金麟講堂|王世渝：全球并購(gòu)中國(guó)整合，是我正在完成的一個(gè)偉大使命

嘉賓信息：王世渝，富國(guó)富民資本董事長(zhǎng) ，資深投資銀行家、并購(gòu)專(zhuān)家 ，擁有25年資本市場(chǎng)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)資本市場(chǎng)第一代參與者，曾任萬(wàn)通集團(tuán)投資銀行部總經(jīng)理， 德隆集團(tuán)金融混業(yè)平臺(tái)金融產(chǎn)品總部總經(jīng)理，萬(wàn)盟投資者管理有限公司創(chuàng)建人之一、董事總經(jīng)理，海南順豐集團(tuán)董事，中國(guó)工商聯(lián)光彩49集團(tuán)主要籌建人之一。著有《曾經(jīng)德隆》、《中國(guó)重組》、《全球并購(gòu) 中國(guó)整合》等著作。

1、王老師是國(guó)內(nèi)首屈一指的并購(gòu)專(zhuān)家， 和當(dāng)初走出體制孤身闖海南相比，現(xiàn)在的公司并購(gòu)無(wú)論是規(guī)模還是形式在您看來(lái)有哪些根本性的轉(zhuǎn)變呢？

這個(gè)問(wèn)題很有意思，還從來(lái)沒(méi)有任何一個(gè)人跟我問(wèn)過(guò)這樣的問(wèn)題。當(dāng)年走出體制，到今天已經(jīng)25年了，25年前中國(guó)實(shí)際上沒(méi)有真正意義上的并購(gòu)，只有當(dāng)國(guó)有企業(yè)遇到過(guò)剩問(wèn)題的時(shí)候，出現(xiàn)過(guò)一個(gè)概念叫關(guān)停并轉(zhuǎn)。那個(gè)時(shí)候的并購(gòu)和今天這個(gè)并購(gòu)?fù)耆莾纱a事。所以，25年前和今天的并購(gòu)?fù)耆豢赏斩Z(yǔ)，那個(gè)時(shí)候完全沒(méi)有有關(guān)并購(gòu)的任何概念。

這里有一段小小的歷史可以跟大家回顧，大概是在1990年左右，曹思源先生創(chuàng)辦了中國(guó)第一個(gè)民間的市場(chǎng)化并購(gòu)機(jī)構(gòu)，叫北京思源兼并與破產(chǎn)咨詢(xún)事務(wù)所，那會(huì)沒(méi)有公司，只能叫咨詢(xún)事務(wù)所。曹思源先生自己擔(dān)任所長(zhǎng)，中國(guó)政法大學(xué)有個(gè)很著名的教授叫李曙光，擔(dān)任他的副所長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)做兼并破產(chǎn)咨詢(xún)很難掙錢(qián)，所以曹思源先生來(lái)到了海南。我當(dāng)時(shí)剛剛下海來(lái)到了海南，通過(guò)一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)認(rèn)識(shí)了曹思源先生。

 

 

認(rèn)識(shí)曹思源先生以后，通過(guò)跟他的交流與學(xué)習(xí)，覺(jué)得他在兼并破產(chǎn)方面很有心得，很有思想，但是市場(chǎng)環(huán)境非常不好。那會(huì)兒我們自己有一個(gè)小小的私人公司，覺(jué)得曹思源是個(gè)人才，所以我們當(dāng)時(shí)跟他做了一次談判和交換，這在中國(guó)經(jīng)濟(jì)史上也是特別可笑的一件事情，我們這個(gè)小小的私人公司，用了6萬(wàn)塊錢(qián)支付給曹思源，相當(dāng)于把曹思源先生抵押在海南半年時(shí)間，相當(dāng)于人質(zhì)一樣在海南，然后他把6萬(wàn)塊錢(qián)匯到北京，來(lái)維持這個(gè)中國(guó)第一個(gè)兼并與破產(chǎn)咨詢(xún)事務(wù)所的生存，曹思源就由于這6萬(wàn)塊錢(qián)的關(guān)系，跟我在一起共事了半年，這半年大概是1991年的時(shí)候，也就是這時(shí)我對(duì)于兼并和破產(chǎn)的知識(shí)，和關(guān)于公司重整組合有了第一次粗淺的認(rèn)識(shí)。

2、去年您主持的最知名的并購(gòu)當(dāng)屬AC米蘭并購(gòu)案，雖然最后沒(méi)有達(dá)成，但當(dāng)時(shí)您并沒(méi)有表現(xiàn)出過(guò)多遺憾，對(duì)您而言，這次算是失敗的案例么？從您的視角，怎樣看待今后這類(lèi)國(guó)內(nèi)體育界的并購(gòu)？

 

對(duì)于我來(lái)說(shuō)，并購(gòu)AC米蘭不能算是成功，因?yàn)闆](méi)有完成交易，但也不是失敗的。當(dāng)時(shí)，我們受意大利AC米蘭俱樂(lè)部的邀請(qǐng)，專(zhuān)門(mén)針對(duì)并購(gòu)AC米蘭以及并購(gòu)之后的整合等一系列問(wèn)題提出了一個(gè)非常系統(tǒng)非常完整的方案。

差不多是在去年的這個(gè)時(shí)候，在意大利的米蘭，在貝盧斯科尼的莊園里面，我親自對(duì)并購(gòu)AC米蘭在談判桌上與貝盧斯科尼本人講述了一個(gè)小時(shí)，在對(duì)面有貝盧斯科尼本人、兩位助手、俱樂(lè)部總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)、法務(wù)和他的兒子，這樣一個(gè)完整的陣容，整整聽(tīng)我講了一個(gè)小時(shí)的路演，一個(gè)小時(shí)時(shí)間把在座的各位講的心花怒放。

于是貝盧斯科尼本人當(dāng)場(chǎng)跟我說(shuō)，你是我見(jiàn)過(guò)的中國(guó)人里面最懂足球的人，同時(shí)他也告訴我，如果AC米蘭要賣(mài)，你一定是首選。所以不管他這話(huà)的真實(shí)度怎么樣，至少作為一個(gè)當(dāng)過(guò)三任總理的人，我非?？粗兴麑?duì)我們的這個(gè)評(píng)價(jià)。至于后來(lái)為什么沒(méi)有完成，實(shí)際上他是不愿意賣(mài)的，給泰國(guó)人只是出售了48.5%，也不是賣(mài)的問(wèn)題。至少到現(xiàn)在，貝盧斯科尼還是對(duì)我信守承諾的。其實(shí)他后來(lái)也通過(guò)其他渠道找過(guò)我們，只是我們不太愿意去推進(jìn)了。

 

 

那么，關(guān)于這個(gè)事情怎么看呢？我認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)這么一個(gè)大國(guó)，有了對(duì)足球的熱情關(guān)注，和強(qiáng)大的消費(fèi)能力，成了全球最大的一個(gè)足球消費(fèi)市場(chǎng)，這點(diǎn)是不容置疑的。既然中國(guó)有這么大的消費(fèi)能力，有消費(fèi)就意味著支出，意味著投入，現(xiàn)在中國(guó)自己的超級(jí)聯(lián)賽和中國(guó)足球隊(duì)，包括中國(guó)自己的足球水平其實(shí)是滿(mǎn)足不了中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于足球的消費(fèi)的。這樣就導(dǎo)致大量的消費(fèi)到了海外，比如現(xiàn)在我們通過(guò)電視、網(wǎng)絡(luò)，我們看歐洲杯、英超、德甲、西甲，這么一個(gè)巨大的消費(fèi)，就是在幫人家賺錢(qián)，人家就通過(guò)中國(guó)市場(chǎng)賺到了中國(guó)市場(chǎng)的廣告費(fèi)、電視轉(zhuǎn)播權(quán)的費(fèi)用，和各種商品的銷(xiāo)售消費(fèi)市場(chǎng)。

那么，我們能不能通過(guò)投資并購(gòu)，把世界著名的一些體育公司和足球俱樂(lè)部帶到中國(guó)來(lái)，讓中國(guó)人的消費(fèi)，這么一個(gè)巨大的體育消費(fèi)市場(chǎng)變?yōu)橹袊?guó)資本所擁有的一個(gè)東西。我覺(jué)得這僅僅是一個(gè)開(kāi)始，我相信未來(lái)，中國(guó)在海外市場(chǎng)，關(guān)于體育事業(yè)，不管是足球也好，硬地汽車(chē)賽或者是美國(guó)的NBA，還是冰上運(yùn)動(dòng)也好，還有其他的體育形式，都有可能被中國(guó)的企業(yè)并購(gòu)，我覺(jué)得這是大勢(shì)所趨。

3、根據(jù)您對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的了解，您對(duì)體育產(chǎn)業(yè)方向的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)看好么？目前您覺(jué)得哪些創(chuàng)業(yè)模式在市場(chǎng)中更容易取得成功？

 

對(duì)于體育產(chǎn)業(yè)來(lái)講，我對(duì)于中國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的關(guān)注，甚至是操作，可以追溯到20年前。當(dāng)時(shí)我所在的海南順風(fēng)集團(tuán)，跟吉林省長(zhǎng)春體育運(yùn)動(dòng)委員會(huì)合作，在吉林創(chuàng)辦了一個(gè)體育公司。以這樣一個(gè)公司的名義，跟當(dāng)時(shí)的中國(guó)國(guó)家體委建立了很好的合作關(guān)系，那個(gè)時(shí)候整個(gè)中國(guó)沒(méi)有關(guān)于體育產(chǎn)業(yè)的說(shuō)法，我們那會(huì)兒，體育運(yùn)動(dòng)還只有毛主席說(shuō)的“發(fā)展體育運(yùn)動(dòng)，增強(qiáng)人民體質(zhì)”，所以整個(gè)體系還是屬于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，完全沒(méi)有關(guān)于體育經(jīng)濟(jì)和體育產(chǎn)業(yè)的概念。

所以我們第一次給國(guó)家體委去輔導(dǎo)，幫助他們建立體育經(jīng)濟(jì)、體育產(chǎn)業(yè)的這個(gè)基本概念，我們說(shuō)可以通過(guò)發(fā)行股票、募集資金投資于體育事業(yè)。當(dāng)時(shí)體委的領(lǐng)導(dǎo)非常高興，但同時(shí)認(rèn)為不太現(xiàn)實(shí)。當(dāng)時(shí)國(guó)家體委負(fù)責(zé)人武紹祖先生跟我說(shuō)了這么一句話(huà)，說(shuō)哪有這么好的事兒?。窟@個(gè)我們都要小心一點(diǎn)謹(jǐn)慎一點(diǎn)，我們寧肯少升一面國(guó)旗，少奏一次國(guó)歌，也不能很冒失的去搞這個(gè)股票。所以他們專(zhuān)門(mén)組成了一個(gè)班子，請(qǐng)了專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)門(mén)跑到長(zhǎng)春去，對(duì)我們進(jìn)行調(diào)查，由我全程陪同。

在這之后，我們獲得了一個(gè)指標(biāo)，大家都知道，20年前，中國(guó)的上市和IPO機(jī)會(huì)是靠分配指標(biāo)的，所以我們就拿到了國(guó)家體委的一個(gè)指標(biāo)，那么我就用這個(gè)指標(biāo)，做了一個(gè)上市公司。后來(lái)我又把體委的第二個(gè)指標(biāo)，幫他們做了第二個(gè)中國(guó)上市的體育公司，這個(gè)公司直到今天還在，沈陽(yáng)人應(yīng)該都知道。這就是我最早推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)的一些過(guò)往。

 

 

那么今天的環(huán)境比20年前已經(jīng)有大大的不同，發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)成為大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新很重要的一個(gè)領(lǐng)域，體育產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模在整個(gè)中國(guó)來(lái)講已經(jīng)是非常的龐大。那么今天到底用什么方式能夠創(chuàng)業(yè)，能夠做體育產(chǎn)業(yè)呢？

首先應(yīng)該看到，體育產(chǎn)業(yè)其實(shí)是一個(gè)豐富多彩的產(chǎn)業(yè)，包含面是非常廣的。從體育產(chǎn)品，包括器材、裝備、體育服裝這一塊來(lái)講，中國(guó)在全球市場(chǎng)內(nèi)已經(jīng)占有很大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模了。但事實(shí)上，一些真正的高端體育產(chǎn)品，很多都不是中國(guó)自己的品牌，中國(guó)在高端體育器械、器材領(lǐng)域還缺乏自己的技術(shù)，尤其像山地自行車(chē)，雪地摩托車(chē)等，很多高端裝備不是中國(guó)在生產(chǎn)制造的。體育產(chǎn)品和體育裝備本身來(lái)講，投資創(chuàng)業(yè)這是一個(gè)難題。因?yàn)樵隗w育裝備，體育產(chǎn)品這個(gè)產(chǎn)業(yè)里已經(jīng)是非常成熟的，創(chuàng)業(yè)的角度是比較難的。這是第一點(diǎn)。

第二點(diǎn)是體育賽事，體育賽事現(xiàn)在是可以市場(chǎng)化，產(chǎn)業(yè)化的。大家知道全世界有三大著名的世界級(jí)體育賽事，世界杯、奧運(yùn)會(huì)和一級(jí)方程式賽車(chē)。只有世界杯和奧運(yùn)會(huì)是非商業(yè)行為的，都是四年一次，非盈利性的，是由國(guó)際足聯(lián)和國(guó)際奧委會(huì)舉辦的。三大賽事里，說(shuō)起來(lái)影響力大的是世界杯和奧運(yùn)會(huì)，但真正最賺錢(qián)的體育賽事是一級(jí)方程式賽車(chē)。一級(jí)方程式公司每年的銷(xiāo)售收入在600億美元以上，過(guò)去很少有中國(guó)人去深入研究過(guò)一級(jí)方程式，但是為什么它會(huì)這么賺錢(qián)？雖然它是國(guó)際汽車(chē)聯(lián)合會(huì)下面的一個(gè)載體，但是一級(jí)方程式本身是一個(gè)公司。所以是公司用市場(chǎng)化的方式，來(lái)形成一個(gè)賽事，這個(gè)賽事完全是商業(yè)行為的，完全是市場(chǎng)化的。我們可以有各種各樣的賽事，像一級(jí)方程式一樣市場(chǎng)化運(yùn)作。

 

 

我前不久跟一個(gè)公司去談合作，這么一個(gè)公司主要業(yè)務(wù)就是靠賣(mài)撲克牌，從行業(yè)概念來(lái)講它也算是一個(gè)體育公司，因?yàn)槠迮祁?lèi)也算是體育賽事。但是我考察下來(lái)，發(fā)現(xiàn)這根本不是一個(gè)做體育的公司，實(shí)際上就是一個(gè)印刷包裝公司。全世界最大的撲克游戲是橋牌，中國(guó)最大的撲克游戲是斗地主。斗地主就是用撲克牌作為載體來(lái)進(jìn)行的一種非常有競(jìng)爭(zhēng)性的游戲，為什么我們不可以來(lái)做一個(gè)世界斗地主大賽，分年度冠軍，季度冠軍，月度冠軍呢？目前還沒(méi)有哪家公司創(chuàng)辦過(guò)這么一項(xiàng)全國(guó)范圍的賽事。

 

我現(xiàn)在還是一家著名體育用品公司的董事，現(xiàn)在不管是英國(guó)也好，全世界也好，臺(tái)球比賽用具和贊助都被他們壟斷了，丁俊暉這種級(jí)別的運(yùn)動(dòng)員都是他們的代言人。10年前我就建議他們，為什么不組織自己的斯諾克賽事呢？賽事組織的好，屬于服務(wù)型新資產(chǎn)，有穩(wěn)定的持續(xù)性消費(fèi)，比只賣(mài)產(chǎn)品的盈利能力要大很多。另外，現(xiàn)在包括體育培訓(xùn)在內(nèi)，這些年已經(jīng)和巴塞羅那這種一流俱樂(lè)部有過(guò)合作，都是可以產(chǎn)生很多不同形式的行業(yè)增長(zhǎng)點(diǎn)的。所以說(shuō)，在中國(guó)，體育產(chǎn)業(yè)有非常多的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)和想象空間，大家不妨來(lái)考慮。

演講：王世渝

編輯：張?zhí)焓?

整理：黃寒冰

 

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