新金融會取代傳統(tǒng)金融？這些專家給出的答案是……

7月5日，由中國新聞社財(cái)經(jīng)新媒體中新經(jīng)緯主辦的第二屆“財(cái)經(jīng)中國V論壇：金融安全與創(chuàng)新”在北京舉行。當(dāng)前金融安全面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？金融創(chuàng)新帶來哪些機(jī)遇與挑戰(zhàn)？新金融是否會取代傳統(tǒng)金融？數(shù)十位知名專家與行業(yè)代表給出了自己的答案。

 

 

國務(wù)院參事室特約研究員、銀河證券前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾在主旨演講中指出，防范金融風(fēng)險(xiǎn)面臨的最大問題是不知道風(fēng)險(xiǎn)在哪里。她表示，所謂的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就是金融風(fēng)險(xiǎn)的累積，把所有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管住了，并不一定就守住了風(fēng)險(xiǎn)底線。

 

左小蕾認(rèn)為，過去管理風(fēng)險(xiǎn)，管理的都是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。每個機(jī)構(gòu)都在管理風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)際上管理風(fēng)險(xiǎn)的同時都在向市場釋放風(fēng)險(xiǎn)。她在反思2008年金融危機(jī)后得出三點(diǎn)結(jié)論：一是危機(jī)與金融過渡虛擬有關(guān)；二是和二級市場非理性繁榮、推動有關(guān)；三是與淡化金融風(fēng)險(xiǎn)，放松金融監(jiān)管有關(guān)。

 

“所以，現(xiàn)代金融最大的風(fēng)險(xiǎn)是脫實(shí)向虛。”左小蕾強(qiáng)調(diào)，金融業(yè)需要嚴(yán)格的監(jiān)管。她舉例說，很長一段時間，人們認(rèn)為高頻交易是技術(shù)進(jìn)步，是證券市場的創(chuàng)新，但它是不是推動了資本市場的發(fā)展？是不是改變了正常的商工秩序？如果沒有，就不是創(chuàng)新。“這個東西做什么呢？實(shí)際上做短期的套利投機(jī)。”左小蕾認(rèn)為，高頻交易并不是在推動本質(zhì)的市場發(fā)展，算不得“創(chuàng)新”。

 

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝也指出，要防范創(chuàng)新本身的風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新不是為了規(guī)避監(jiān)管。他解釋說，如同在科幻電影中突然出現(xiàn)的技術(shù)或者創(chuàng)造的超人，但與此同時又會創(chuàng)造一個超級怪獸，超級怪獸的成長可能較快，這就是市場劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。

 

 

在談到金融創(chuàng)新對金融業(yè)帶來的影響時，中國青年政治學(xué)院金融研究所所長李永森認(rèn)為，在金融創(chuàng)新與發(fā)展的過程中，最大的特征是界限在模糊，邊界越來越不清晰。

 

他表示，這種特征具體表現(xiàn)在五個方面：一是傳統(tǒng)金融過去更多著眼于大客戶，未來關(guān)注點(diǎn)可能向“八二現(xiàn)象”里的80%轉(zhuǎn)移；二是融合混業(yè)的趨勢在加速，新金融為混業(yè)的新發(fā)展帶來一個非常好的契機(jī)；三是基于科技金融的效率在提升；四是資源的集聚速度明顯加快，可能通過跨界購并、跨界合作、跨界交融實(shí)現(xiàn)；五是在新金融趨勢下，傳統(tǒng)金融和新金融的融合必然會帶來風(fēng)險(xiǎn)管控的新特征。

 

王劍輝則指出，金融創(chuàng)新也對制度框架產(chǎn)生了挑戰(zhàn)，比如數(shù)字貨幣，盡管這種挑戰(zhàn)很微弱，但它所帶來的長遠(yuǎn)影響非常值得關(guān)注。其次，金融創(chuàng)新也對風(fēng)險(xiǎn)管控提出新挑戰(zhàn)，以前銀行應(yīng)對的詐騙多是單據(jù)詐騙或電話詐騙等，有了互聯(lián)網(wǎng)以后，黑客通過網(wǎng)絡(luò)對銀行系統(tǒng)形成威脅。另外，金融行業(yè)的競爭格局也會發(fā)生一種漸進(jìn)的變化，科技手段的每一次提升都會使金融體系的集中度顯著提升。

 

 

宜信公司高級副總裁、首席戰(zhàn)略官陳歡與王劍輝都認(rèn)為，新金融的本質(zhì)是金融服務(wù)，只是一種新業(yè)態(tài)或是新的營業(yè)模式，只是新金融在服務(wù)方式、風(fēng)險(xiǎn)判斷、把控手段等領(lǐng)域有一些創(chuàng)新。

 

“所以新金融和傳統(tǒng)金融之間，必然是一個補(bǔ)充概念，不會是所謂的取代或者所謂的顛覆。”陳歡表示，對新金融而言，金融風(fēng)險(xiǎn)具備的流動性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)依然存在，只是隨著各種技術(shù)的發(fā)展，使以前傳統(tǒng)方式不太容易做的業(yè)務(wù)，在科技的賦能下得以實(shí)現(xiàn)，“比如相當(dāng)多的領(lǐng)域是在和消費(fèi)者有關(guān)的金融創(chuàng)新領(lǐng)域上”。

 

李永森也認(rèn)為，從總體上看，傳統(tǒng)金融和新金融，更多的是重構(gòu)、合作、共贏，一加一大于二的過程，“較少會出現(xiàn)所謂顛覆性的，淘汰出局的情況，可能比較少見。”

 

中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長、金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心主任楊東則強(qiáng)調(diào)，科技驅(qū)動的金融創(chuàng)新對服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)、普惠金融，是最大的利好，證明其可以提升傳統(tǒng)金融的服務(wù)能力，并為傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管控、防范風(fēng)險(xiǎn)提供路徑和手段。“金融科技、金融創(chuàng)新在總體上是安全的，尤其是新金融業(yè)態(tài)。”楊東說。