金融科技元年：體量趕超美國(guó)，格局未定前路仍在探索

要論在所有傳統(tǒng)行業(yè)之中融合“互聯(lián)網(wǎng)+”最為成功、影響最廣的領(lǐng)域是哪個(gè)？一定非金融業(yè)莫屬。從P2P、眾籌、現(xiàn)金貸、消費(fèi)金融、保險(xiǎn)科技到如今火得讓人懷疑人生的比特幣、區(qū)塊鏈。雙創(chuàng)帶來的現(xiàn)實(shí)沒有泡沫，可能是熱點(diǎn)過后“涼”了，過大的泡沫往往會(huì)引來監(jiān)管壓力；互聯(lián)網(wǎng)金融就是讓投資者開懷暢飲的“啤酒”。

在2017年，金融科技（FinTech）開啟了互聯(lián)網(wǎng)+金融的2.0，處1.0階段的互金平臺(tái)被凈化為合規(guī)投資理財(cái)產(chǎn)品，信而富、趣店、和信貸、拍拍貸、融360等紛紛赴美上市；而鏈圈、幣圈經(jīng)過兩年的醞釀已經(jīng)從小眾的黑科技開始進(jìn)入到“打雞血”的亢奮狀態(tài)…….

“金融+科技”可能會(huì)帶來的產(chǎn)業(yè)潛能之巨無法低估，有數(shù)據(jù)顯示，到2020年金融科技的市場(chǎng)預(yù)計(jì)將超過12萬億元；阿里巴巴螞蟻金服是全球估值最高的獨(dú)角獸公司；另一家獨(dú)角獸公司凡普金科旗下網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)愛錢進(jìn)截止2017年年底，累計(jì)服務(wù)用戶超過1317萬人，較2016年新增服務(wù)用戶638萬人，同比增長(zhǎng)94%。在萬億級(jí)市場(chǎng)，為什么中國(guó)能在金融科技元年逆襲美國(guó)？在2018年金融科技龍頭企業(yè)預(yù)示著哪些新的方向？

一、美國(guó)金融科技為何高開低走？中國(guó)企業(yè)換道超車的邏輯

張維迎教授曾在演講中稱我國(guó)改革開放經(jīng)濟(jì)騰飛主要是引入西方技術(shù)的成果，但放在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的這8年來看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)爆發(fā)了很多美國(guó)找不到的商業(yè)模式及原創(chuàng)技術(shù)，尤其是在移動(dòng)支付、借貸融資、財(cái)富管理等領(lǐng)域絕非是亦步亦趨，而是激蕩著無窮創(chuàng)新活力。

在移動(dòng)支付領(lǐng)域，paypal是從基金起家再做移動(dòng)支付，而支付寶是先打通支付場(chǎng)景之后再上線貨幣基金產(chǎn)品余額寶，如今余額寶底層“天弘增利寶”已成為全球最大的貨幣基金，而paypal貨幣基金中斷，另外在國(guó)內(nèi)很多城市已進(jìn)入到“無現(xiàn)金社會(huì)”，我國(guó)移動(dòng)支付市場(chǎng)規(guī)模是美國(guó)的50倍。

在借貸融資方面，中國(guó)的規(guī)模量級(jí)也同樣趕超美國(guó)。Lending Club在2014年上市市值達(dá)到百億美金，如今估值僅16.6美金；另一網(wǎng)貸巨頭Propser在2015年底總交易額也只有5億美金。有日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱其互金行業(yè)發(fā)展水平與中國(guó)至少十年差距。

據(jù)網(wǎng)貸之家研究院的報(bào)告顯示，截止2017年11月底，我國(guó)網(wǎng)貸歷史累計(jì)成交量已突破6萬億元大關(guān)；另外第一網(wǎng)貸的數(shù)據(jù)顯示我國(guó)在2017年全國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)成交額達(dá)到3.89萬億元，比上年增長(zhǎng)38.87%，平均綜合年利率為8.57%。

那么在金融科技上述兩大領(lǐng)域，為何中國(guó)能反超美國(guó)呢？原因如下：

（1）美國(guó)信用卡文化發(fā)達(dá)，白領(lǐng)一般辦卡投資額度是10萬美金，而國(guó)內(nèi)信用卡普及度相對(duì)較低，個(gè)人借貸等處于壓制狀況；再加上支付寶、微信等全民級(jí)應(yīng)用比銀聯(lián)支付更為便捷。

（2）美國(guó)已建立相對(duì)完善的公民誠(chéng)信體系和社會(huì)征信服務(wù)機(jī)制；而國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸平臺(tái)強(qiáng)調(diào)真實(shí)性、可靠性并以“保本”特色吸引投資者。

（3）美國(guó)民眾喜歡靠超前消費(fèi)維持富裕的生活；中國(guó)老百姓以前喜歡存錢，隨著通貨膨脹嚴(yán)重，人們的理財(cái)投資意識(shí)覺醒，有余錢都會(huì)選擇年化收益相對(duì)較高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的理財(cái)產(chǎn)品。

《精益創(chuàng)業(yè)》作者埃里克·萊斯稱中國(guó)獨(dú)角獸公司在創(chuàng)新活力上已經(jīng)超越了美國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)+金融成為跑出巨頭最多的賽道，這其中包括螞蟻金服、京東金融等電商生態(tài)下生長(zhǎng)的金融公司，也有從保險(xiǎn)巨頭之中孵化的陸金所，還有在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口之下成長(zhǎng)的精英創(chuàng)業(yè)獨(dú)角獸團(tuán)隊(duì)愛錢進(jìn)。

二、嚴(yán)格監(jiān)管讓行業(yè)良性有序發(fā)展，轉(zhuǎn)型“小額普惠”成新方向

互金行業(yè)2017年迎來史上最嚴(yán)的政策監(jiān)管，在6月份央行等17部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》對(duì)全行業(yè)合規(guī)整改，大批沒有與銀行簽訂直接存管協(xié)議的平臺(tái)淡出，截止自2017年年底，全國(guó)網(wǎng)貸合規(guī)的項(xiàng)目獲得銀行存管協(xié)議共有1410家。

令人欣慰的是，互金平臺(tái)之中不合規(guī)項(xiàng)目的清理、問題項(xiàng)目的關(guān)停，反倒讓行業(yè)發(fā)展更加健康了。筆者了解到，陸金所在2016年7月與平安銀行簽訂了資金存管協(xié)議，愛錢進(jìn)在2017年1月份就與華夏銀行北京分行合作上線資金存管系統(tǒng)，嚴(yán)格的政策監(jiān)管并沒有影響到頭部合規(guī)發(fā)展，反而為快速增長(zhǎng)打下了牢靠的基礎(chǔ)。

陸金所在2017年上半年財(cái)富管理交易量同比增長(zhǎng) 65.0% 至 10,985.39 億元，愛錢進(jìn)2017年運(yùn)營(yíng)年度報(bào)告顯示該平臺(tái)已累計(jì)服務(wù)用戶超1317萬，幫助用戶獲取收益超17.51億元。

頭部的互金平臺(tái)在成交規(guī)模、投資者信心及資金端投入等并未受到監(jiān)管的波及，并找準(zhǔn)了“小額普惠”定位進(jìn)行轉(zhuǎn)型，其中愛錢進(jìn)2017年運(yùn)營(yíng)年度報(bào)告顯示，自2014年5月成立以來，愛錢進(jìn)累計(jì)服務(wù)用戶超1317萬，人均借款金額5.5萬元，筆均借款期限31個(gè)月，“小額分散”特征較為明顯。

“小額分散”是互金平臺(tái)探索出轉(zhuǎn)型之路，其好處在于：（1）有效控制風(fēng)險(xiǎn)，保證投資人快速回收投資回報(bào)；（2）網(wǎng)貸平臺(tái)回歸“普惠金融”的本質(zhì)，讓貸款難的個(gè)人用戶享受到互聯(lián)網(wǎng)金融的簡(jiǎn)單和便捷；（3）便于新增用戶以及投資人的“入門級(jí)產(chǎn)品”。

據(jù)易觀發(fā)布的《中國(guó)投資理財(cái)市場(chǎng)用戶行為專題分析2017》中顯示我國(guó)移動(dòng)端理財(cái)活躍用戶保持在7000千萬，而活躍度TOP10的項(xiàng)目包括京東金融、螞蟻財(cái)富、愛錢進(jìn)、陸金所等在列；人們逐漸從單純看投資理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品收益，到重視品牌商譽(yù)轉(zhuǎn)變。

三、行業(yè)依然格局未定，新互金能否享受金融科技技術(shù)紅利？

2017年下半年開啟的赴美上市潮，有助于互金行業(yè)朝著開放透明合規(guī)方向邁進(jìn)，不過頭部網(wǎng)貸項(xiàng)目依然在深耕尋找壯大機(jī)會(huì)，金融科技有望在最近兩三年帶來更多新物種，其中最大的變量就是區(qū)塊鏈及人工智能在金融領(lǐng)域的試水和落地。

互聯(lián)網(wǎng)金融依托傳統(tǒng)銀行的法幣與現(xiàn)行互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的信息流通；而區(qū)塊鏈?zhǔn)遣捎谩胺植际娇傎~技術(shù)”，其區(qū)塊和交易審核遍布存儲(chǔ)于去中心化的賬本上，為相互不認(rèn)識(shí)的網(wǎng)民之間的互信提供背書。

具體應(yīng)用在金融領(lǐng)域，未來可以現(xiàn)金投融資以外，還能夠?qū)⑹找鏅?quán)、股權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及專利等有價(jià)值資產(chǎn)放置區(qū)塊鏈上進(jìn)行交易。

2018年區(qū)塊鏈成為發(fā)源于金融科技，又直接帶動(dòng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的第一風(fēng)口，由于信息不可篡改性、自帶第三方征信屬性、智能化交易與執(zhí)行，無論是BAT旗下的互聯(lián)網(wǎng)銀行還是中國(guó)平安等巨頭都在積極試水區(qū)塊鏈金融。當(dāng)前由于區(qū)塊鏈政策還不夠明朗，在技術(shù)應(yīng)用層面主要是人工智能（AI）落地更為迅速。

人工智能提升互金效率的成果已經(jīng)浮現(xiàn)，愛錢進(jìn)依托凡普金科自主研發(fā)的動(dòng)態(tài)風(fēng)控系統(tǒng)“FinUp云圖”和自動(dòng)建模機(jī)器人水滴（Robot Modeler），把AI技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)控、運(yùn)營(yíng)、營(yíng)銷、客戶服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)，形成智能精準(zhǔn)獲客、智能資金匹配、智能化運(yùn)營(yíng)，為用戶提供更加安全、靠譜、貼心的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)。

另外在保險(xiǎn)科技業(yè)務(wù)，中國(guó)平安金融壹賬通應(yīng)用平安的大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)開發(fā)“智能認(rèn)證”和“智能閃賠”業(yè)務(wù)來提升車險(xiǎn)理賠效率。

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已經(jīng)掌握千萬用戶級(jí)別的消費(fèi)大數(shù)據(jù)和金融信用數(shù)據(jù)，這能夠?yàn)锳I訓(xùn)練商業(yè)智能提供深度學(xué)習(xí)場(chǎng)景，就像金融插上互聯(lián)網(wǎng)的翅膀，提升投融資效率一樣，在機(jī)器算法應(yīng)用之下，金融科技將極大的提升金融安全和服務(wù)效率。

結(jié)語：

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)于美國(guó)有明顯后發(fā)優(yōu)勢(shì)，成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之中最具突破的創(chuàng)新成果，2017年既是互聯(lián)網(wǎng)金融鳳凰涅槃的一年，又是金融科技的元年，有著一邊忙著清理路障，一邊在開辟新路徑的意境，尤當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融頭部項(xiàng)目的品牌效益開始凸顯、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)節(jié)節(jié)攀升，成為老百姓信賴的新投融資渠道，站在金融科技風(fēng)口，互聯(lián)網(wǎng)金融正朝著數(shù)字普惠的前行之路，更讓人期待！