中國(guó)“特斯拉”蔚來(lái)汽車(chē)擬IPO，李斌要實(shí)現(xiàn)“出行帝國(guó)”夢(mèng)了？

被稱(chēng)為中國(guó)“特斯拉”的新能源造車(chē)企業(yè)——蔚來(lái)汽車(chē)準(zhǔn)備赴美上市了。

截至發(fā)稿前，蔚來(lái)汽車(chē)方面都沒(méi)有對(duì)此消息回應(yīng)。此前，早在2018年年初就有外媒報(bào)道蔚來(lái)汽車(chē)赴美IPO上市且打算與江淮汽車(chē)“分手”，但很快蔚來(lái)汽車(chē)否認(rèn)了這些傳言，還表示所有精力都將放在ES8交付上。

但5月28日，外媒相關(guān)消息稱(chēng)蔚來(lái)汽車(chē)已向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了IPO上市申請(qǐng)，計(jì)劃本次募集資金近20億美元，最快將于2018年夏季或秋季開(kāi)始接受投資者認(rèn)購(gòu)。

大概這次是真的準(zhǔn)備IPO了。從2014年成立至今四年時(shí)間，蔚來(lái)汽車(chē)已經(jīng)累計(jì)融資超過(guò)22億美元，如今在只有一款ES8量產(chǎn)車(chē)上市，正等待交付中?，F(xiàn)在上市融資，讓人不禁懷疑蔚來(lái)汽車(chē)是缺錢(qián)了嗎？

01、中國(guó)“特斯拉”出海，李斌尋求出路

在所有新造車(chē)企業(yè)中，蔚來(lái)汽車(chē)應(yīng)該是最具期待性的?；仡櫸祦?lái)汽車(chē)融資歷史，在新造車(chē)企業(yè)中，蔚來(lái)始終處于第一梯隊(duì)，被稱(chēng)為中國(guó)的“特斯拉”。

早在2014年11月，由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等知名企業(yè)家聯(lián)合創(chuàng)立了蔚來(lái)汽車(chē)，很快在2015年底就獲得了紅杉資本、愉悅資本等的一輪5億美元的融資，從此，蔚來(lái)汽車(chē)的融資便接踵而來(lái)，2016年中旬獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團(tuán)、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資。2017年10月又獲得了騰訊領(lǐng)投的10億美元融資。至今為止，已經(jīng)進(jìn)行了5次公開(kāi)募資，背后的投資方已經(jīng)多達(dá)56個(gè)。

相比于同期出現(xiàn)的新造車(chē)企業(yè)，蔚來(lái)汽車(chē)上市募資的時(shí)間要更快一些。緊跟其后的有威馬汽車(chē)、小鵬汽車(chē)，這兩大新造車(chē)企業(yè)都有過(guò)上市的計(jì)劃，但是一直沒(méi)有具體的時(shí)間表流出。威馬汽車(chē)已經(jīng)融資了近200億，小鵬汽車(chē)也在2018年1月份剛剛完成了由阿里巴巴、富士康、IDG資本聯(lián)合領(lǐng)投的22億元B輪融資?？梢哉f(shuō)對(duì)這兩家車(chē)企來(lái)說(shuō)，這些資金已經(jīng)足夠，短期內(nèi)上市的可能性不大。

反倒是蔚來(lái)汽車(chē)在幾家車(chē)企中，尚處于最需要資金的階段。

從2017年蔚來(lái)首量量產(chǎn)ES8正式發(fā)布后，人們對(duì)于蔚來(lái)汽車(chē)的呼聲就越來(lái)越高。ES8是一款高性能7座純電動(dòng)SUV，售價(jià)44萬(wàn)。另外蔚來(lái)還發(fā)布了旗艦超跑蔚來(lái)EP9。

在一份公開(kāi)資料中，蔚來(lái)汽車(chē)方面曾經(jīng)透露ES8交付時(shí)間：2018年4月下旬，蔚來(lái)ES8正式交付第一批用戶(hù)；9月份完成創(chuàng)始版交付（完成1萬(wàn)輛生產(chǎn)）；10月份開(kāi)始交付基準(zhǔn)版?，F(xiàn)在已經(jīng)是5月底，顯然交付時(shí)間遲遲都還沒(méi)有確定。

汽車(chē)行業(yè)是資金密集行業(yè)，尤其依賴(lài)資本。上文提到的國(guó)內(nèi)頭部的新造車(chē)企業(yè)都相繼拿下巨額融資，就連特斯拉的超級(jí)工廠(chǎng)也投資了約50億美元。這是汽車(chē)行業(yè)的共性：前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)。作為重資產(chǎn)行業(yè)，這些新造車(chē)企業(yè)更加需要資本持久的耐心。

另外，蔚來(lái)汽車(chē)在前期就已攤開(kāi)了巨大的盤(pán)子。蔚來(lái)汽車(chē)在嘉定自建的工廠(chǎng)大概就要花去200-300億元人民幣；與傳統(tǒng)汽車(chē)的OEM不同，蔚來(lái)汽車(chē)在后期自建的直營(yíng)店做得很重，服務(wù)一條龍，店面還設(shè)置在CBD等大型線(xiàn)下中心，費(fèi)用自然不是一般的高；此外，蔚來(lái)汽車(chē)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)至少5500人，分布在各個(gè)城市的運(yùn)營(yíng)人員也是一筆不小的開(kāi)銷(xiāo)。

從這些資金消耗計(jì)算，想必目前蔚來(lái)汽車(chē)又需要一大筆資金來(lái)解決量產(chǎn)問(wèn)題了，除了在國(guó)內(nèi)再次進(jìn)行融資外，還有一條路就是上市。

此前蔚來(lái)汽車(chē)歷經(jīng)多輪融資已經(jīng)稀釋了不少股權(quán)，況且在這么輪的融資和這么資本方進(jìn)來(lái)后，資方也快要承受不起巨大的資金壓力，再融資恐怕也不會(huì)那么容易。當(dāng)下來(lái)說(shuō)，上市融資應(yīng)該是最好的選擇了。

02、海外IPO面臨巨大挑戰(zhàn)

目前在國(guó)內(nèi)新造車(chē)企業(yè)中，大多數(shù)都處于缺錢(qián)階段，只是大多數(shù)企業(yè)都選擇從中國(guó)資本中得到發(fā)展資金，很少選擇海外IP0，這其中的原因也是因?yàn)楹Ｍ釯PO是企業(yè)募資所有方式中最難的一項(xiàng)了。

在企業(yè)進(jìn)行IPO的過(guò)程中，有著嚴(yán)格的資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、董事等各方面的要求，很少有新造車(chē)企業(yè)愿意公布自己資金的花費(fèi)細(xì)則，而不考慮IPO，對(duì)這些企業(yè)來(lái)說(shuō)，不到萬(wàn)不得已不會(huì)采取海外IPO融資方式。

對(duì)于蔚來(lái)汽車(chē)而言，一方面在前期所積累的造車(chē)條件在資本方、民間呼聲都非常高，建立氣了一定的品牌影響力，采取海外IPO的募集方式不會(huì)降低蔚來(lái)汽車(chē)的品牌信任度。

相反，李斌選擇在此時(shí)IPO是非常合適的時(shí)機(jī)，在市場(chǎng)呼聲最高時(shí)進(jìn)軍IPO，才能獲得更多資本方的支持。

早在ES8上市時(shí)，李斌就稱(chēng)自己的這款SUV對(duì)標(biāo)的標(biāo)桿是特斯拉Model X。這種品牌定位讓蔚來(lái)汽車(chē)不得不時(shí)刻關(guān)注特斯拉的動(dòng)向。而如今特斯拉已經(jīng)正式計(jì)劃在上海修建工廠(chǎng)，這就意味著2021年前后投產(chǎn)，給本來(lái)計(jì)劃在2020年前后進(jìn)軍歐美市場(chǎng)的中國(guó)新造車(chē)企業(yè)們帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。

除了特斯拉，中國(guó)、國(guó)外傳統(tǒng)汽車(chē)廠(chǎng)商都已經(jīng)有計(jì)劃生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)，在某種程度上，蔚來(lái)汽車(chē)等中國(guó)頭部新造車(chē)企業(yè)面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。內(nèi)憂(yōu)外患，蔚來(lái)汽車(chē)只有提前海外IPO才能搶奪更多的時(shí)間，加速量產(chǎn)，趕在國(guó)內(nèi)新造車(chē)企業(yè)和特斯拉上海工廠(chǎng)投產(chǎn)前，搶占市場(chǎng)份額。

這并不容易。汽車(chē)行業(yè)咨詢(xún)師邁克爾·鄧恩表示，中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)想要學(xué)習(xí)特斯拉的策略，用一款王牌車(chē)型征服市場(chǎng)。但他同時(shí)認(rèn)為，特斯拉“有（首席執(zhí)行官）埃隆·馬斯克的氣場(chǎng)撐腰”，“這一點(diǎn)很難匹敵”。

但不同的是，這個(gè)中國(guó)初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人是有著中國(guó)“出行教父”支稱(chēng)的李斌。李斌曾經(jīng)帶領(lǐng)易車(chē)團(tuán)隊(duì)赴美募資，并順利在紐約IPO，在中國(guó)出行領(lǐng)域，李斌的投資版圖更是遍及每一個(gè)垂直方向，對(duì)他來(lái)說(shuō)海外IPO不會(huì)是難事。

蔚來(lái)汽車(chē)在美國(guó)加利福尼亞設(shè)有分部，并且旗下有300多名雇員負(fù)責(zé)研發(fā)自動(dòng)駕駛及其他關(guān)鍵軟件。在資本方面還有一只專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，早已做好一切準(zhǔn)備。

03、李斌的投資版圖

作為中國(guó)出行領(lǐng)域的老玩家，李斌所布局的出行版圖不單單只有蔚來(lái)汽車(chē)，近期二手車(chē)電商優(yōu)信正式向美國(guó)證券交易所提交招股說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃納斯達(dá)克上市，成為美股中國(guó)二手車(chē)電商行業(yè)第一股。而殊不知李斌早已參與投資了優(yōu)信二手車(chē)天使輪，并在2016年實(shí)現(xiàn)退出。

除了二手車(chē)風(fēng)口，李斌還親手打造了易車(chē)網(wǎng)和摩拜共享單車(chē)，總共涵蓋融資高達(dá)35億美元。易車(chē)網(wǎng)早已實(shí)現(xiàn)上市退出。摩拜也賣(mài)身美團(tuán)，作為摩拜的最早期發(fā)起人和天使投資人，李斌實(shí)現(xiàn)了完美的退出。無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者，還是投資人，李斌都收獲良多。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，李斌的投資版圖已經(jīng)覆蓋了車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的整個(gè)生產(chǎn)生命周期，涉及汽車(chē)電商、整車(chē)制造、汽車(chē)后市場(chǎng)、汽車(chē)周邊服務(wù)、移動(dòng)出行服務(wù)等五大領(lǐng)域、30余家汽車(chē)方面的企業(yè)。

2010年易車(chē)網(wǎng)上市后，李斌就已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行多個(gè)領(lǐng)域的投資布局，包括汽車(chē)新零售交易平臺(tái)——易鑫集團(tuán)，已經(jīng)于2017年10月在香港交易所提交了首次IPO申請(qǐng)書(shū)。上市之初，易鑫獲得559倍超額認(rèn)購(gòu)，凍資高達(dá)3820億港元，成為香港史上十大最受歡迎IPO之列的企業(yè)。

如果這次蔚來(lái)汽車(chē)成功完成海外IPO，那么距離李斌建立“出行帝國(guó)”的夢(mèng)想就不遠(yuǎn)了。

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