四載狂奔不歇，洪泰的野望

2014年洪泰基金成立，聚焦早期投資，3年后完成洪泰發(fā)現(xiàn)基金等多支基金的募集，實現(xiàn)了天使、VC、PE及并購，以及財富管理，金融市場投資全生命周期的新布局。

這期間，洪泰迅速豐滿羽翼，為自己勾勒宏大藍圖。全面打通從天使到PE鏈條的同時，洪泰一直行走在創(chuàng)業(yè)者全周期服務的道路上，不斷深耕看好的領域，在金融科技、人工智能、消費升級、文化娛樂四大賽道上持續(xù)精進。

骨骼

截至目前，洪泰所掌管基金規(guī)模已達300億人民幣，且建立了全方位的投資資產(chǎn)管理平臺，投資業(yè)務貫穿天使/創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資、兼并收購、母基金、金融市場業(yè)務、財富管理，國際業(yè)務等板塊等板塊。

僅用3年時間走向資本控股是洪泰獨特打法的體現(xiàn)。從洪泰基金升級為一家多元化投資控股公司后，洪泰在構建全生命周期投資業(yè)務的同時也不斷拓展產(chǎn)業(yè)+創(chuàng)服生態(tài)業(yè)務，主要包括洪泰制造、洪泰文旅，中智誠征信、AA加速器、先烽資本等，試圖在傳統(tǒng)VC水平線上實施超越。

藍圖

投資布局上，洪泰早期投資聚焦垂直賽道，在人工智能/大數(shù)據(jù)和文化娛樂領域獨具優(yōu)勢。

其在文娛賽道已投資漢儀字庫、言幾又、心喜文化、暴走漫畫，創(chuàng)客星球，之間文化，未來事務局，婷婷詩教等多家企業(yè)。涵蓋影視、動漫、游戲、音樂等子領域。

在人工智能/大數(shù)據(jù)領域已投資三角獸、NovuMind（異構智能）、深睿醫(yī)療、躍盟科技、周同科技、智能一點、藍胖子機器人、數(shù)瀾科技等多家AI公司。

文娛賽道：摸清規(guī)則，細中求變

在洪泰看來，文娛行業(yè)的變現(xiàn)并不難。2017年底，洪泰判斷文娛行業(yè)將加速進入系統(tǒng)規(guī)范和提升階段，全球資源整合將蘊含著全新的機會，在此認知基礎上，洪泰不斷升級打法。

策略上，洪泰投資團隊認為，頭部效應在文娛行業(yè)尤其明顯，因此他們將目光放在“行業(yè)老兵”的初創(chuàng)項目，從中尋求合適的估值布局。

投資邏輯上，團隊將文娛分為視頻影視、游戲電競、二次元、音樂音頻、文學閱讀、衍生服務等十個細分領域，再詳細研究每個細分領域，判斷哪些領域將出現(xiàn)結構性變化的機會，并摸清其中的商業(yè)本質和游戲規(guī)則。

2018年5月，洪泰與創(chuàng)業(yè)邦聯(lián)合發(fā)布《2018中國文娛投資白皮書》，從影視、游戲、動漫、音樂、數(shù)字閱讀等細分領域切入，全面闡述文娛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程及未來機會。

負責洪泰文娛方向投資的合伙人金城曾表示：期待每家文娛企業(yè)都成功上市不現(xiàn)實，但優(yōu)質的文娛公司變現(xiàn)并不難，因為優(yōu)秀的文娛企業(yè)整體有很強的延伸空間。

未來，借助移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的媒介變革文娛領域還將出現(xiàn)結構性大機會，其中最大機會便是全球優(yōu)質資源整合，洪泰所投資的“婷婷詩教”從130個國家、近2000個創(chuàng)新教育項目中脫穎而出，成為中國唯一入選“全球創(chuàng)新教育100強”的項目，之后還將“出口”17個國家地區(qū)，也是這種機會存在的證明。

AI賽道：尋找產(chǎn)業(yè)關鍵價值點

2016年起，洪泰基金便入局了人工智能領域，從底層算力、算法到行業(yè)應用，都進行了系統(tǒng)化布局，兩年來洪泰不斷探索人工智能在現(xiàn)有行業(yè)基礎上的融合機會。

“摸透產(chǎn)業(yè)，尋找價值關鍵點”，是洪泰基金執(zhí)行董事賴蘊琦對洪泰在人工智能領域投資邏輯的總結。她將人工智能分三層：底層是基礎設施，這一層最主要是計算能力和感知層的通用算法，芯片和傳感器也在這一層；中間一層是各領域的大數(shù)據(jù)；最上面一層是行業(yè)應用，形成一個倒金字塔格局。

在涵蓋算力、底層算法、大數(shù)據(jù)平臺、芯片、醫(yī)療、物流、機器人、建筑、智能零售、金融科技等行業(yè)的人工智能領域布局中，不同細分行業(yè)與AI的結合速度有快慢。廣告和金融行業(yè)在算法的驗證周期上最短，有些行業(yè)跟AI的結合會更快，有些行業(yè)特別大，例如游戲。然而萬變不離其宗，賴蘊琦相信底層基礎決定上層建筑，“核心還是看計算能力，如果未來有一場新工業(yè)革命，算力是最重要的?！?/p>

洪泰布局的AI企業(yè)中，諸多企業(yè)都獲得了下一輪融資，甚至有公司2017年連融三輪。中文智能交互系統(tǒng)「三角獸」在獲得洪泰天使輪投資后，兩年內(nèi)估值已超10億。

決策的誕生

完成一個項目的投資并不容易，這需要一個“項目投資團隊”的合作付出。為投資過程的高效進行，洪泰搭建了分工明確、邏輯清晰的流程體系。洪泰的項目投資團隊通常由4種角色構成：

推薦人——相中該項目的人

主辦人——負責該項目整個投資過程的人

協(xié)辦人——協(xié)助主辦人的人

管理人——項目投資流程各環(huán)節(jié)的掌控與執(zhí)行

在洪泰內(nèi)部，每一個投資決策的落地都需要經(jīng)歷重重關卡：投前盡調、投委會決策（InvestmentCommittee 簡稱IC），協(xié)議簽訂，打款……其中最關鍵性的考驗是第二個：IC決策。

IC委員作為洪泰基金投資流程最后的“掌門人”，將決定一個項目最終能否獲得融資。整個IC決策流程由IC組織部全面統(tǒng)籌。

Step 1：IC上會申請

每個項目自申請IC決策前，都必須經(jīng)過前期盡調、項目立項和第三方盡調等環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)都完成后，項目投資團隊就可以正式向IC委員發(fā)起“闖關”了。

「闖關」申請·基本法

①  與IC委員進行初步溝通，委員組對項目進行初步考察反饋；

②  按規(guī)范撰寫項目投資建議書，與初步反饋報告一起遞交IC委員組；

③  材料復核無誤，IC組織部組建本次IC專項交流微信群；

④  24小時IC委員Q&A——項目主辦團隊對各位IC委員提出的問題認真研讀并及時回復、修改投資建議書；

⑤  IC組織部與投資團隊、IC委員、項目管理團隊溝通探討，形成上會前投資參考意見——包括需要關注的財務、法務問題以及商業(yè)模式、團隊評價等各方面要點。

Step 2：正式IC

若「闖關」申請得到正面反饋，項目投資團隊將進入真槍實彈的闖關現(xiàn)場——正式IC：30分鐘項目陳述+30分鐘IC委員互動問答。

像一場資本對項目的壓力面試或者畢業(yè)答辯，項目投資團隊需在這重要的60分鐘內(nèi)拿出所有看家本領，接住IC委員的提問。為確保對項目的風險及質量有著嚴格掌控，IC委員將經(jīng)過多方位的質詢與討論，以全面評估項目的投資風險與應對措施。

Step 3：會后投決

經(jīng)正式IC的60分鐘討論，IC委員們將在會后48小時內(nèi)做出投資決策并提交投決票。

其間IC委員可與基金內(nèi)外部專家、投資團隊、項目方管理團隊進行更多探討，同時獨立完成投決，并向IC組織部提交簽署的投決票。投決結果分類：①有條件的通過；②否決；③進行二次IC（即補充召開IC）。

IC投決通過后，項目主辦投資團隊需在滿足各位IC委員所提出的附加條件基礎上，進行諸如協(xié)議簽署等后續(xù)投資流程。

以上，便是洪泰基金一場IC決策的完整過程。

為使投資決策流程更高效嚴謹，洪泰還開發(fā)了與之對應的IT系統(tǒng)，在IC組織部的協(xié)助下，投資團隊、IC委員在線下推進項目的同時，還需同步于線上系統(tǒng)里完成項目登記、資料上傳、立項申請、IC投決等審批工作，以確保線上線下雙重復核與留痕，為后續(xù)項目的復盤提供依據(jù)。

洪泰說

附：洪泰基金投資概覽