摘要:政策寬松窗口期已打開!央行又要“出招”了?資本市場將迎來一番震動(dòng)?
政策寬松窗口期已打開!央行又要“出招”了?資本市場將迎來一番震動(dòng)?
6月CPI從“2時(shí)代”回落到“1時(shí)代”,而且還是“二師兄”發(fā)揮著食品價(jià)格的拉抬作用。
再看PPI數(shù)據(jù),6月份同比降2.6%, 5月份同比降2.8%,雖然降幅收窄,但已是連續(xù)下降52個(gè)月!
由此可見,當(dāng)前通縮的壓力很大,經(jīng)濟(jì)下行的壓力也依然不小,正驗(yàn)證了此前權(quán)威人士所言的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“L型”走勢。
“通縮”將再現(xiàn)?!
中國今年通脹控制目前是3%左右,美國是2%。可見,目前中國的CPI指數(shù)連美國通脹控制目前都沒有達(dá)到,距離中國目標(biāo)越來越遠(yuǎn)!這種情況如果持續(xù),就是通縮再現(xiàn)!“1時(shí)代”的通脹率尚在政策面預(yù)期之內(nèi),但必須未雨綢繆,加大市場流動(dòng)性。
對付通縮,當(dāng)然需要更加寬松一些的貨幣政策。然而用短期工具的微調(diào)已經(jīng)意義不大,而應(yīng)適當(dāng)采取降準(zhǔn)乃至降息來應(yīng)對。
“降準(zhǔn)”預(yù)期再起!
實(shí)際上自6月人民幣大跌以來,關(guān)于降準(zhǔn)的呼聲就沒停止過。摩根大通、渣打等多家投行認(rèn)為,如果中國經(jīng)濟(jì)增速放緩,政府將維持?jǐn)U張性財(cái)政政策和中性稍偏寬松的貨幣政策,并會(huì)在下半年降準(zhǔn)。
甚至有的投資者早就等不及了,他們的最新押注是上周五(7月8日)。當(dāng)天上午,美元兌離岸人民幣一度出現(xiàn)廣泛買盤,從6.6955漲至6.7011元,但隨后回落。
外媒稱,有不愿具名的投資者正在押注中國周五收盤后降準(zhǔn)。但此事最終并沒有發(fā)生。
商道君認(rèn)為,此次CPI回落只是大家猜測央行將有大動(dòng)作的首要條件,還有另外兩個(gè)重要條件不容忽視:
1、英國脫歐之后,英、歐、日等經(jīng)濟(jì)體都傾向于更加寬松,英國降息在即。
2、美國加息的可能性至少在12月份之前不大。
這些都給中國央行降準(zhǔn)、降息提供了條件!所以我們猜測央行在下半年會(huì)降息一次,幅度為0.25%,同時(shí)還會(huì)降準(zhǔn)二至三次,每次50個(gè)基點(diǎn)。
央媽一旦放大招,對你的錢包會(huì)有什么影響?
最直接的影響是銀行理財(cái)收益率會(huì)降低。從過去幾次的經(jīng)驗(yàn)看,在降準(zhǔn)/降息啟動(dòng)3個(gè)月之后的銀行理財(cái)收益率會(huì)出現(xiàn)顯著下降,1年平均降幅在1%左右。央行行長周小川也說過,中國的貨幣政策是“穩(wěn)健略偏寬松”。
在此替大家解讀了下,其實(shí)就是說,會(huì)適時(shí)通過降準(zhǔn)或者降息來增加流動(dòng)性,未來的資金成本將下降,那相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品的利率也勢必難以逃脫繼續(xù)下滑的命運(yùn),預(yù)計(jì)近期銀行理財(cái)市場收益將跌破4%。
除此之外,債券利率將下行。就降準(zhǔn)來說,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷的情況下,降準(zhǔn)后商業(yè)銀行自營賬戶增加的資金未必會(huì)放貸款,但肯定會(huì)去買債券,債券利率必然會(huì)大幅下降。
國債一直以來是“抗降”的良藥
7月的國債各位寶寶們搶到了嗎?
之前在《中國已進(jìn)入干啥都不掙錢的時(shí)代!》一文中跟大家聊過國債,里面還有一張今年的國債發(fā)布時(shí)間表,沒有收藏的看官可以戳回去看看。一旦預(yù)期未來一段時(shí)間內(nèi)央媽可能降準(zhǔn)或者降息的話,入手國債等固定收益型的理財(cái)產(chǎn)品,能夠鎖定未來的收益,而且接下來如果央行真的降準(zhǔn),理財(cái)產(chǎn)品降收益的話,你手里持有國債肯定不會(huì)錯(cuò)。
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