網(wǎng)羅11只獨角獸，這家成立1年的機構(gòu)緣何成為“現(xiàn)象級”PE

隨著Wish、上海電影藝術(shù)學(xué)院、蔚來汽車、商湯科技等境內(nèi)外十余個重量級項目接連落槌,成立僅一年時間的光際資本首期基金累計投資規(guī)模超過了150億元人民幣，為市場、LP交出一份堪稱靚麗的答卷。

面對日趨成熟的股權(quán)投資市場及產(chǎn)業(yè)整合發(fā)展的絕佳機遇，光際資本憑借高效、優(yōu)質(zhì)、精準(zhǔn)的投資手法，使其快速成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)并購基金分享全球化投資機遇的“新范本”。

但IDG資本合伙人、光際資本管理合伙人翟萍對此“戰(zhàn)績”卻毫不意外。在她看來，光際資本自成立以來就一直沿著“金融科技及互聯(lián)網(wǎng)金融、泛娛樂和教育、消費升級、高端制造”這四大賽道馬力全開，尤其在“泛娛樂”和“高科技”這兩個領(lǐng)域更是從全產(chǎn)業(yè)鏈的視角出發(fā)做了深遠布局。

光際資本的這份自信，在產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的頻頻“亮劍”，令人深刻體會到了這支基金“有備而來”。

布局產(chǎn)業(yè)整合，打造“現(xiàn)象級”投資基金

在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級及政策深度調(diào)整、龍頭企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展需求增大、并購市場持續(xù)火爆的背景下，2016年中，由頂尖央企背景跨境資產(chǎn)管理平臺光大控股與優(yōu)秀國際股權(quán)投資管理機構(gòu)IDG資本強強聯(lián)手打造的“光際資本產(chǎn)業(yè)基金”宣告成立。

令市場驚艷的第一次亮相，是光際資本投資了一家民辦高等藝術(shù)院校——上海電影藝術(shù)學(xué)院，并一舉成為學(xué)院的控股股東。通過投資教育來建立自己的生態(tài)系統(tǒng)，從泛娛樂行業(yè)的人才培養(yǎng)、產(chǎn)業(yè)平臺打造等角度切入，側(cè)面反映了光際資本獨特的投資邏輯，同時也蘊含了光際資本對泛娛樂產(chǎn)業(yè)“投資熱”的審慎思考。

5個月之后，戰(zhàn)略投資了中國最大的銀行卡收單機構(gòu)及排名第三的互聯(lián)網(wǎng)支付公司“銀聯(lián)商務(wù)”，成為第二大股東，這被視為光際資本開始深入?yún)⑴c銀聯(lián)商務(wù)整合、著手布局第三方支付領(lǐng)域的標(biāo)志。

幾乎是在同一時期，光際資本還陸續(xù)完成了對區(qū)塊鏈及社交支付公司Circle、LED封裝企業(yè)木林森以及移動推薦式購物APP達令等標(biāo)的企業(yè)的一系列投資；2016年11月，作為唯一中資投資方，投資全球最大的未上市跨境電商Wish，迅速瞄準(zhǔn)以技術(shù)驅(qū)動的商業(yè)智能化龍頭企業(yè)代表。

進入2017年，該公司不但沒有減速，反而加快了自己的腳步。是年2月，光際資本宣布完成參與投資愛奇藝新一輪融資的消息；3月，運作木林森并購歐司朗旗下照明業(yè)務(wù)朗德萬斯（Ledvance）。

與此同時，基于對品牌、技術(shù)、服務(wù)聯(lián)合打造新型入口級消費體驗的看好，光際資本參與完成了智能電動汽車研發(fā)企業(yè)“蔚來汽車”的C輪融資；7月，完成深度學(xué)習(xí)平臺開發(fā)者商湯科技的B-2輪融資，并幫助后者成為全球融資額最高的人工智能企業(yè)。

1+1>2，充分挖掘產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢基因

雖然投資速度驚人，不過短時間內(nèi)連續(xù)收入多只世界級獨角獸項目，背后恰好反映了光際資本的底氣和過人實力。

翟萍表示，由于全球經(jīng)濟起暖以及產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級的持續(xù)發(fā)展，出現(xiàn)了一批絕佳的中晚期投資機會，而光際資本產(chǎn)業(yè)基金成立的初衷，正是看到了這一巨大的市場潛力。

光大控股董事總經(jīng)理、光際資本管理合伙人艾渝同時強調(diào)，單獨一家機構(gòu)成立一只每筆投資都在數(shù)億級規(guī)模的超大型基金力量有限，但通過合作的模式則可以實現(xiàn)1+1大于2的價值，“光際資本的母公司光大控股和IDG資本合作多年，互相非常信任。在這樣的基礎(chǔ)下，雙方的共同目標(biāo)就是把光際資本做成中國最具有影響力的并購基金。兩個同行，又同為強勢的金融機構(gòu)，能合作一個合資平臺并且形成真正的伙伴關(guān)系，這在中國市場PE圈是很少見的，也充分印證了雙方的誠意和決心?！?/p>

具體說來則是，在光大控股與IDG的合作中，光大控股的募資、投研、風(fēng)控能力與IDG資本的項目篩選能力形成互補。一方面，IDG資本在創(chuàng)投、尤其是TMT領(lǐng)域的資歷和經(jīng)驗相當(dāng)豐富；另一方面，光大控股對光際資本的支持則在于母公司光大集團的資源，以及光大控股旗下上市公司的有力支持。

艾渝對此的認識也相當(dāng)清晰，IDG擅長早期對新經(jīng)濟領(lǐng)域的理解和拓展，而光大控股的特點是擅長資金和后期管理，再加上其央企背景，越到后期這樣的優(yōu)勢將會越發(fā)凸顯，不管是溝通還是在金融機構(gòu)之間資源的協(xié)調(diào)，光大控股在投資機構(gòu)中都有這無可比擬的優(yōu)勢。

“光大控股20年來的一大強項就在于產(chǎn)融結(jié)合，因此光際資本的定位也很清晰，一方面作為財務(wù)投資人，投資‘獨角獸’或細分行業(yè)中的龍頭企業(yè)；另一方面作為第二大股東去扶持一些很有發(fā)展?jié)摿Φ墓?，與其結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，在這個行業(yè)當(dāng)中進行縱深。比如，通過資金的支持讓企業(yè)負債降低、杠桿縮小、抗風(fēng)險能力增強，同時也會幫助企業(yè)進行上下游的資源整合，實現(xiàn)更快速的增長。”艾渝表示。

著力布局“泛娛樂”和“高科技”

盡管過去一年光際資本在金融科技及互聯(lián)網(wǎng)金融、泛娛樂和教育、消費升級、高端制造這四大賽道火力全開，但不得不說，其在“泛娛樂”和“高科技”這兩個領(lǐng)域的布局或許是最惹眼的。

在近年來國內(nèi)資本大熱的“泛娛樂”領(lǐng)域，光際資本的活躍程度絲毫不亞于市場中傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)文化投資基金。外界通常只看到光際資本接連不斷的投資，但這些行為并不是割裂的，如果把這幾項投資串聯(lián)到一起，或許能感受到個中邏輯的精妙。

艾渝透露，在過去幾年，除了對基礎(chǔ)的品類需求外，消費者已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向追求更高品質(zhì)、更高性價比的品質(zhì)需求。此外，還出現(xiàn)了以價值觀的輸出和傳遞為代表的品牌需求，以及以知識付費、內(nèi)容付費為代表的品味需求。“文化”已不再是一個孤立的產(chǎn)業(yè)。通過內(nèi)容連接一切，與多元產(chǎn)業(yè)形成豐富連接從而向泛娛樂生態(tài)過渡，是光際資本目前正在致力于構(gòu)建的全新泛娛樂商業(yè)模式與產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

他是這么說的，也是這么做的。從去年開始，光際資本及母公司光大控股旗下基金的投資憑借獨到的眼光、雄厚的實力先后獲取了上海電影藝術(shù)學(xué)院、愛奇藝、一下科技、博納影業(yè)等多項優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。這些投資背后，即旨在打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多個渠道，形成覆蓋IP孵化、人才培養(yǎng)、製作發(fā)行、營銷等全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)架構(gòu)，提升中國在全球電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)言權(quán)，同時也為優(yōu)質(zhì)的泛娛樂產(chǎn)品和內(nèi)容擴展盈利和變現(xiàn)途徑，與投資者分享國內(nèi)影視文化產(chǎn)業(yè)的千億級紅利。

而在時下最火熱的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、新的資本風(fēng)口——人工智能領(lǐng)域，光際資本也于早前完成了一項重要投資，即商湯科技的B-2輪融資。后者是當(dāng)前全球領(lǐng)先的深度學(xué)習(xí)平臺開發(fā)者，通過將這一世界級獨角獸項目收入囊中，光際資本得以完成在“高科技”賽道上的一項重要戰(zhàn)略部署。

再加上今年5月完成的對中高端智能電動汽車研發(fā)與制造商“蔚來汽車”的投資，光際資本在高科技領(lǐng)域布局的野心正在一步步實現(xiàn)。因為，光際資本相信，在數(shù)據(jù)化、智能化時代下，技術(shù)+品牌+服務(wù)驅(qū)動型的企業(yè)，將在發(fā)展中獲得巨大機會。