瀚亞資本重慶論劍：資管新規(guī)下的投資新未來

2018年，在中央金融防風(fēng)險的政策基調(diào)下，“一行兩會”新出臺的資管新規(guī)已成為國內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)整肅的長期主題。

在新的監(jiān)管框架之下，投資人如何選擇財富管理機構(gòu)？資管新規(guī)如何影響市場格局？這些都成為行業(yè)熱議的話題。

6月24日，在重慶舉行的“洞悉資管 聚焦財富”瀚亞尊享城市論壇上，瀚亞資本CEO趙磊、國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任、副研究員、高級經(jīng)濟師王剛、瀚亞資本副總裁劉敦政、瀚亞資本區(qū)域總經(jīng)理袁敏、瀚亞資本房產(chǎn)中心總監(jiān)王鋼、投研中心總監(jiān)張辰霞共同論道資管新規(guī)下的最新投資趨勢。

趙磊與王剛一致表示，資管新規(guī)對于資產(chǎn)管理與財富管理行業(yè)是重大利好，起到凈化行業(yè)的作用。未來，在資管新規(guī)時代，真正具有出色風(fēng)控能力、合規(guī)經(jīng)營的財富管理機構(gòu)將脫穎而出。投資人在選擇財富管理機構(gòu)時，應(yīng)選擇穩(wěn)健、合規(guī)、風(fēng)控能力突出的持牌機構(gòu)。

資管新規(guī)時代  機構(gòu)須專注提升風(fēng)控能力

王剛在主旨演講中透露，近年來，中國第三方資產(chǎn)管理與財富管理行業(yè)迅速發(fā)展、規(guī)模不斷攀升，已經(jīng)成為中國金融業(yè)非常重要的一部分，截止2017年底，中國資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)達到了100萬億。

但由于不同市場的監(jiān)管規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)不一致，導(dǎo)致資管業(yè)務(wù)更多的以通道模式追逐監(jiān)管套利，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多層嵌套，風(fēng)險底數(shù)不清，剛性兌付普遍，無牌無序開展資管業(yè)務(wù)，加劇了風(fēng)險的跨行業(yè)、跨市場傳播。

資管新規(guī)明確了資管行業(yè)范圍、打破剛性兌付、合格投資人標(biāo)準(zhǔn)，并對最基本的業(yè)務(wù)定義到產(chǎn)品設(shè)計、銷售運作等具體方面都提出了更高要求，這意味著逾百萬億的大資管生態(tài)和競爭格局將被重塑。

王剛稱，由于財富管理機構(gòu)專業(yè)能力參差不齊， 2018年以來，行業(yè)風(fēng)險事件概率有所上升，部分財富管理機構(gòu)相繼出現(xiàn)產(chǎn)品兌付等風(fēng)險事件，所以投資者在選擇財富管理機構(gòu)時，一定要選擇依法合規(guī)、持有主管部門認可、批準(zhǔn)的金融牌照的財富管理機構(gòu)，這是委托理財?shù)囊粋€必要前提。

王剛的觀點與瀚亞資本CEO趙磊不謀而合。

趙磊認為，隨著資管新規(guī)的出臺，資產(chǎn)管理行業(yè)架通道、多層嵌套、監(jiān)管套利、無牌違規(guī)經(jīng)營的發(fā)展模式已經(jīng)一去不復(fù)返。不管政策如何變化，堅持穩(wěn)健、合規(guī)經(jīng)營都是資產(chǎn)管理和財富管理機構(gòu)發(fā)展的立身之本。

“資管新規(guī)的落地，將促進金融行業(yè)回歸本質(zhì)，在經(jīng)營過程中合規(guī)的機構(gòu)將得到更大的發(fā)展。未來無論是傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，或者第三方財富管理平臺，必須要做到持牌合規(guī)經(jīng)營。”

趙磊稱，瀚亞資本在6年的發(fā)展中，始終秉承“合規(guī)、專業(yè)、誠信、創(chuàng)新”的經(jīng)營理念，依托強大的投資能力與風(fēng)控能力，積極完善各類金融牌照，為投資人提供一站式、定制化、多層次的金融咨詢服務(wù)。

“之所以要這樣做，是源于近些年高凈值人士的投資需求不斷變化，促使瀚亞資本在經(jīng)營過程中進行了多元化的思考并采取多元化的產(chǎn)品供給策略?！?/p>

在趙磊看來，在整個新規(guī)的大環(huán)境下，投資人要注意“賣者盡責(zé)、買者自負”的原則，短期看投資收益可能會有所下降，但相應(yīng)的，投資風(fēng)險也會降低。在合規(guī)的環(huán)境下，投資人不應(yīng)只關(guān)注投資產(chǎn)品收益本身，而應(yīng)更多的關(guān)注財富管理機構(gòu)是否具備相應(yīng)的牌照，以及是否具有完備的風(fēng)控體系。

趙磊與王剛一致表示，資產(chǎn)新規(guī)時代，資產(chǎn)管理與財富管理機構(gòu)必須專注風(fēng)控能力建設(shè)，提升風(fēng)控專業(yè)水準(zhǔn)，只有這樣才能盡可能的保證投資人不受損失。對于投資人來講，一定要選擇那些風(fēng)控能力突出，合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營的持牌機構(gòu)。

資管新規(guī)下私募基金行業(yè)將“強者恒強“

在資管新規(guī)的影響下，私募基金行業(yè)的發(fā)展也受到了廣大投資人的密切關(guān)注。

在談及資管新規(guī)對私募股權(quán)投資的影響時，瀚亞資本投研中心總監(jiān)張辰霞認為，“新規(guī)在資金端層面，向上穿透了合格投資者；資產(chǎn)端層面，很多嵌套交易結(jié)構(gòu)將面臨調(diào)整，產(chǎn)品設(shè)計更規(guī)范；同時，資金池運作將被禁止，產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展機遇來臨。”

張辰霞進一步認為，私募基金行業(yè)的發(fā)展趨勢，未來可能會出現(xiàn)一個馬太效應(yīng)，就是強者很強。

“在合法合規(guī)的基調(diào)下，一些好的資源、好的產(chǎn)品策略，可能都會集中在一些大型平臺上。因為這些大平臺有足夠豐富的項目來源、足夠強大的人力資源和策略庫、足夠完善的風(fēng)控體系去支撐。這是瀚亞資本這類大平臺的明顯優(yōu)勢?！?/p>

張辰霞表示，在未來產(chǎn)品投資領(lǐng)域方面，瀚亞資本將選擇硬剛需的行業(yè)，比如消費升級、新零售、文旅行業(yè)等能夠形成幾十萬億級市場的行業(yè)，讓投資人能夠參與到未來新經(jīng)濟發(fā)展的紅利中。

文旅產(chǎn)業(yè)將成投資新“白馬“

據(jù)了解，近期比較熱門的投資行業(yè)中，文旅產(chǎn)業(yè)尤其受到了投資人廣泛的關(guān)注和青睞，很多機構(gòu)預(yù)測文旅產(chǎn)業(yè)將成為投資領(lǐng)域的新興“白馬“。

瀚亞資本房產(chǎn)中心總監(jiān)王鋼透露，目前瀚亞資本在文旅產(chǎn)業(yè)的投資標(biāo)的布局主要涵蓋文旅地產(chǎn)、文商、大健康等板塊。瀚亞資本在文旅方向的投資標(biāo)的具有先天的優(yōu)勢，投資人可以通過產(chǎn)權(quán)投資等不同類型的方式參與到文旅產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，瀚亞資本希望通過專業(yè)的產(chǎn)品服務(wù)讓廣大投資人享受到一站式投資服務(wù)。

據(jù)媒體報道，瀚亞資本是中國知名綜合金融服務(wù)平臺,業(yè)務(wù)涵蓋資產(chǎn)管理、財富管理、海外資產(chǎn)配置、高端保險、文旅地產(chǎn)等，致力于為高凈值客戶提供全面的金融服務(wù)解決方案。在2018胡潤中國千萬富豪品牌傾向報告調(diào)查中，瀚亞資本位列“三甲”，成為行業(yè)內(nèi)最受超高凈值人士關(guān)注的財富管理與資產(chǎn)管理機構(gòu)。

對于未來瀚亞資本的布局，趙磊最后表示，瀚亞資本自成立以來一直以標(biāo)準(zhǔn)化的管理、嚴格的流程為指導(dǎo)，保證了瀚亞資本在全國布局的過程中，及時、高效的為當(dāng)?shù)爻鞘械耐顿Y人提供專業(yè)服務(wù)。未來，伴隨著金融監(jiān)管政策的落實，瀚亞資本將嚴格修煉自己的內(nèi)功，通過內(nèi)部多層次的升級，針對不同的市場需求，設(shè)定不同的投資策略和服務(wù)支持內(nèi)容，為全國的投資人提供更好的綜合服務(wù)體驗，踐行“一次選擇，一生信任”的服務(wù)理念。

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