最后的戰(zhàn)役！剛剛，美聯(lián)儲(chǔ)開槍了，中美金融大戰(zhàn)正式打響！

北京時(shí)間12月15日凌晨，相信無數(shù)關(guān)注金融的人都會(huì)穿著睡衣爬起來，眼睛直勾勾地盯著電視屏幕上這個(gè)女人，因?yàn)檫@個(gè)女人的每一句話都能讓所有關(guān)注世界經(jīng)濟(jì)的人心跳加速。

這個(gè)女人就是美聯(lián)儲(chǔ)“女掌門”——珍妮特·耶倫。

美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議剛剛結(jié)束，耶倫就發(fā)表了講話，公布了議息會(huì)議的結(jié)果：聯(lián)邦基金利率（基準(zhǔn)利率）上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到0.5%—0.75%的水平。這也就是說，美聯(lián)儲(chǔ)加息了0.25%！

美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)預(yù)計(jì)，鑒于經(jīng)濟(jì)前景良好，2017年有望再加息三次、每次25個(gè)基點(diǎn)，而這樣的加息速度超過了美聯(lián)儲(chǔ)之前的估計(jì)。

至此，今年全世界金融市場上最大也是最后一個(gè)靴子落地了。

美聯(lián)儲(chǔ)加息的原因

美聯(lián)儲(chǔ)之所以加息，主要有以下幾個(gè)原因：

1、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，三季度美國GDP增速達(dá)到了3.2%，這個(gè)數(shù)字對(duì)于發(fā)達(dá)國家來說，實(shí)在是太逆天了。

2、就業(yè)市場情況明顯好轉(zhuǎn)，11月份的失業(yè)率僅為4.6%，創(chuàng)下9年新低，而申請失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)已經(jīng)創(chuàng)下了1973年以來的新低。

3、油價(jià)等大宗商品價(jià)格上漲，通貨膨脹預(yù)期上升。

加息之后，美元或?qū)⒄{(diào)整

巴克萊資本稱，美聯(lián)儲(chǔ)的加息不大可能推動(dòng)美元續(xù)漲。相反，可能隨著年底的臨近，鼓勵(lì)美元多頭進(jìn)行獲利回吐，特別是那些美元顯得最昂貴的貨幣對(duì)。倉位、估值及季節(jié)性因素也支撐美元近期調(diào)整。

法國巴黎銀行的倉位分析顯示，較11月峰值而言，美元多頭的倉位規(guī)模已減小，不過相對(duì)今年大部分交易時(shí)間而言，倉位水平仍高企。巴黎銀行2017年仍看漲美元，不過持續(xù)預(yù)計(jì)在美聯(lián)儲(chǔ)此次加息之后，美元存在調(diào)整空間。

美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)人民幣影響幾何？

社科院學(xué)部委員余永定表示，人民幣面臨貶值壓力。從總體上來說，這一壓力來自于貿(mào)易。過去貿(mào)易順差較大，現(xiàn)在出口順差有所減少，資本外流包括資本外逃均是人民幣貶值壓力的來源。

央行貨幣政策委員會(huì)委員黃益平表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息成為了人民幣貶值的壓力所在。同時(shí)，中國老百姓和企業(yè)希望有更多資產(chǎn)配置到非人民幣資產(chǎn)領(lǐng)域，且這種資產(chǎn)配置的多樣化需求還將變得更加強(qiáng)烈，短期內(nèi)可能難以改變。

而外國專家方面，摩根斯坦利策略師雷德克在一份報(bào)告中預(yù)計(jì)人民幣的貶值將繼續(xù)。他認(rèn)為，下降的外匯儲(chǔ)備表明，中國的國際收支依舊處在出大于入的狀態(tài)。

雷德克還指出，盡管中國資本外流的規(guī)模已經(jīng)不如今年早些時(shí)候那么大了，但溫和的經(jīng)濟(jì)增長和國內(nèi)有限的投資機(jī)會(huì)可能導(dǎo)致更多資金流出中國，這會(huì)加大人民幣貶值的壓力。

雷德克認(rèn)為，2017年第四季度，人民幣將下滑至7.30；而美銀美林的中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Helen Qiao則預(yù)計(jì)到2017年底人民幣將下滑至7.25，2018年人民幣將降至7.35。

加息或?qū)е轮袊髽I(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)驟升

分析師表示，中國過高的企業(yè)杠桿，房市泡沫，以及不規(guī)范的銀行業(yè)將使中國經(jīng)濟(jì)更容易遭受美聯(lián)儲(chǔ)加息的沖擊。

中國的企業(yè)債已經(jīng)達(dá)到了GDP的250%，這意味著哪怕只是稍稍提高短期利率也有可能會(huì)擠壓企業(yè)活動(dòng)并導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)升高，從而危害中國經(jīng)濟(jì)。

標(biāo)準(zhǔn)人壽投資新興市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alex Wolf認(rèn)為，中國企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)正在上升，因?yàn)樵絹碓蕉嗟钠髽I(yè)以來短期貨幣市場來提高公司的債務(wù)支付。

利率上升，尤其是短期利率上升將使得部分中國的薄弱企業(yè)壓力驟增并導(dǎo)致企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)升高。惠譽(yù)評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)，中國銀行業(yè)中15—20%的貸款為不良貸款，相比之下官方的數(shù)據(jù)只有不到2%。

在這樣的背景下，中國11月的資金外流達(dá)到了700億美元，這也使得中國政府面臨更大的壓力。如果資金持續(xù)流出的話，那么中國央行可能不得不選擇收緊貨幣政策，盡管這將使得國內(nèi)企業(yè)變得更加難以支付債務(wù)。

黃生：美聯(lián)儲(chǔ)加息打響了中美金融大決戰(zhàn)知名金融專家黃生認(rèn)為，今天凌晨的加息，打響了美國和中國的金融大決戰(zhàn)，因?yàn)槊绹厝幌胪ㄟ^金融戰(zhàn)將中國的財(cái)富引導(dǎo)流向美國。

1、通過加息引導(dǎo)資金外流，因?yàn)槊绹酉?dǎo)致美元升值，引起資金外流。

2、通過降稅，引導(dǎo)在中國的外資企業(yè)將資金轉(zhuǎn)向美國。

3、通過制造亞洲地區(qū)沖突，使得地緣關(guān)系動(dòng)蕩，引導(dǎo)資金流向美國。除了原來的韓國、日本、臺(tái)灣、菲律賓外，這次美國又想拉攏俄羅斯來對(duì)付中國。

黃生認(rèn)為，2017年1月將是中國和美國金融大決戰(zhàn)最關(guān)鍵的一個(gè)月，中國必須采取正確的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，否則將會(huì)很被動(dòng)，采取正確的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)，將會(huì)使得中國在這次金融大戰(zhàn)中立于不敗之地。

黃生認(rèn)為，為了打贏這場和美國的金融大決戰(zhàn)，應(yīng)當(dāng)再嚴(yán)格加強(qiáng)資本管制，應(yīng)當(dāng)大幅削減居民購匯的五萬美元額度，或者直接取消。

黃生說，嚴(yán)格的資本管制，并不是不讓資本流出去，而是拉長資本外流的時(shí)間，因?yàn)榉e累的三萬多億美元外匯儲(chǔ)備花了中國三十年改革開放的時(shí)間，而短時(shí)間如此大規(guī)模的外流，就如銀行被擠兌，任何國家都受不了。

將人民幣在1月20日前貶值到位，并不是不讓資金流出去，而是讓資本外流的成本更高，付出更高的代價(jià)，這是最市場化的手段，也是最有效的手段。

延伸閱讀：美聯(lián)儲(chǔ)是怎么加息的

美聯(lián)儲(chǔ)是美國的中央銀行，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)是它的貨幣政策決策機(jī)構(gòu)，每年在華盛頓召開8次議息會(huì)議，決定貨幣政策的調(diào)整方向。

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在聯(lián)邦公開市場委員會(huì)開會(huì)之后宣布是否調(diào)整聯(lián)邦基金利率（基準(zhǔn)利率）以及調(diào)整多少，并通過在公開市場買賣政府債券的操作來影響市場資金充裕狀況，從而使銀行間隔夜拆借利率趨向設(shè)定的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率。

市場上的借貸利率一般會(huì)跟隨這一利率相應(yīng)移動(dòng)，如房貸利率等指標(biāo)。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決策的依據(jù)主要是美國經(jīng)濟(jì)走勢。一般情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)主要是保持物價(jià)穩(wěn)定和促進(jìn)就業(yè)兩項(xiàng)。

如果它預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)可能趨于疲軟、物價(jià)存在下行壓力，就很可能采取更寬松的貨幣政策，如降息等；反之則可能采取加息等政策收緊銀根。

文章由財(cái)經(jīng)銳眼綜合自：匯通網(wǎng)、fx168、新浪財(cái)經(jīng)、黃生看金融、央視財(cái)經(jīng)

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