摘要:2015年3月24日,暴風集團掛牌深交所創(chuàng)業(yè)板。上市之初,乘著大牛市的東風,暴風集團連拉28個一字漲停板,刷新A股漲停記錄。
一
暴風集團股份有限公司(以下簡稱“暴風集團”,也稱“暴風科技”)是國內(nèi)知名視頻播放器暴風影音的運營商,公司成立于2007年1月,創(chuàng)始人馮鑫。
2015年3月24日,暴風集團掛牌深交所創(chuàng)業(yè)板。上市之初,乘著大牛市的東風,暴風集團連拉28個一字漲停板,刷新A股漲停記錄。
此后,暴風集團股價繼續(xù)大漲,一舉突破百元大關,最高報收123.84元,公司市值輕松突破百億。
暴風上市初期股價走勢
從上市第一天到股價最高點,暴風集團上漲近35倍!強烈的賺錢效應,讓很多中簽的投資者欣喜若狂,而沒有中簽的投資者除了眼紅,還是眼紅。
頂著當時最流行的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念被爆炒,暴風集團成為明星股中的大妖股。
妖股之所以被稱為“妖股”,最根本的原因就是沒有業(yè)績支撐。
從2015年到2018年,上市三年,暴風集團的業(yè)績一路下滑。
2015-2017年,暴風集團營業(yè)收入分別為6.52億元、16.50億元、19.10億元,但歸屬凈利潤分別只有為1.73億元、5,281萬元、5,514萬元。
暴風近年來凈利潤走勢
上市第二年業(yè)績就大變臉,暴風集團真的很符合“A股特色”。
暴風集團最新公布的2018年一季報顯示,公司營業(yè)收入3.87億元,同比下跌13.70%;歸屬凈利潤-2,954萬元,同比下跌79.27%;扣非凈利潤-3,235萬元,同比下跌23.85%。
二
業(yè)績越來越差,暴風集團這幾年都干了什么呢?
1.融資
2015年,暴風集團通過吸收投資獲得現(xiàn)金2.94億元。2016年,該數(shù)據(jù)為3.37億元,但其中79%的額度是通過并表子公司獲得。
沒有對比,就沒有傷害,拿同樣以視頻業(yè)務起家的樂視為例,2014-2016年,樂視通過定增融資60.29億元。
很明顯,暴風與樂視的融資額度根本不在同一量級。
2.并購
一計不成,又生一計。融資不順的暴風集團轉(zhuǎn)而打起并購重組的主意,而且一出手就是大手筆。
2016年3月,暴風集團擬以31.05億元的價格收購甘普科技100%股權、稻草熊影業(yè)60%股權、立動科技100%股權。
據(jù)悉,暴風集團此次并購的三家標的公司甘普科技、稻草熊影業(yè)以及立動科技的增值率分別達到106倍、38倍以及60倍。
溢價幾十倍乃至上百倍,暴風集團的錢是大風刮來的嗎?
面對外界質(zhì)疑,暴風集團器宇軒昂地說:“一下買進三家公司,直接目的是為了進軍影視、游戲、海外三大業(yè)務,進一步完善全球DT大娛樂戰(zhàn)略布局?!?/p>
立志成為全球公司 ,暴風集團這個故事講得好。
但天不遂暴風集團所愿。2016年6月7日,證監(jiān)會以“收購標的公司的盈利能力具有較大不確定性”為由,否定了暴風集團的收購方案。
受此負面消息沖擊,暴風集團復牌第二天股價跌停!
三
從視頻業(yè)務起家,暴風集團試圖打造包括暴風影音、暴風TV、暴風魔鏡在內(nèi)的三大互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺。但是,明眼人一眼就能看出來,暴風標榜的“三駕馬車”實質(zhì)上都是燒錢的買賣。
業(yè)務發(fā)展需要源源不斷的資金支持,外部融資又頻頻遇阻,暴風集團的資金捉襟見肘。為籌措發(fā)展資金,暴風集團使勁渾身解數(shù)。
對內(nèi),2015年7月,馮鑫發(fā)動公司員工增持自家股票,還配套出臺了兜底增持計劃。
對外,2017年7月,暴風集團擬向五家銀行申請共計2.9億元授信額度,授信期限均為一年。
馮鑫自己也不斷通過質(zhì)押股票的方式換取資金。通過密集的股權質(zhì)押,截至2017年6月6日,馮鑫累計質(zhì)押暴風股票4100.86萬股,占其持股總數(shù)的69.98%,占公司總股本的14.82%。
但暴風集團高管卻反其道而行之。2016年4月至2017年6月6日,共有8位暴風集團高管累計減持21次,累計減持暴風股票181.95萬股,減持金額共計9,400萬元。
作為最了解自家真實經(jīng)營情況的人,暴風集團的高管們頻繁減持套現(xiàn),這意味著什么,自然不言而喻。
四
說到講故事,暴風集團還真的難有敵手。
在VR、AR火爆時,暴風集團順勢推出暴風魔鏡,短期內(nèi)吸引大批用戶蜂擁而至。而熱風刮過后,暴風魔鏡的現(xiàn)狀并不樂觀。
在區(qū)塊鏈概念火遍全世界的時候,暴風也跑來分一杯羹。
做區(qū)塊鏈的公司名為暴風新影,聽名字就知道與暴風集團關系不簡單。暴風新影的實控人是暴風集團董事崔天龍,馮鑫對暴風新影持股9%。
對外,暴風新影頂著暴風集團的名號招搖過市,但由于暴風集團與暴風新影之間不存在實際控制關系,暴風集團可以把自己擇得干干凈凈,開成一朵“出淤泥而不染”的白蓮花。
2018年1月,暴風新影推出“暴風BFC播酷云”,官方定價5,999元/臺,相較之前迅雷公司推出的玩客云399元/臺的價格,不知道高到哪里去了。
首批預售的暴風BFC播酷云共計2000臺,令人意外的是,2000臺機器上線5分鐘就被“秒光”了。
暴風BFC播酷云最直接的用途是挖礦,即BFC積分。為了證明自己不是變相ICO,BFC積分不以任何方式與人民幣交易,只能用來兌換觀影券、購買暴風集團旗下服務或設備。
此外,暴風BFC播酷云還能用來觀看4K高清大片。 但是,想看4K高清大片有個前提條件,必須搭配暴風私影超高清播放機才行,說起捆綁銷售,暴風集團這一波操作簡直666。
五
在資本市場,暴風集團一直被稱為“小樂視”。同為視頻網(wǎng)站起家,上市初期,暴風集團基本唯樂視馬首是瞻,甚至因資本市場將其稱為“小樂視”而沾沾自喜。
當年,樂視作為創(chuàng)業(yè)板第一,賈躍亭在資本市場一呼百應。暴風集團的做法基本是對樂視亦步亦趨,好處當然是有的,不僅蹭到了熱度,還講好了故事。
彼時,賈躍亭還是天之驕子,樂視提出“生態(tài)化反模式”,暴風集團緊跟著就推出了“生態(tài)聯(lián)邦模式”,名字高度相似,內(nèi)容也差不多。
但暴風畢竟不是樂視,馮鑫也不是賈躍亭,起碼暴風比樂視幸運。2016年底,樂視債務危機爆發(fā),賈躍亭出走美國專一造車,樂視也落到融創(chuàng)手里。
賈躍亭揮一揮衣袖,留下了一片狼藉?!柏撠煹降住焙汀跋轮芑貒背闪速Y本市場茶余飯后的笑話。
樹倒猢猻散,孫宏斌坐鎮(zhèn)后的樂視忙著與賈躍亭切割,而號稱“小樂視”的暴風集團則忙著與樂視切割。
此后,暴風集團多次以樂視風波“無辜躺槍者”的身份發(fā)聲,馮鑫更是公開表示:我們不一樣!并極力自證清白,暴風集團最具說服力的證據(jù)有兩個:一是融資規(guī)模及結構;二是發(fā)展戰(zhàn)略。
事實上,區(qū)分二者最具說服力的一點是,樂視不惜血本造手機、造車的時候,暴風集團始終沒有涉足這兩個領域。
無論如何,暴風集團要感謝自己當年沒有頭腦發(fā)熱,貿(mào)然進軍手機和汽車領域。得益于當年的隱忍,暴風集團才能在當前的電視市場跑馬圈地。
六
2016年底,樂視債務危機全面爆發(fā)后,這讓樂視電視跌落神壇,也給了暴風集團可乘之機。
2017年上半年,暴風TV銷量達到35萬臺,同比增長97%,目前暴風TV估值20億元。
打鐵要趁熱。馮鑫趁機提出,2018年整個暴風集團都要All for TV。根據(jù)規(guī)劃,暴風TV 2018年將實現(xiàn)單用戶盈虧平衡,2019年進入整體盈利期。
馮鑫同時強調(diào),如果暴風TV業(yè)務2018年底達到盈利預期并符合相關要求,上市公司考慮尋求進一步增持股份,謀求暴風TV業(yè)務整體注入上市公司。這又帶給資本市場無限想象空間。
對于過去,暴風集團不忘揶揄曾經(jīng)的老大哥樂視。馮鑫表示,樂視是自己把自己玩死了,如果樂視在2015年沒有大筆燒錢造手機、造車,而是專心做電視,肯定是一家很棒的公司。
對于未來,馮鑫表示,2018年與小米必有一戰(zhàn)。眾所周知,小米雖然也有電視業(yè)務,但其最主要的業(yè)務板塊仍是智能手機。聯(lián)系最近小米上市的風頭,馮鑫又成功蹭了一把熱度。
而且,為了與小米電視搶奪市場份額,暴風TV公然打起價格戰(zhàn)。2018年4月2日,暴風TV發(fā)布新品40吋暴風AI電視4(40X),令人咋舌的是該產(chǎn)品只賣999元。
這個價格只是同尺寸電視行業(yè)均價的一半。拿小米電視舉例,999元只能購買一款32吋小米電視4A。把兩塊屏幕放在一起,視覺沖突高下立見。
但是,理想很豐滿,現(xiàn)實很骨感,暴風TV能否在2019年真正實現(xiàn)盈利,還需經(jīng)歷市場的考驗。
后記
固然,暴風集團是蹭熱點的一把好手,但在日益注重價值投資的當下,炒概念、講故事的經(jīng)營模式已經(jīng)OUT了,暴風集團股價走勢就是最直接的表現(xiàn)。
上市至今,暴風股價已經(jīng)從最高點123.84元下跌至22.76元,當前股價還不及最高價的一個零頭。只用了3年時間,暴風股價下跌就超過100元,累計跌幅超過80%。
(妖股變?yōu)樾芄桑?/span>
想當年,暴風集團要搞全球大娛樂戰(zhàn)略,氣吞山河之志是何等豪邁;而如今,業(yè)績下滑、重組失敗、股價不到高點零頭。
暴風集團,夢該醒醒了。
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