華大“涼涼”

一

一直被質(zhì)疑，從沒有間斷。最近，華大基因又被推上了輿論的風(fēng)口浪尖。

7月13日，商業(yè)科技媒體虎嗅刊發(fā)頭條文章《華大癌變》，報(bào)道了2017年湖南省長沙市望城區(qū)婦幼保健院誕生了一名“13號(hào)染色體長臂缺失綜合癥”的男嬰，認(rèn)為該男嬰的不幸降臨和當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)產(chǎn)檢的醫(yī)院和提供無創(chuàng)DNA檢查的華大基因有關(guān)。

文章在短時(shí)間內(nèi)廣泛傳播，華大基因的無創(chuàng)DNA技術(shù)引發(fā)了輿論強(qiáng)烈質(zhì)疑。

主業(yè)被質(zhì)疑，華大基因當(dāng)晚就火速發(fā)布澄清公告，力證無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測技術(shù)的高準(zhǔn)確性。

7月15日晚，華大基因還在其官網(wǎng)發(fā)布《華大基因致孕媽媽們的一封信》，欲再度減小此事件帶來的負(fù)面影響。

華大基因指出，根據(jù)國家衛(wèi)健委數(shù)據(jù)，目前已知出生缺陷病種超過8000種，中國出生缺陷發(fā)生率在5.6%左右。根據(jù)中華醫(yī)學(xué)會(huì)發(fā)布的《孕前和孕期保健指南（2018版）》，在懷孕期間，每一名孕媽媽會(huì)進(jìn)行7-11次不同項(xiàng)目的產(chǎn)前檢查。目前的無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測僅是其中的一項(xiàng)，針對(duì)21、18和13號(hào)染色體數(shù)目是否異常。

華大基因認(rèn)為，上述男嬰案例尚不在 “無創(chuàng)產(chǎn)前基因檢測”的檢測范圍內(nèi)。

二

華大基因的麻煩不止于此，在一個(gè)月之前，還有一封對(duì)華大的舉報(bào)信在網(wǎng)上引發(fā)軒然大波。

6月14日，南京昌健譽(yù)嘉健康管理有限公司（簡稱：南京昌?。┒麻L王德明以網(wǎng)名“獨(dú)孤九劍王德明”為名，在天下論壇發(fā)出了一篇標(biāo)題為《舉報(bào)華大基因偽高科技忽悠欺詐涉嫌賄賂官員，大規(guī)模套騙國有資產(chǎn)》的文章，對(duì)華大基因發(fā)難。

作為華大基因昔日合作伙伴，王德明在舉報(bào)信中例數(shù)了華大基因3大罪狀：

1、否認(rèn)委托南京昌健運(yùn)營的“國家基因庫細(xì)胞中心江蘇運(yùn)營中心”的存在，同時(shí)迫害其他運(yùn)營商；

2、圈地開發(fā)房地產(chǎn)，騙取國家補(bǔ)助；

3、是偽高科技公司。

在文章中，王明德言辭激烈，直指華大基因董事長汪建為“公認(rèn)的大忽悠、大騙子”，并指責(zé)華大基因“出手狠辣”，抓捕了幾個(gè)合作伙伴。

面對(duì)如此針鋒相對(duì)、刀刀致命的舉報(bào)，6月27日，華大基因發(fā)表《關(guān)于天涯論壇注冊(cè)用戶“獨(dú)孤九劍王德明”惡意詆毀華大基因的嚴(yán)正聲明》，反駁王德明的舉報(bào)，稱舉報(bào)內(nèi)容絕大多數(shù)是假的，將追究法律責(zé)任。

在這篇回應(yīng)文章中，華大基因否認(rèn)了套騙土地的說法，并強(qiáng)調(diào)控股股東華大控股及華大研究院并未在江蘇參與任何房地產(chǎn)項(xiàng)目，也未曾獲得土地資源。

但這一回應(yīng)顯然值得探討，因?yàn)?017年公司就與蘇州高新、萬科聯(lián)手，要打造生命科技小鎮(zhèn)。

此外，華大基因在武漢、杭州、湖南等地也有科技園、小鎮(zhèn)項(xiàng)目。

XX小鎮(zhèn)、XX科技園，毫無疑問是占用土地的。

7月10日，華大集團(tuán)舉辦了媒體開放日活動(dòng)，面對(duì)30多家媒體，華大基因母公司華大集團(tuán)再次公開回應(yīng)了“舉報(bào)門”事件。華大集團(tuán)承認(rèn)了南京昌健此前是華大研究院的合作伙伴，也承認(rèn)了是華大集團(tuán)早期商業(yè)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致了“舉報(bào)門”。

但是，華大集團(tuán)仍然強(qiáng)調(diào)，公司永遠(yuǎn)不從事商業(yè)性質(zhì)地產(chǎn)開發(fā)，與舉報(bào)人糾紛的關(guān)鍵“國家基因庫細(xì)胞中心江蘇運(yùn)營中心”并未曾真正建立。

三

“舉報(bào)門”、“華大癌變”等負(fù)面事件不斷出現(xiàn)，對(duì)華大基因的股價(jià)當(dāng)然會(huì)造成沖擊，但這跟萬億股本的解禁規(guī)模相比，就是“小巫見大巫”了。

7月11日，華大基因發(fā)布《首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份上市流通提示性公告》的公告。

公告稱，本次解除限售股份為公司首次公開發(fā)行前已發(fā)行部分股份，本次解除限售股份的數(shù)量為2.06億股，占公司股本總額的51.60%；本次實(shí)際可流通的股份數(shù)量為2億股，占公司股本總額的50.17%。本次解除限售股份可上市流通日期為2018年7月16日。

以上這段拗口的話，說白了就是，7月16日起，占華大基因總股本一半的2億股限售股可以解禁流通了！

按照7月13日收盤價(jià)102.46元計(jì)算，此次解禁的市值突破了200億！

說到解禁，就不得不提“大小非”。

“非”是指非流通股、即限售股。限售流通股占總股本比例小于5%就是“小非”，大于5%就是“大非”。

在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，“大小非解禁”被視為A股的最大空頭、最大殺器，而華大基因高達(dá)2億多股，占總股本比例超過50%的限售流通股解禁，堪稱核彈級(jí)別的“大非”。

核彈，對(duì)所有生物都是毀滅性的。華大基因這筆規(guī)模超大規(guī)模的解禁，對(duì)股價(jià)的沖擊自然也是超乎尋常。

7月16日、17日，華大基因股價(jià)連續(xù)兩天一字跌停，看不到任何止跌跡象。

今年以來，華大基因年內(nèi)市值蒸發(fā)已經(jīng)超過60%，而同期上證指數(shù)跌幅為16%?？梢哉f，華大的股價(jià)已經(jīng)徹底“涼涼”。

雖然跌的這么慘，但持有大量原始股籌碼的大股東們依然賺得盆滿缽滿，即使按照現(xiàn)價(jià)出售，大股東們?nèi)阅塬@得比招股價(jià)高4倍的收益。

四

按限售股解禁數(shù)量從大到小排序，前五大股東分別為：

深圳前海華大基因投資企業(yè)（即華大投資、有限合伙），持股6691.5154萬股；

深圳和玉高林股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），持股3584.9588萬股；

北京豐悅泰和股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），持股896.2397萬股；

中國人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司——傳統(tǒng)——普通保險(xiǎn)產(chǎn)品，持股896.2397萬股；

上海珍尤醫(yī)療投資合伙企業(yè)（有限合伙），持股616.8790萬股。

不難看出，華大投資的持股明顯多于其他股東。

通過天眼查可以看到，在華大投資的持股中，公司現(xiàn)任董事王俊、楊煥明、尹燁，現(xiàn)任監(jiān)事李松崗，離任董事李英睿、離任高管王威通過華大投資間接持有公司股份。

中郵證券研發(fā)部副總經(jīng)理程毅敏認(rèn)為，上市公司解禁后通常會(huì)出現(xiàn)解禁峰值的變化，拋售時(shí)間越早，獲益幅度越大，“舉報(bào)門”等事件出現(xiàn)后，或?qū)⒓铀俟蓛r(jià)的回落。

同時(shí)，程毅敏還強(qiáng)調(diào)，如果負(fù)面事件不能得以有效澄清，拋售的動(dòng)力會(huì)更大。

雖然跌的這么慘，但華大基因的動(dòng)態(tài)市盈率仍然高達(dá)80倍以上。按照同行業(yè)的估值來算，依然屬于高高在上。

估值依然很高，又處在下跌通道，越早賣才越能多賺錢。

6月29日下午，上市公司榮之聯(lián)發(fā)布公告稱，其持有華大基因股票93.68萬股，占華大基因總股份0.23%，該部分股票將于7月16日上市流通，公司擬適時(shí)出售。

還有半個(gè)多月解禁，榮之聯(lián)就早早聲明要賣股票了，可見拋售的心態(tài)是多么急迫。

作者曾經(jīng)兩次寫過華大基因，第一次是2017年11月29日的文章《市值破千億，股價(jià)僅次于茅臺(tái)，它被譽(yù)為業(yè)界的騰訊，如今連續(xù)暴跌、深陷謊言旋渦！》，主要闡述了華大基因成長性不高、股價(jià)有泡沫、高管愛吹牛等問題、并直言“唯有少一些高大上的口號(hào)，多一些腳踏實(shí)地的用心經(jīng)營，公司的股價(jià)才會(huì)像騰訊那樣一路長紅。”

然而半年過去了，華大基因似乎并沒有改觀，一個(gè)多月之前，董事長汪建要求“員工活到100歲”的講話再次引發(fā)爭論。

2018年5月30日，作者再次撰寫文章《華大基因，請(qǐng)停止你的忽悠！》，對(duì)華大基因營銷費(fèi)用遠(yuǎn)高于研究費(fèi)用，核心技術(shù)不足進(jìn)行了詳細(xì)的論證。

沒想到，短短半個(gè)月之后，華大基因就被南京昌健舉報(bào)，一個(gè)多月之后，自家的無創(chuàng)DNA技術(shù)又因《華大癌變》一文引發(fā)了輿論強(qiáng)烈質(zhì)疑。

第一次寫文章質(zhì)疑華大基因時(shí)，它的股價(jià)還在200元左右；第二次寫文章質(zhì)疑時(shí)，華大的股價(jià)跌到了140元左右；如今，作者第三次寫華大基因，它的股價(jià)已經(jīng)跌到了80多元。

華大基因一度與騰訊、華為并稱為“深圳三寶”，然而隨著“重營銷、輕研發(fā)、業(yè)績平庸”等問題越來越多地被人質(zhì)疑，“深圳三寶”的盛名與之漸行漸遠(yuǎn)，華大基因的股價(jià)也一路下跌，從200元，到140元，再到80元。

后記

一年以來，作者寫了上百家有問題的上市公司，越來越有這種感覺：有一種企業(yè)叫PPT企業(yè)，無論有多少投資人和投資機(jī)構(gòu)撐著，都是為了后面的接盤俠。

古今中外，無論任何時(shí)代、任何社會(huì)，缺的永遠(yuǎn)是人才，但從來不缺忽悠和騙子。

【本文為投資家網(wǎng)原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載或內(nèi)容合作請(qǐng)聯(lián)系投資家網(wǎng)，違規(guī)轉(zhuǎn)載，法律必究。】