樸素資本彭?。杭词?年做到80億，投資也絕對是穩(wěn)字當頭

人物簡介：彭健，樸素資本創(chuàng)始合伙人。曾任職于華龍證券研究所、投資銀行部，在行業(yè)研究、股權投資、企業(yè)上市及運營等方面有超過十年的資深經(jīng)歷，對新材料、新能源、環(huán)保等領域有長達十年的跟蹤研究，擅長建立完整的投研體系，并注重行業(yè)研究前提下的產(chǎn)業(yè)布局。

代表案例：西泵股份、讀者出版集團、榮華實業(yè)、大禹節(jié)水、海默科技、金川新材等。

一家成立三年的投資機構，就已發(fā)起設立私募股權基金20余只，管理的基金規(guī)模超過80億元，成功落地并運營貴州、湖北襄陽、廣州、鄭州、深圳等六只政府產(chǎn)業(yè)引導基金，控股上市公司四川金頂（600678）和安國保險。

可以說，這樣的成長速度勢如破竹，但在創(chuàng)始人彭健觀念中，“穩(wěn)”字第一位的。據(jù)彭健介紹，樸素資本投資PE階段的項目，一定是公司在兩年內(nèi)上市概率比較大的情況下；VC階段的投資，則一定要在由虧轉(zhuǎn)盈的前提下，才會出手。

以下為投資家網(wǎng)記者與樸素資本創(chuàng)始合伙人彭健的對話實錄：

一、三年80億 穩(wěn)健第一

投資家網(wǎng)：樸素資本聽起來頗有禪意，取名有何深意嗎？

彭?。?/strong>“樸素”二字其實是出自于《莊子?天道》中的“靜而圣，動而王，無為也而尊，樸素而天下莫能與之爭美?！?/p>

它就是表達了做任何事都要尋找規(guī)律。樸素，是一種態(tài)度，任時光荏苒斗轉(zhuǎn)星移，我們就在這里，不吵鬧，只是安靜的陪伴。其實投資是最符合這句話含義的，投資企業(yè)就是發(fā)現(xiàn)企業(yè)本質(zhì)的東西，要發(fā)現(xiàn)事物的規(guī)律，所以公司取名叫樸素。

投資家網(wǎng)：目前，樸素資本投資重點在哪幾個領域？

彭?。?/strong>第一個方向是醫(yī)藥，這占到投資總額的三分之一?，F(xiàn)在在醫(yī)藥方面的投資也進入到收獲期，今年基本確定IPO的有三個，被并購的項目有四個。

第二個方向是TMT。中國的半導體一直受掣肘，我們要發(fā)展自己的芯片，自己的集成電路，所以我們也在這方面下了很大力度，而且在TMT行業(yè)出獨角獸的企業(yè)比較容易。

第三個方向就是新零售。過去幾年來看，零售占國內(nèi)的GDP的比例越來越高，2017年占到61%左右，這個市場很大，所以新零售方向也布局了一些標的。

第四個方向是新能源、新材料。國內(nèi)新能源汽車發(fā)展的國家政策支持力度比較大，我們在新能源方面主要布局相關的材料和零配件企業(yè)。

主要圍繞這四個方向去投，而且每個領域的產(chǎn)業(yè)鏈我們已經(jīng)布局結(jié)束。

除了在產(chǎn)業(yè)方向進行布局，在資本市場，我們還收購了上市公司四川金頂（600678），將其打造成一個新能源資產(chǎn)的平臺。

投資家網(wǎng)：您認為樸素資本的發(fā)展是穩(wěn)健型的，還是激進型的？

彭健：絕對是穩(wěn)定型的發(fā)展。做一個投資公司，首要是存活下來，再給客戶賺取額外的收益。從2015年成立開始的5年，都是樸素資本打基礎、夯實投資團隊的時間，在穩(wěn)的基礎上，再去追求收益。

在前三年樸素資本打了一個好的基礎，在未來三年我們將繼續(xù)耕耘，深入資本市場，挖掘好的機會。在整個大的資產(chǎn)管理環(huán)境下，把樸素打造成良好的國際性的資產(chǎn)管理平臺，這是我們做創(chuàng)業(yè)投資的初衷。

投資家網(wǎng)：但是三年就增長到80億的管理規(guī)模，這個速度似乎有點激進？

彭?。?/strong>管理規(guī)模在三年達到80億，這是投資人對我們的認可，也是樸素資本品牌在市場上產(chǎn)生的效應。規(guī)模的上升不代表投資風格是激進的，樸素的投資風格一定是穩(wěn)健。在三年里，我們一共投了30余個項目，大概是一年十個左右的投資節(jié)奏，以我們現(xiàn)在投資團隊的人數(shù)來說，這樣的節(jié)奏是比較慢的。

投資家網(wǎng)：您募資有什么訣竅嗎？怎么打動投資人？

彭健：以優(yōu)質(zhì)的項目。因為樸素資本的投資團隊都是在市場中有十年左右經(jīng)驗，能夠拿到市場上最優(yōu)的項目，去投資優(yōu)質(zhì)的標的，因此逐漸形成一個良性的循環(huán)，為投資人貢獻收益。

二、以點帶面 產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同

投資家網(wǎng)：樸素資本的投資打法有什么特色呢？

彭?。?/strong>樸素資本投資打法最關鍵的一點是，以點帶面地以布置產(chǎn)業(yè)鏈的方向去投資企業(yè)，達到協(xié)同效應。除了能夠給投資企業(yè)帶來資金，還要給他們帶來產(chǎn)業(yè)鏈上的資源的，同時，這樣的企業(yè)才會歡迎你去投資。

投資家網(wǎng)：在醫(yī)藥投資方面，您有什么投資訣竅？

彭健：醫(yī)藥分很多方向，基本上新藥研發(fā)類的企業(yè)我們很少去碰。

樸素資本投資的醫(yī)藥領域分四個方向：第一是中成藥的投資，我們投資的一個項目是做兒童藥的，現(xiàn)在年化收益已經(jīng)有150%，這都是具有核心競爭優(yōu)勢的中成藥。第二個方向是醫(yī)療服務，包括基因檢測、體外檢測等。第三是醫(yī)療器械，醫(yī)療器械不像新藥研發(fā)，它分一二三類，時間最長不超過兩年，就可以推向市場。

最后就是被稱為現(xiàn)金奶牛的醫(yī)院。投資素來都是以現(xiàn)金流為王，所以我們一定把它牢牢抓在手里。樸素資本現(xiàn)在已經(jīng)投了5家醫(yī)院，未來會形成一個醫(yī)療服務的集團，把醫(yī)院和藥品、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械形成整個醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈。

所以又回到我們的投資打法，以投資產(chǎn)業(yè)鏈為根本，上中下游形成產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應，這也是我們區(qū)別于行業(yè)內(nèi)很多投資公司的打法。

投資家網(wǎng)：所以在看一個項目是否符合投資時，最看重的看是否匹配于你們產(chǎn)業(yè)鏈的布局？

彭?。?/strong>一定是這樣的。

三、創(chuàng)業(yè)投資 順勢而行

投資家網(wǎng)：樸素資本在前期尋找項目的途徑是什么？

彭?。?/strong>除了目前管理團隊在金融市場的經(jīng)驗帶來的這個優(yōu)勢項目的資源之外，我們的投資團隊全部都是從實體產(chǎn)業(yè)出身，都是在原有的實體企業(yè)呆過十年以上的人員。他們對產(chǎn)業(yè)鏈很熟悉，哪家是龍頭企業(yè)，哪家企業(yè)的產(chǎn)品確實具有競爭優(yōu)勢，甚至了解到這家企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品參數(shù)，我們的項目都是深入到行業(yè)里面挖掘出來的。

樸素資本很少跟中介去拿項目，我經(jīng)常跟我們的投資團隊說，你去盡調(diào)一家企業(yè)，一定要把這些企業(yè)的上下游全部走一遍，跟企業(yè)的上下游做朋友，才知道產(chǎn)業(yè)里面發(fā)生的事，才知道產(chǎn)業(yè)里面有哪些標的它會凸顯出來。只有這樣，投資才能做得好。

投資家網(wǎng)：那投資以后，樸素資本的投后管理是怎么做的？

彭健：一旦我們投資一家企業(yè)，那我們在產(chǎn)業(yè)上的資源都會向它傾斜，這是第一。

第二，投資完之后，跟企業(yè)的接觸，是以朋友和家人的身份，不管企業(yè)在經(jīng)營上，還是在人才管理上碰到什么困難，我們會給他推薦。第三，受到行業(yè)的沖擊之后，企業(yè)可能會出現(xiàn)一些短暫的資金缺口，我們也會幫助解決企業(yè)暫時的資金困難。

第四，也是最重要的，就是把企業(yè)帶入到資本市場，帶入到一個新的融資環(huán)境里，讓企業(yè)更好的獲得資金。以上就是我們提供給企業(yè)的四個核心投后服務。

投資家網(wǎng)：募資寒冬對樸素資本有影響嗎？

彭?。?/strong>還是有影響的。不過我們現(xiàn)在募資節(jié)奏也在有意的放慢，因為現(xiàn)在整個金融市場環(huán)境，國家的指導思路是去杠桿。

從我們投資的邏輯思路來講，我們既然是以穩(wěn)健為主，那就要投資優(yōu)質(zhì)的項目，但是從中國的私募股權市場來看，2016年是一個歷史新高，導致許多項目的價格都有點虛高。在今年去杠桿的金融環(huán)境下，以A股為代表的權益類資產(chǎn)，會把低估值的影響傳導到一級市場，所以，相信這兩年資產(chǎn)價格會逐漸降下來，在這個階段，投資節(jié)奏放慢，募資自然也會稍微放慢一點。

投資的節(jié)奏就是要跟著全球以及中國的宏觀經(jīng)濟來走，才不會踩空。

投資家網(wǎng)：您對創(chuàng)業(yè)者有什么好的建議？

彭?。?/strong>我就一個建議，一定要在控制好成本的前提條件下，再發(fā)展企業(yè)。

這一點是核心的，在目前的宏觀金融環(huán)境下，要做好自己的事，不要自己精力分散，管控好成本，我覺得公司一般存活下來或緩慢的發(fā)展都可以。如果追求快速的成長，一定要看準形勢再去加速。

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