全線崩盤！金融風(fēng)暴再度來(lái)襲，誰(shuí)會(huì)是最大的贏家？

全面崩盤！

昨夜，當(dāng)你酣然入夢(mèng)時(shí)，卻沒有意識(shí)到，一場(chǎng)金融風(fēng)暴已經(jīng)席卷而來(lái)！

道瓊斯一度跌幅超過(guò)5%！收盤跌幅也超過(guò)4.5%！

納斯達(dá)克跌幅最多接近4%！

標(biāo)準(zhǔn)普爾跌幅超過(guò)4%！

在空前恐慌性情緒的面前，素有“恐慌指數(shù)”之稱的VIX（芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)）飆升80%以上！

美股生病亞太被傳染，尤其是日本股市，跌得比美股還慘！

日股日經(jīng)225指數(shù)開盤跌1.8%至22,267點(diǎn)，日股東證指數(shù)開盤跌1.9%至1,788.85點(diǎn)，盤中跌破4%，東京證交所MOTHERS指數(shù)期貨觸發(fā)熔斷機(jī)制。

中國(guó)股市，也上演了全線飄綠的慘劇！

上證指數(shù)大跌超過(guò)70點(diǎn)；至于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，則跌破了2017年7月的前期新低。而恒生指數(shù)，則直接低開了1100多點(diǎn)。

全球市場(chǎng)大崩盤，金融風(fēng)暴再度來(lái)襲！究竟發(fā)生了什么？我們?cè)撛趺崔k？

（二）

金融風(fēng)暴強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲，第一個(gè)要哭的就是特朗普。

特朗普在國(guó)情咨文里面特意把股市上漲作為自己的一大功績(jī)，沒想到話音剛落，美股就連續(xù)大跌。

2月才過(guò)去短短三個(gè)交易日而已，美股市值就蒸發(fā)了超過(guò)1萬(wàn)億美元！

危機(jī)來(lái)臨之前，早有預(yù)兆。

金融危機(jī)之后，美股經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)10年的牛市，三大股指已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了金融危機(jī)前的水平。目前，美股市盈率達(dá)到32.1，已超過(guò)2007年金融危機(jī)之前，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1951年以來(lái)20.3的平均值，僅次于2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫和1929年大衰退之前。

而刺破美股這個(gè)大泡沫的，正是特朗普本人！

伴隨著全球?qū)捤蓵r(shí)代的正式終結(jié)，美國(guó)首先開啟了加息/縮表的第一槍，此時(shí)市場(chǎng)就面臨著流動(dòng)性緊張、資金缺失的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)應(yīng)地，十年期國(guó)債利率而一路走高。

十年期美債收益率是美國(guó)金融資產(chǎn)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，其不斷上升代表美國(guó)金融資產(chǎn)不斷蒸發(fā)。一旦突破某一臨界值，那么債市危機(jī)就會(huì)傳導(dǎo)至美國(guó)股市。

若是此時(shí)特朗普順應(yīng)大勢(shì)，讓美元繼續(xù)升值也就算了，這樣還能引得資金回流美國(guó)，從而緩解其資本市場(chǎng)缺錢的尷尬，也能挽救一下美國(guó)岌岌可危的債市。

然而，特朗普非要搞一個(gè)“弱美元”戰(zhàn)略，提升美國(guó)企業(yè)將手中非美貨幣換回美元的動(dòng)力，增加海外資金回流本國(guó)的吸引力，為美國(guó)重振制造業(yè)和加大基建投資提供資金基礎(chǔ)，從而改變美國(guó)長(zhǎng)期貿(mào)易逆差的不利局面。

在特朗普奮力完成當(dāng)初自己向美國(guó)民眾夸下海口的“小目標(biāo)”，殊不知，卻實(shí)際上是給美股埋了一個(gè)“大地雷”！

我們知道，處在高位的資本市場(chǎng)往往都是風(fēng)聲鶴唳、最為緊張的，稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就會(huì)引起市場(chǎng)的恐慌性拋售。

也許是蘋果銷售量不及預(yù)期、也許是美債短期之內(nèi)的連續(xù)下跌…….在內(nèi)外因交錯(cuò)之下，任何一點(diǎn)都可能是壓垮美國(guó)股市的最后一根稻草！

這正應(yīng)了那句老話——搬起石頭，砸了自己的腳！

（三）

如今全球高歌猛進(jìn)的時(shí)代已宣告終結(jié)，進(jìn)入了增速趨緩、結(jié)構(gòu)性調(diào)整的新階段，因此各國(guó)之間的比拼，不再是看誰(shuí)發(fā)展的快，反而是要看誰(shuí)能把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

簡(jiǎn)而言之，就是看誰(shuí)的資產(chǎn)泡沫先炸、看誰(shuí)比誰(shuí)先死。

而中國(guó)和美國(guó)，當(dāng)前全球競(jìng)爭(zhēng)的兩大主體，各有薄弱點(diǎn)，各有命門掌握在對(duì)方手里。

而美國(guó)的命門，就在于美國(guó)股市。

當(dāng)前美國(guó)金融市場(chǎng)融資主要依賴債市和股市，在美國(guó)債市收益率暴增的情況下，美國(guó)GDP增長(zhǎng)和養(yǎng)老金等社會(huì)收支只能依靠美股上漲來(lái)支撐。而一旦股市暴跌，那么美國(guó)全社會(huì)的金融運(yùn)轉(zhuǎn)將陷入癱瘓。

尤其是當(dāng)下，美國(guó)中期選舉即將進(jìn)行，如果股市大跌，那么選票也會(huì)大縮水。如今股市跌得人心惶惶，特朗普想要連選連任——看來(lái)，只能靠人品了！

面對(duì)特朗普如今的尷尬局面，相信中國(guó)人民還是很高興的，因?yàn)樘乩势諏?shí)在是太過(guò)分了，頻頻對(duì)中國(guó)張牙舞爪，正面背面各種捅刀！

先是拒不承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，又在各個(gè)國(guó)家頻頻游說(shuō)宣揚(yáng)中國(guó)威脅論；后又會(huì)中國(guó)企業(yè)下手，多次刁難華為、阿里等中國(guó)企業(yè)；還揚(yáng)起了貿(mào)易大刀，對(duì)中國(guó)光伏、鋼鐵行業(yè)反傾銷調(diào)查…….

是可忍，孰不可忍！

之前我們已經(jīng)分析過(guò)美債與美股的聯(lián)動(dòng)性，而拋售美債，絕對(duì)是對(duì)美股的一擊大殺招。

1月18號(hào)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月持有美國(guó)國(guó)債減少126億美元，至1.18萬(wàn)億美元，創(chuàng)2017年7月份以來(lái)新低，但仍然是美國(guó)國(guó)債的第一大海外持有國(guó)。

讓人沒想到的是，美國(guó)的“忠實(shí)”小弟日本居然也在拋盤，11月持有美債連續(xù)第四個(gè)月下降。中國(guó)和日本所持美國(guó)國(guó)債比重雙雙降至2000年以來(lái)最低。

我們?cè)賮?lái)看一則1月11日《人民日?qǐng)?bào)》刊發(fā)的消息，如今不得不讓人贊嘆——神預(yù)測(cè)！

想來(lái)，大國(guó)博弈，總是暗流涌動(dòng)、步步驚心的。

（四）

話又說(shuō)回來(lái)了，中國(guó)的命門又在哪里？在這場(chǎng)全球金融風(fēng)暴之中，我們又當(dāng)如何安身立命呢？

首先，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，絕對(duì)不在A股。此次大跌，投資者不必過(guò)分擔(dān)心。

我們知道，A股是一個(gè)高度管控的市場(chǎng)，因此自身因素相比外部影響更大。而本次的下跌，更多的是因?yàn)樽阅瓿跻詠?lái)A股經(jīng)歷了一波大漲，無(wú)論是基金倉(cāng)位還是上方的獲利盤都在高位漲幅過(guò)大、需要調(diào)整。

在機(jī)構(gòu)加倉(cāng)空間有限和獲利盤可能回吞的情況下，外圍股市的暴跌僅僅是A股調(diào)整的導(dǎo)火線。

從長(zhǎng)期來(lái)看，A股并不會(huì)追逐美股走熊。

畢竟A股已經(jīng)經(jīng)歷了四次股災(zāi)，三年熊市，很多股票已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)，估值處于歷史低位，與美股高估值的局面截然不同。

那么，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里呢？

聰明如你，一定懂得，中國(guó)泡沫最大的當(dāng)屬樓市！

問(wèn)題來(lái)了，特朗普該如何掣肘中國(guó)呢？總不能仗著自己有錢任性，跑到中國(guó)囤一波房再拋售吧？

答案在于油價(jià)。

油價(jià)的上行會(huì)導(dǎo)致輸入性通脹，一旦壓力過(guò)大，中國(guó)被動(dòng)加息、連續(xù)收緊流動(dòng)性，那么本就岌岌可危的資產(chǎn)泡沫可能遭遇破裂風(fēng)險(xiǎn)，而緊隨其后的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是我們的無(wú)法承受之重！

畢竟，我國(guó)的原油依存度相對(duì)較高。根據(jù)海關(guān)（原油進(jìn)口量）和統(tǒng)計(jì)局（原油消費(fèi)量）的數(shù)據(jù)計(jì)算，2017年我國(guó)原油對(duì)外依存度（進(jìn)口量/消費(fèi)量之比）已經(jīng)接近70%。

但美國(guó)原油自給度相對(duì)較高、頁(yè)巖油生產(chǎn)效率持續(xù)提高，且美國(guó)當(dāng)前核心通脹率距離其合意目標(biāo)值仍有差距。所以，對(duì)于油價(jià)的上漲，某種程度上美國(guó)是樂見其成的。

因此，中東波云詭譎的動(dòng)蕩局勢(shì)背后，正是有美國(guó)在煽風(fēng)點(diǎn)火，而弱美元戰(zhàn)略，也會(huì)刺激油價(jià)的上漲，從而遏制包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)復(fù)蘇。

如果你家里有車，相信今年以來(lái)，你也一定感受到了油價(jià)的暴漲。

（五）、兵來(lái)將擋、水來(lái)土掩！

風(fēng)起于青萍之末，面對(duì)可能的金融風(fēng)暴，首先要把“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”擺在前所未有的戰(zhàn)略高度。

因此，在十九大報(bào)告已經(jīng)明確提出，今后3年要打贏“三大攻堅(jiān)戰(zhàn)”，其中“防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)”里“金融風(fēng)險(xiǎn)”高舉榜首。

其次，要重點(diǎn)防范和化解房地產(chǎn)領(lǐng)域的重大風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于這一點(diǎn)，蜜姐在《剛剛，銀行突然宣布，開發(fā)商生死局將至！》里做出了詳細(xì)分析，國(guó)家的舉動(dòng)可能引起地產(chǎn)行業(yè)的新一輪大洗牌。

另外，要解決更大的隱患——債務(wù)問(wèn)題，就要堅(jiān)決推進(jìn)“去杠桿”運(yùn)動(dòng)，而“去杠桿”也是要講究技巧的。

2月2日，人民日?qǐng)?bào)發(fā)文，“抓住去杠桿這個(gè)‘牛鼻子’，切實(shí)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)（新知新覺）”的文章。

其中關(guān)于“去杠桿”的表述是這樣的——引導(dǎo)地方政府穩(wěn)步去杠桿，規(guī)范地方融資舉債；引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)大力去杠桿，加快清理“僵尸企業(yè)”；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)適度去杠桿，嚴(yán)防資金空轉(zhuǎn)；引導(dǎo)居民部門漸進(jìn)去杠桿，防范房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

看到這篇文章，你懂國(guó)家的言外之意了嗎？

地方政府是穩(wěn)步，國(guó)企是大力，金融機(jī)構(gòu)是適度，居民部門是漸進(jìn)。很顯然，未來(lái)的去杠桿輕重將會(huì)不同。

國(guó)企首當(dāng)其沖要重點(diǎn)治理；而金融市場(chǎng)會(huì)適度進(jìn)行，避免再發(fā)生過(guò)去由于監(jiān)管過(guò)嚴(yán)而引起的連環(huán)踩踏事件；而居民部門的漸進(jìn)式去杠桿，或許意味著“溫水煮青蛙”式的局面，限購(gòu)限貸不會(huì)放松，而房貸利率或?qū)u漸收緊。

君子不立于危墻之下！面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的金融風(fēng)暴，國(guó)家已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，那么你呢？

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