高價(jià)買澳洲，低價(jià)賣香港，李嘉誠(chéng)虧了？不，這是一個(gè)長(zhǎng)者的智慧！

 最近，香港富豪李嘉誠(chéng)又出手了！

他旗下的長(zhǎng)江基建，最近開(kāi)始了在澳洲買買買的行動(dòng)——

長(zhǎng)江基建計(jì)劃收購(gòu)澳洲電力分銷商和管道運(yùn)營(yíng)商Duet集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“Duet”），作價(jià)近73億澳元（約合374億元人民幣）。

Duet稱，收購(gòu)提議中包含了大量條款，目前公司董事會(huì)正在評(píng)估收購(gòu)提議的可能性，而這一提議需要通過(guò)相關(guān)監(jiān)管部門的審批。

長(zhǎng)江基建公司給Duet集團(tuán)的出價(jià)是每股3澳元，而該公司的出售估價(jià)是75億澳元。跟周五（12月2日）的收盤價(jià)2.35澳元相比，長(zhǎng)江基建的出價(jià)溢價(jià)高達(dá)27%！

李嘉誠(chéng)溢價(jià)收購(gòu)的秘密

李嘉誠(chéng)為何要溢價(jià)收購(gòu)Duet？銳眼哥認(rèn)為，主要有以下兩個(gè)原因：

1、Duet公司業(yè)績(jī)良好

根據(jù)Duet官網(wǎng)顯示，公司的總資產(chǎn)額達(dá)到111億澳元。而根據(jù)Duet2016財(cái)政年度的報(bào)告，公司在2016財(cái)年?duì)I業(yè)額同比增長(zhǎng)150%，達(dá)到1.95億澳元，利潤(rùn)也同比增長(zhǎng)35%。

可以說(shuō)，Duet這家被李嘉誠(chéng)相中的公司，業(yè)績(jī)非常不錯(cuò)。

2、分散風(fēng)險(xiǎn)，助力長(zhǎng)建集團(tuán)

此前，長(zhǎng)江基建已經(jīng)控股了南澳電力分銷公司ETSA，長(zhǎng)江基建和李嘉誠(chéng)旗下另一家公司電能實(shí)業(yè)還共同擁有CHEDHA Holdings公司，因此如果長(zhǎng)江基建能成功收購(gòu)Duet，那么整個(gè)集團(tuán)在澳洲將會(huì)如虎添翼。

根據(jù)2015年年報(bào)，長(zhǎng)江基建12%的利潤(rùn)來(lái)自澳大利亞，因此有分析熱認(rèn)為，李嘉誠(chéng)接二連三出手收購(gòu)澳洲基建、能源業(yè)，是為了分散在海外的投資，以減少英國(guó)脫歐帶來(lái)的負(fù)面影響，因?yàn)槟壳?，長(zhǎng)江和記暫時(shí)最大的利潤(rùn)來(lái)源地是英國(guó)。

投資澳大利亞，李嘉誠(chéng)并非一帆風(fēng)順

雖然收購(gòu)Duet的傳聞鬧的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，但由于涉及電力供應(yīng)及天然氣管道業(yè)務(wù)，此次交易能否獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，還不得而知。

在幾個(gè)月前，長(zhǎng)江基建曾與中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)合資，試圖收購(gòu)澳洲最大的電網(wǎng)Ausgrid50.4%的控股股權(quán)，作價(jià)約為100億澳元，但卻遭到了澳大利亞政府的拒絕。

8月11日，澳大利亞政府宣布，出于國(guó)家安全考慮，決定拒絕中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)和長(zhǎng)江基建收購(gòu)Ausgrid的申請(qǐng)。而澳洲國(guó)庫(kù)部長(zhǎng)Scott Morrison稱，由于Augrid的業(yè)務(wù)范圍包括為企業(yè)和政府提供至關(guān)重要的電力和通信服務(wù)，如果按照原定計(jì)劃進(jìn)行收購(gòu)，將違背澳洲的國(guó)家安全利益。

在今年7月2日結(jié)束的澳大利亞國(guó)會(huì)選舉中，一向?qū)Ｍ馐召?gòu)持有批評(píng)態(tài)度的澳洲國(guó)家黨取得了不俗的成績(jī)，并讓持有保護(hù)主義態(tài)度的獨(dú)立議員入選，這種局面確實(shí)讓李嘉誠(chéng)的海外并購(gòu)澳洲企業(yè)增添了難度。

出售香港中環(huán)，疑似內(nèi)地資金接盤

就在收購(gòu)澳洲D(zhuǎn)ust資產(chǎn)的同時(shí)，近日，又傳出了李嘉誠(chéng)有意出售旗下中環(huán)中心的消息。

（上圖為香港中環(huán)中心）

據(jù)香港媒體報(bào)道，李嘉誠(chéng)旗下長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)出售皇后大道中的中環(huán)中心75%權(quán)益的交易臨近拍板，最終作價(jià)約357億港元，買方為郵儲(chǔ)銀行。

如果成功，這宗交易將打破灣仔美國(guó)萬(wàn)通中心125億港元的香港最高單價(jià)商業(yè)大廈的成交紀(jì)錄。但郵儲(chǔ)銀行卻于11月中在港交所發(fā)布澄清公告，表示暫時(shí)無(wú)計(jì)劃收購(gòu)中環(huán)中心。

寫字樓，香港地產(chǎn)的“香餑餑”

事實(shí)上，寫字樓是今年香港商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)中的“香餑餑”。今年單筆成交金額超過(guò)1億港元的投資物業(yè)成交中，寫字樓占比達(dá)到74%，相比去年36%的成交比例增幅超過(guò)一倍，作為流動(dòng)性最強(qiáng)的投資物業(yè)，香港寫字樓目前的租金回報(bào)在2.5%-3%左右。

而近一年以來(lái)，內(nèi)地中資機(jī)構(gòu)在香港寫字樓市場(chǎng)也異?；钴S：

1、去年年底，恒大地產(chǎn)以125億港元的天價(jià)購(gòu)入全幢灣仔美國(guó)萬(wàn)通中心，呎價(jià)高達(dá)3.6萬(wàn)港元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)最大額商廈買賣及呎價(jià)最高紀(jì)錄。

2、今年2月，光大控股斥資100億港元，收購(gòu)?fù)瑯游挥跒匙袃?yōu)質(zhì)地段的甲級(jí)辦公大樓“大新金融中心”，以總樓面面積約40萬(wàn)方呎計(jì)算，呎價(jià)達(dá)到2.5萬(wàn)港元。

李嘉誠(chéng)賣中環(huán)中心虧了？

當(dāng)前，由于利息較低，位于黃金地段的甲級(jí)寫字樓尤其受到投資者的追捧（銳眼哥要說(shuō)，這跟今年中國(guó)內(nèi)地的資產(chǎn)荒有些相似）。目前，香港黃金地段甲級(jí)寫字樓的價(jià)格為平均每呎（約等于0.0929平方米）3萬(wàn)港元左右。

而內(nèi)地投資者出價(jià)十分闊綽，愿意支付3.5萬(wàn)港元甚至4萬(wàn)港元，他們主要的收購(gòu)目標(biāo)是一些有海景、命名權(quán)的核心地段的整幢寫字樓，但市場(chǎng)上這類物業(yè)出售的很少。

今年，中環(huán)寫字樓的價(jià)格升幅達(dá)到5.5%，明年預(yù)期繼續(xù)上升5%-10%。以中環(huán)中心為例，目前李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)實(shí)持有75%權(quán)益，涉及中環(huán)中心約122萬(wàn)方呎樓面，按作價(jià)約357億港元計(jì)算，平均呎價(jià)約2.93萬(wàn)港元。

根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，今年前11個(gè)月，香港中環(huán)甲級(jí)寫字樓租金同比飆升9.2%至111.9港元/每平方呎，已十分接近2008年金融危機(jī)前高峰水平的116港元。

該區(qū)平均租金比非核心商業(yè)區(qū)超出3.3倍，目前核心商業(yè)區(qū)與非核心商業(yè)區(qū)的寫字樓租金差距已擴(kuò)大至五年新高。

李嘉誠(chéng)以每呎2.93萬(wàn)港元的均價(jià)出售中環(huán)中心，而內(nèi)地投資者愿意以3.5甚至4萬(wàn)港元的價(jià)格購(gòu)買，可以說(shuō)，李嘉誠(chéng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有把價(jià)格賣在了最高位；而且，香港寫字樓的租金還在上漲，李嘉誠(chéng)越是早賣就越虧。

不賺最后一個(gè)銅板的李嘉誠(chéng)

普通人一定會(huì)認(rèn)為李嘉誠(chéng)出售中環(huán)中心這筆生意糟糕透了，但銳眼哥要說(shuō)，別忘了李嘉誠(chéng)的那句名言：做生意不賺最后一個(gè)銅板。

此前，李嘉誠(chéng)在接受采訪的時(shí)候說(shuō)過(guò)這樣一段話：

中國(guó)內(nèi)地房地產(chǎn)過(guò)去持續(xù)上漲，往往以高于市值的價(jià)格也無(wú)法投得土地?，F(xiàn)在價(jià)格的確漲得太高，一般老百姓買不到，投資地產(chǎn)的公司也有危險(xiǎn)。

過(guò)去兩三年我們買入的項(xiàng)目較少。香港地價(jià)已高，已看到不健康的趨勢(shì)……若地產(chǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)艱難地經(jīng)營(yíng)，高價(jià)投地而虧本，就是對(duì)不起股東。

我做生意的原則，一方面是對(duì)于債務(wù)和貸款問(wèn)題要非常小心，如履薄冰。另一方面，我在地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上步步為營(yíng)。

如果地產(chǎn)價(jià)格太高，到老百姓買不起的時(shí)候經(jīng)營(yíng)就有風(fēng)險(xiǎn)了。我不會(huì)冒險(xiǎn)去賺最后一個(gè)銅板。

銳眼哥總結(jié)：李嘉誠(chéng)有著深謀遠(yuǎn)慮

雖然投資澳大利亞面臨著重重困難，但李嘉誠(chéng)仍然不懼挫折，勇敢闖蕩；雖然香港的中環(huán)中心可以讓他舒舒服服地躺著收錢，但李嘉誠(chéng)也要千方百計(jì)的拋棄。已經(jīng)88歲高齡的李嘉誠(chéng)難道不想安享晚年，非得沒(méi)事找罪受？

銳眼哥認(rèn)為，李嘉誠(chéng)有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的考量：

首先，自己年事已高，接班的兩個(gè)兒子李澤鉅和李澤楷都是受西方教育長(zhǎng)大，更加適應(yīng)西方的商業(yè)環(huán)境。如果大量生意還留在香港的話，免不了跟內(nèi)地打交道，而兩個(gè)兒子不怎么適應(yīng)內(nèi)地的商業(yè)法則。

其次，香港和內(nèi)地的樓市泡沫已大，盡管還在上漲，但已經(jīng)到了高位區(qū)域。以自己商業(yè)帝國(guó)的巨大體量，在最高位逃頂是不可能的，不妨來(lái)個(gè)左側(cè)交易，見(jiàn)好就收。

再次，李嘉誠(chéng)深知，自己之所以會(huì)成為億萬(wàn)富豪，可以說(shuō)相當(dāng)大的程度上是搭上了中國(guó)改革開(kāi)放的順風(fēng)車。

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，新的商業(yè)機(jī)會(huì)不會(huì)很大了，而香港深受中國(guó)大陸經(jīng)濟(jì)的影響，日子也不太好過(guò)，這一點(diǎn)從赴港旅游的大陸游客減少和香港商鋪?zhàn)饨鸬膬r(jià)格打折就也可以看出。

因此，換個(gè)地方繼續(xù)做生意，未免不是一個(gè)好的選擇。

文章由財(cái)經(jīng)銳眼綜合自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道、新浪財(cái)經(jīng)、光明網(wǎng)、騰訊財(cái)經(jīng)、中證網(wǎng)、搜狐財(cái)經(jīng)等媒體

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