2017中國(guó)新三板做市商大會(huì)在京成功召開(kāi)

3月22日，由中信建投證券、東北證券、讀懂新三板聯(lián)合舉辦的2017中國(guó)新三板做市商大會(huì)在京成功召開(kāi)。

這次大會(huì)是在新三板首次寫入《政府工作報(bào)告》，私募做市將正式運(yùn)行，新三板發(fā)展藍(lán)圖日益清晰的背景下舉辦的，是新三板市場(chǎng)規(guī)模最大的研討和交流活動(dòng)。本次大會(huì)的主題為“做市新時(shí)代”，股轉(zhuǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)、新三板做市商、私募機(jī)構(gòu)、優(yōu)秀掛牌公司、主流財(cái)經(jīng)媒體等近千余位嘉賓參加了此次盛會(huì)。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，讀懂新三板創(chuàng)始人盧山林在致辭中表示，當(dāng)前，新三板市場(chǎng)的行情不穩(wěn)定，穩(wěn)中有升。但是，新三板的發(fā)展藍(lán)圖逐漸清晰，基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層的分層已基本確定。就此，新三板將成為中國(guó)的納斯達(dá)克，少數(shù)派將獲得最終成功。作為少數(shù)派中的核心參與者，做市商對(duì)推動(dòng)中國(guó)新三板市場(chǎng)的發(fā)展，發(fā)揮了非常大的作用。

盧山林提出，做市商不僅是新三板核心參與者，最重要的價(jià)值發(fā)掘者。還是新三板市場(chǎng)最重要的流動(dòng)性提供者之一。針對(duì)當(dāng)前新三板市場(chǎng)對(duì)做市商的一些質(zhì)疑，盧山林認(rèn)為，這和做市商在新三板市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，商業(yè)模式不太清晰，選擇不明確等因素有關(guān)。但是，對(duì)于大多數(shù)新三板公司，做市仍然是價(jià)值發(fā)現(xiàn)、流動(dòng)性創(chuàng)造的最佳方式。目前，全世界交易市場(chǎng)最主流的交易制度，仍然是做市交易和競(jìng)價(jià)交易融合的混合交易制度。

在2月10日監(jiān)管工作會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)主席劉士余對(duì)新三板的功能做了說(shuō)明，他指出，新三板既要有苗圃功能，又要發(fā)揮土壤功能。中信建投執(zhí)委會(huì)委員、董事總經(jīng)理張昕帆在致辭中提到，新三板的未來(lái)可能是土壤功能，苗圃功能只是在短期，這和中國(guó)特色的證券市場(chǎng)有關(guān)。

他認(rèn)為，當(dāng)下，新三板是我國(guó)證券市場(chǎng)的短板，但是已經(jīng)發(fā)揮了重要作用。新三板需要不斷改革自身，推動(dòng)市場(chǎng)和金融行業(yè)自身的變革，這個(gè)過(guò)程較為漫長(zhǎng)。當(dāng)下，新三板市場(chǎng)的發(fā)展還需要沉淀，監(jiān)管層出臺(tái)的多項(xiàng)監(jiān)管政策，對(duì)新三板市場(chǎng)的健康發(fā)展非常重要。

對(duì)于新三板發(fā)展的轉(zhuǎn)板問(wèn)題，張昕帆認(rèn)為，轉(zhuǎn)板不是最好的方向。最后，他表示，新三板的制度建設(shè)需要廣大做市商踏踏實(shí)實(shí)做好基礎(chǔ)、夯實(shí)的建設(shè)。

在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春提出，當(dāng)下要“聚焦再分層，布局TOP精選”的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，在2017年2月份，新三板掛牌公司達(dá)到1萬(wàn)家之際，新三板擴(kuò)容創(chuàng)業(yè)1.0時(shí)代已基本告一段落，新三板即將進(jìn)入二次創(chuàng)業(yè)時(shí)代。

他認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，新三板使用量、成交量、灌輸率和其他市場(chǎng)還有一定差距，但這只是過(guò)去暫時(shí)的狀態(tài)，流動(dòng)性不足的問(wèn)題一定會(huì)得到解決。對(duì)于二次創(chuàng)業(yè)的重點(diǎn)或者主線，付立春認(rèn)為是當(dāng)前的分層。

企巢新三板學(xué)院院長(zhǎng)程曉明做了題為《做市商制度：新三板的核心制度》的主題演講。

他提出，新三板和主板的唯一區(qū)別是有無(wú)做市商。兩者的區(qū)別體現(xiàn)在交易活躍程度、股價(jià)高低等方面。但他認(rèn)為，這些區(qū)別是政策沒(méi)有到位而導(dǎo)致。

他表示，要評(píng)價(jià)做市商，需要等配套政策到位后再說(shuō)，當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性缺乏的原因，不是資金，而是缺乏信心。如果要解決新三板當(dāng)前創(chuàng)新層的流動(dòng)性問(wèn)題，不需要做市商，只需要降低個(gè)人投資門檻，可以照搬主板。

對(duì)于企業(yè)的轉(zhuǎn)板，程曉明認(rèn)為不需要、不應(yīng)該、不可能。他表示，新三板是有交易的市場(chǎng)，交易活躍后根本不需要轉(zhuǎn)板，至少可以把精選層交易搞活。目前，企業(yè)都是去“移板”，轉(zhuǎn)板應(yīng)是企業(yè)在IPO過(guò)程中能享受到優(yōu)待——插隊(duì)，所以新三板的未來(lái)不能寄希望于轉(zhuǎn)板。

在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，中信建投證券交易部負(fù)責(zé)人戴波做了題為《做市商要為企業(yè)提供一攬子服務(wù)》的主題演講。他認(rèn)為，一個(gè)市場(chǎng)沒(méi)有流動(dòng)性，難以發(fā)揮作用。必須要建立一種機(jī)制，讓企業(yè)自然成長(zhǎng)，不能拔苗助長(zhǎng)，也不能依靠任何一個(gè)決策機(jī)構(gòu)，最終還是要依賴市場(chǎng)機(jī)制。

他認(rèn)為，新三板真正的投資價(jià)值在于企業(yè)的成長(zhǎng)性。因此，不能總寄希望于流動(dòng)性溢價(jià)，就此可能會(huì)出現(xiàn)的“高拋低吸”，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在這樣的市場(chǎng)機(jī)制中，他認(rèn)為，做市商應(yīng)該發(fā)揮一些輔助作用。他還提出，做市商不僅要提供流動(dòng)性，還要為掛牌企業(yè)提供一攬子做市商服務(wù)。

此外，這次大會(huì)設(shè)置了私募做市分論壇，并就“2017新三板市場(chǎng)展望”、“ 2017新三板做市展望”、“做市選股與交易策略探討”、“好企業(yè)還該做市嗎？”、“券商VS私募 做市技藝大切磋”五大主題，匯集了新三板領(lǐng)域資深專家、行業(yè)精英進(jìn)行了深度激烈地探討，其中包括毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人樊利平，同創(chuàng)偉業(yè)新三板總經(jīng)理、合伙人張文軍，百合網(wǎng)董事長(zhǎng)田范江，浙商創(chuàng)投做市部總經(jīng)理丁學(xué)鵬，東方略董事長(zhǎng)仇思念等。

在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，同時(shí)進(jìn)行了三場(chǎng)路演，公司與做市商實(shí)現(xiàn)了一對(duì)一零距離接觸，雙方共同挖掘做市等機(jī)會(huì)。

同時(shí)，大會(huì)隆重頒布了“2016中國(guó)新三板十大最佳做市商”、“2016中國(guó)新三板十大新銳做市商”“2016中國(guó)新三板十大年度做市人物”三大獎(jiǎng)項(xiàng)。

其中，中信證券、東方證券、申萬(wàn)宏源、興業(yè)證券、招商證券、東北證券、廣發(fā)證券、中信建投、中泰證券、海通證券獲得“2016中國(guó)新三板十大最佳做市商”獎(jiǎng)項(xiàng)；

九州證券、第一創(chuàng)業(yè)、聯(lián)訊證券、開(kāi)源證券、信達(dá)證券、國(guó)海證券、東興證券、華金證券、中金公司和財(cái)富證券獲得“2016中國(guó)新三板十大新銳做市商”獎(jiǎng)項(xiàng)；

中信證券做市負(fù)責(zé)人張劍霞、申萬(wàn)宏源做市部負(fù)責(zé)人劉虎、中泰證券做市業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理郝鋼、東方證券股權(quán)投資與交易業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理助理陸江平、中金公司做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人譚漢豪、興業(yè)證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人唐聞濤、長(zhǎng)江證券新三板業(yè)務(wù)總監(jiān)宋望明、開(kāi)源證券做市負(fù)責(zé)人姚少卿、華泰證券做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人邵錫棟、招商證券做市部負(fù)責(zé)人張士寶獲得“2016中國(guó)新三板年度做市人物”獎(jiǎng)項(xiàng)。