融資中國“2018（第六屆）中國文化產(chǎn)業(yè)資本大會”北京圓滿落幕

2018年9月20日，由融資中國主辦、融中集團協(xié)辦的“融資中國2018（第六屆）中國文化產(chǎn)業(yè)資本大會”在北京四季酒店隆重舉行。在此次會議上，融資中國2017-2018年度大文化產(chǎn)業(yè)榜單發(fā)布，會議同時還發(fā)布了《2018中國文化產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展白皮書》。

本屆論壇以“跨界融合：大文化產(chǎn)業(yè)價值挖掘”為主題，來自投資機構、產(chǎn)業(yè)資本、文化領域、金融領域、上市公司、獨角獸企業(yè)、政府相關領導，行業(yè)專家等匯聚一堂，聚焦行業(yè)發(fā)展趨勢，產(chǎn)業(yè)投資熱點，把握行業(yè)新動向，剖析在全智能、新科技、新體驗、新媒體等文化產(chǎn)業(yè)投資邏輯下，如何更好地使文化產(chǎn)業(yè)與資本結合，創(chuàng)造出更大的價值。

會議伊始，融資中國出品人朱閃發(fā)表了致辭。 

朱閃 融資中國出品人

朱閃在致辭中表示，2018年以來，文化產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)外經(jīng)濟新形勢與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)新政策的雙重作用下，呈現(xiàn)了新的發(fā)展態(tài)勢，宏觀表現(xiàn)為從要素創(chuàng)新驅(qū)動市場進一步收縮為政策驅(qū)動市場。而各細分領域在投融資情況與發(fā)展趨勢上的表現(xiàn)雖然各不相同，卻隱含了相同的邏輯。

朱閃認為，文化行業(yè)細分領域正在逐漸演化為流量主導下的文化娛樂產(chǎn)業(yè)：游戲行業(yè)正在逐步逼近寡頭壟斷流量并主導產(chǎn)業(yè)投資的市場形態(tài)；影視行業(yè)正在經(jīng)歷政策主導下的去補貼、去資本化與成本增加陣痛；直播與短視頻行業(yè)市場與政策雙洗牌行將結束，兩個細分領域各自出現(xiàn)了雙流量寡頭的格局；體育行業(yè)的投融資，除了足球與健身相關項目外，均進入了冷靜期。 

朱閃進一步指出，文化行業(yè)細分領域?qū)τ诹髁亢彤a(chǎn)品的重視程度有很大區(qū)別：游戲領域在今年行將見證行業(yè)流量巨頭旗下棋牌類產(chǎn)品的消亡，同時也見證了區(qū)塊鏈技術與游戲行業(yè)結合的嘗試；影視領域的投資額集中在院線和票務方面，投資案例則集中在制作公司；直播與短視頻領域的投資主要由大平臺吸納；體育領域的投融資集中在集體運動足球和單人健身上。

朱閃最后表示，展望未來，文化產(chǎn)業(yè)將在形勢和政策的指引下，進入發(fā)展新常態(tài)。流量的控制與產(chǎn)品的創(chuàng)新將對整個文化產(chǎn)業(yè)的格局產(chǎn)生深遠的影響。雖然有的創(chuàng)新并不會提高而是會降低行業(yè)的效率，但創(chuàng)新無法被阻攔。而流量的控制會進一步加速中小玩家的離場。總體而言，文化行業(yè)的發(fā)展新常態(tài)將較為穩(wěn)健。

原文化部文化產(chǎn)業(yè)司副巡視員施俊玲接下來發(fā)表了致辭，主題是《產(chǎn)業(yè)融合為新時代文化產(chǎn)業(yè)打開了更為廣闊的發(fā)展空間》。她認為，文化產(chǎn)業(yè)具有滲透性強、關聯(lián)效應強等特點，開辟了產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的先河。在2000年的時候，文化產(chǎn)業(yè)率先與旅游產(chǎn)業(yè)融合，之后文化旅游業(yè)成為文化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分。 

施俊玲 原文化部文化產(chǎn)業(yè)司副巡視員

施俊玲接著介紹了文化產(chǎn)業(yè)的四大融合，一是與科技融合。文化產(chǎn)業(yè)以創(chuàng)作、創(chuàng)造、創(chuàng)新為根本手段，是科技應用最廣泛、科技創(chuàng)新最活躍的領域之一。二是與產(chǎn)業(yè)融合。文化和IT業(yè)結合，和數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)結合，就有了網(wǎng)絡文化業(yè)、數(shù)字內(nèi)容服務業(yè)等，這就是產(chǎn)業(yè)融合的力量和成果。三是與空間載體融合。全國各地歷史特色的街區(qū)、人文類的特色小鎮(zhèn)等還在建設發(fā)展。文化產(chǎn)業(yè)的植入，盤活了許多破舊的廠房、廢棄的倉庫和空心村等，如北京的798藝術園區(qū)，促進了老舊街區(qū)的改造升級。四是與資本融合。文化產(chǎn)業(yè)高附加值的特性吸引了投資者的目光，大量的各類資本和人力資源涌入文化領域，比如：房地產(chǎn)業(yè)、IT業(yè)、貴金屬業(yè)、礦產(chǎn)業(yè)、餐飲業(yè)等等都紛紛投資文化產(chǎn)業(yè)。 

毅達資本創(chuàng)始合伙人周春芳，發(fā)表了《三原色的交集最厚重——在挑戰(zhàn)中把握文化產(chǎn)業(yè)投資的機遇 》的主題演講。

周春芳 毅達資本創(chuàng)始合伙人、紫金文化基金管理公司總經(jīng)理

周春芳從募、投、管、退、監(jiān)管五個方面概括介紹了文化產(chǎn)業(yè)的投資迷局。一是募資層面。資管新規(guī)出臺；上市公司、地產(chǎn)企業(yè)等傳統(tǒng)LP流動性困難；潛在LP持觀望情緒。二是投資層面。冰火兩重天，資金和資源向頭部集中，優(yōu)質(zhì)項目估值依然很高；投資從搶奪獨角獸、Pre-IPO模式，回歸價值和成長性投資；不敢投的情緒濃郁。三是管理層面。經(jīng)營環(huán)境惡化，所投項目遇到困難；項目持續(xù)融資難、現(xiàn)金流風險加大；二級市場估值向一級市場傳導。四是退出層面。A股整體 IPO 通過率降低；文化企業(yè)跨界并購受到限制；海外上市項目估值未及預期。五是監(jiān)管層面。機構調(diào)整，組建文旅部、國家廣電總局；五部委發(fā)《通知》整頓影視行業(yè)問題；根據(jù)《網(wǎng)絡安全法》，國家網(wǎng)信辦會同五部門整頓網(wǎng)絡短視頻。 

周春芳認為，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要影響因素是政策-約束力、消費-推動力、技術-顛覆力。資本市場要遵循行業(yè)規(guī)律，堅持價值投資不投機。新消費人群以新的消費理念和方式創(chuàng)造全新的個性化、多元化的消費需求；隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、VR/AR/MR等技術的發(fā)展，降低了商業(yè)成本、創(chuàng)造了文化需求、改變了消費習慣。 

周春芳坦言，看好的投資機會是文化出海，利用“一帶一路”機遇探索文化出海的新方式與新手段。與此同時，文化消費的增量市場中，小鎮(zhèn)青年不是最能賺的，但卻很敢花錢，憑著對音樂、動漫、游戲、視頻和網(wǎng)絡文學等泛娛樂內(nèi)容的偏好，已經(jīng)成為新增流量和各大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)爭相競逐的最廣闊藍海，未來幾年的現(xiàn)象級爆款仍將受益于此。 

周春芳進一步指出，比技術和模式更重要的是企業(yè)家。企業(yè)家要有方向感：方向比努力更重要；在不確定性中給出確定性的判斷。理想力：思想有多遠，我們就能走多遠。學習力：探索未知的能力比經(jīng)驗更重要。執(zhí)行力：快速執(zhí)行的能力比完美更重要。應變力：唯一不變的是變化。創(chuàng)新力：沒有永恒的競爭力和不變的商業(yè)模式。 

20日下午的會議，一村資本董事總經(jīng)理劉晶帶來了他的主題演講《擁抱變化，預見未來——做關注教育本質(zhì)的賦能型投資人》。

劉晶  一村資本董事總經(jīng)理

劉晶指出，教育行業(yè)是個長周期、強品牌的行業(yè)。并購基金要幫助教育企業(yè)穿透周期，就得判形、預勢，形為過去、勢為未來。

劉晶表示，過去中國教育投資的痛點是，教育資源稀缺及不均衡、單點復制及跨區(qū)經(jīng)營難、教育政策多變及不明朗。如今，中國教育行業(yè)正迎來巨大的變革與機遇，一是政策逐步落地，《民促法》逐步清晰并落地執(zhí)行。二是科技飛速突破，技術打破地域壁壘，教學效率顯著提高。三是資本人才井噴，資本助推行業(yè)發(fā)展，人才趨向?qū)I(yè)化、職業(yè)化。

劉晶總結到，要想實現(xiàn)成功的可復制性，就要做到研究驅(qū)動，主動挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)；關注現(xiàn)金流，確保企業(yè)健康運營；深度投后賦能，助力企業(yè)快速成長。

接下來，巨星龍投資總裁、娛人制造CEO吳歆，發(fā)表了《危機成就的文娛產(chǎn)業(yè)》的主題演講。

吳歆 巨星龍投資總裁、娛人制造CEO

吳歆闡釋了越危機越娛樂，娛樂都是在逆境中成長的觀點。比如，全球娛樂美國是領頭羊，但是每次娛樂的發(fā)展都伴隨著金融危機，越危機，美國的娛樂業(yè)發(fā)展的就越兇猛。2008年的金融危機成就了中國電影業(yè)的快速發(fā)展，至此，中國的文化娛樂開始蓬勃繁榮的發(fā)展。

吳歆介紹到，國家政策鼓勵發(fā)展現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)，推進文化業(yè)態(tài)創(chuàng)新，推進文化產(chǎn)業(yè)。 2014年-2016 年文化體育和娛樂業(yè)的固定資產(chǎn)投資額和增長速度明顯高于同期制造業(yè)、金融和房地產(chǎn)業(yè)的投資水平。 

吳歆指出，目前資本所關注的文化娛樂行業(yè)為電影、網(wǎng)綜、手游，但是這些在文化娛樂里只是冰山一角。演唱會、音樂劇、音樂節(jié)、藝人經(jīng)紀、藝人周邊、live houes等更具開發(fā)魅力。在當前的大環(huán)境下，影視、網(wǎng)綜已經(jīng)略顯疲態(tài)，但是帶動文化娛樂最大現(xiàn)金流的演出及藝人經(jīng)紀還未被開發(fā)。

當天的會議還進行了五場論壇的討論，論壇一：【產(chǎn)業(yè)投資專場】跨界融合，文化+的價值發(fā)現(xiàn)，龍德燕園投資副總裁黃愛亮、毅達資本合伙人劉敏、山行資本合伙人朱思行、同創(chuàng)偉業(yè)投資副總裁左曉月參加了論壇討論，論壇主持是亞商資本創(chuàng)始合伙人張瓊。

論壇二：【短視頻、游戲動漫、二次元】模式創(chuàng)新，娛樂場景驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展，三千資本創(chuàng)始合伙人黃璜、梧桐樹資本創(chuàng)始合伙人童瑋亮、達晨財智上?？偨?jīng)理汪璐、國宏嘉信副總裁張建博參加了論壇討論，論壇主持是巨星龍投資總裁、娛人制造CEO吳歆。

論壇三：【凱聯(lián)資本教育專場】變革時代，教育產(chǎn)業(yè)的新態(tài)勢，北京市三里屯一中黨總支書記丁艷霞、好未來教育集團戰(zhàn)略投資負責人賈曉楠、北京大學光華管理學院教授姜國華、北京大學家長教育與人才成長課題組中心主任李茸、國開教育負責人李濤、凱聯(lián)資本管理合伙人劉慧參加了會議討論，論壇主持是凱聯(lián)資本戰(zhàn)略發(fā)展總經(jīng)理陳淑蓉。

論壇四：【移動新媒體、電影】內(nèi)容為王，工業(yè)化內(nèi)容制作傳播新趨勢，辰海資本合伙人陳悅天、洪泰基金董事總經(jīng)理金城、微影資本聯(lián)合創(chuàng)始人徐東升、榮正利寶創(chuàng)始合伙人鄭培敏參加了論壇討論，論壇主持是深創(chuàng)投執(zhí)行總經(jīng)理劉綱。

論壇五：【體育、旅游】智能發(fā)展，產(chǎn)業(yè)與“互聯(lián)網(wǎng)+”的融合發(fā)展，巔峰怡廣副總經(jīng)理高磊、XONE運動空間創(chuàng)始人（CEO）韓澤、信中利資本董事（高級合伙人）王旭東、浙江省旅游產(chǎn)業(yè)股權投資基金總裁張亨參加了論壇討論，論壇主持是騰邦梧桐執(zhí)行事務合伙人趙聞晟。

在此次會議上，融資中國2017-2018年度大文化產(chǎn)業(yè)榜單發(fā)布，會議同時還發(fā)布了《2018中國文化產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展白皮書》，并進行了隆重的頒獎典禮。

融資中國2017-2018年度大文化產(chǎn)業(yè)榜單詳情：

https://mp.weixin.qq.com/s/IzYssW7iI_1NWaZOeFfmmw