人人網(wǎng)賣身！陳一舟的資本游戲：左右互搏，資產(chǎn)騰挪？

今天一條消息在朋友圈刷屏，曾經(jīng)記錄80后一代人青春的人人網(wǎng)被賣了……

據(jù)人人公司公布的官方消息稱，其全資子公司北京千橡網(wǎng)景科技發(fā)展有限公司（下稱，千橡網(wǎng)景）已同意將社交平臺(tái)人人網(wǎng)及相關(guān)業(yè)務(wù)的有形和無形資產(chǎn)以2000萬美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)出售予多牛互動(dòng)傳媒股份有限公司（下稱，多牛傳媒）。

此外，作為上述資產(chǎn)出售的一部分，Infinities Technology (Cayman) Holding Limited（買方母公司），一家在開曼群島設(shè)立的公司，同意按照雙方認(rèn)可的7億美元買方母公司估值向人人公司發(fā)行價(jià)值4000萬美元的股份。

根據(jù)雙方達(dá)成的協(xié)議，多牛傳媒將戰(zhàn)略并購人人網(wǎng)相關(guān)的社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，其主要資產(chǎn)包括中國(guó)領(lǐng)先的社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)人人網(wǎng)，人人直播，以及相關(guān)的一攬子業(yè)務(wù)。截至2018年3月31日，人人社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的月獨(dú)立登錄用戶數(shù)約為3100萬。

雖然此次人人網(wǎng)業(yè)務(wù)看似被收購，找到了新買家，但這可能仍是陳一舟娛樂大眾的一場(chǎng)資本游戲。

投資家網(wǎng)查詢天眼查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，此次的收購方背后或多或少都與陳一舟有所關(guān)聯(lián)。其中，多牛傳媒的法人代表為王樂，但陳一舟確是這家公司的董事。另外一家買方公司的股東里也有陳一舟的身影，種種跡象表面，這場(chǎng)所謂的戰(zhàn)略收購背后可能有著千絲萬縷的聯(lián)系。

此次2000萬美元的現(xiàn)金交易方多牛傳媒前身為老牌IT門戶網(wǎng)站DoNews。

作為中國(guó)最早的web2.0網(wǎng)站，DoNews在2000年成立，初期發(fā)展迅速，僅半年時(shí)間就成為中國(guó)最大的IT寫作社區(qū)，李彥宏、馬化騰都曾在上面開設(shè)自己的專欄。但接下來的幾年不知是何原因，這家社區(qū)被陳一舟名下的千橡互動(dòng)集團(tuán)（2010年12月，正式更名為人人）并購，至此DoNews實(shí)際已歸陳一舟關(guān)聯(lián)公司所有。

從上述信息來看，此次所謂人人網(wǎng)業(yè)務(wù)被收購事件，實(shí)際上就是陳一舟控股/參股公司及關(guān)聯(lián)方的一場(chǎng)“內(nèi)部交易”，其實(shí)際目的可能是想擺脫人人網(wǎng)自上市7年以來股價(jià)暴跌、市值崩塌、轉(zhuǎn)型屢敗的困局以及陳一舟自身的信譽(yù)危局，或是將人人網(wǎng)資產(chǎn)向海外轉(zhuǎn)移......

一、迷失的陳一舟和人人網(wǎng)

上市7年，人人網(wǎng)迎來了它的“七年之癢”。2018年初，人人網(wǎng)股價(jià)曾達(dá)到的階段高位為9.51美元，截止11月14日，人人網(wǎng)股價(jià)已經(jīng)跌到歷史新低1.52美元。

今朝被低價(jià)賤賣，實(shí)在令人唏噓，遙想當(dāng)年，“中國(guó)版Facebook”人人網(wǎng)曾是何等的風(fēng)光！2011年5月，人人網(wǎng)正式登陸美國(guó)紐交所。上市首日開盤后，人人網(wǎng)最高股價(jià)為22美元，市值超80億美元，僅次于騰訊、百度、阿里，位居中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司市值第四位，是當(dāng)時(shí)紅極一時(shí)的社交網(wǎng)站。再對(duì)比如今的“賣身價(jià)”6000萬美元，市值縮水99%！

輝煌不過轉(zhuǎn)瞬，當(dāng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)的浪潮滾滾而來，在微信、微博等后期之秀的多面夾擊下，主打PC端的人人網(wǎng)逐漸顯得力不從心，用戶流失加快，流量大幅下滑，業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧。

錯(cuò)過了風(fēng)口的陳一舟沒有選擇深耕社交主業(yè)，迎頭面對(duì)挑戰(zhàn)，而是踏上了一個(gè)接一個(gè)的轉(zhuǎn)型之路。

轉(zhuǎn)型的第一個(gè)動(dòng)作是將早年設(shè)立的附屬業(yè)務(wù)“人人游戲”再一次撿了起來。截止2012年第一季度，人人游戲收入1750萬美元，較去年同期增長(zhǎng)90.7%，游戲收入超過廣告收入，成為人人公司營(yíng)收支柱。但到了年底，人人游戲因在App Store刷榜被下架，在丑聞曝出后的2年里，人人游戲每年?duì)I收同比下滑50%以上。

眼看游戲業(yè)務(wù)“扶”不起來了，2014年，陳一舟開始了第二次轉(zhuǎn)型，決定進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融，推出了大學(xué)生分期購物平臺(tái)“人人分期”和網(wǎng)貸理財(cái)平臺(tái)“人人理財(cái)”?；ソ饦I(yè)務(wù)營(yíng)收尚可，但人人網(wǎng)的虧損仍在加劇，2015年，虧損2.2億美元，2016年，虧損1.85億美元。

沒有抓住微博微信的紅利期，陳一舟此后格外關(guān)注下一個(gè)風(fēng)口，2016年，他終于等來了直播的風(fēng)口，人人直播業(yè)務(wù)迅速啟動(dòng)，并加注重金扶持。但隨著直播熱潮快速散去，人人直播也沒發(fā)展起來。

爆火的區(qū)塊鏈又被陳一舟盯上了，2018年初，人人網(wǎng)發(fā)布《RRCoin白皮書》，宣布入局區(qū)塊鏈，為社交網(wǎng)絡(luò)提供開源的區(qū)塊鏈平臺(tái)-人人坊。但不久，人人坊被相關(guān)部門叫停，成了人人公司“曇花一現(xiàn)”的業(yè)務(wù)。

如今，二手車是陳一舟押注的重心業(yè)務(wù)之一，2017年，人人公司開展二手車銷售業(yè)務(wù)，做了“開心二手車”，該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)迅速，目前是公司主要的盈利支撐。但二手車屬重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，需巨額成本投入，這意味著，短時(shí)間內(nèi)，它將難以扭轉(zhuǎn)公司的虧損局面。

對(duì)上市公司而言，轉(zhuǎn)型或許比創(chuàng)業(yè)還艱難，“迷失”的陳一舟還沒有看清楚人人公司的前路在何方，由社交起家的陳一舟，在社交領(lǐng)域越走越遠(yuǎn)........

二、陳一舟大玩資產(chǎn)騰挪術(shù)，意在“掏空”上市公司？

陳一舟“東一榔錘、西一棒子”搖擺不定的分散式轉(zhuǎn)型策略一度被認(rèn)為是導(dǎo)致人人公司走向沒落的重要原因。

在運(yùn)營(yíng)和管理公司上，陳一舟不能說是成功，但在投資上，他似乎得心應(yīng)手，是一個(gè)合格的資本市場(chǎng)“操盤手”。

人人公司的早期投資業(yè)務(wù)布局遍及美國(guó)、日本、以色列等國(guó)。2015年在美國(guó)互金前50的企業(yè)榜單中，其中有3家系人人投資，包括分期網(wǎng)站SoFi，股票組合交易網(wǎng)站Motif，及房產(chǎn)眾籌鼻祖Fundrise，其中最典型的投資案例是SoFi，其主要做P2P學(xué)生貸款服務(wù)，2014年和2015年，人人公司曾先后4次累計(jì)向SoFi投資2.4億美元。

近幾年，人人公司在海外的投資布局主要發(fā)力兩個(gè)垂直行業(yè)：房地產(chǎn)和貨運(yùn)。2017年底，人人公司全資收購美國(guó)最大的卡車社區(qū)平臺(tái)Trucker Path。

在國(guó)內(nèi)，人人公司的投資業(yè)務(wù)布局最初主要在二手車領(lǐng)域，2014年，其以7500萬美元購買國(guó)內(nèi)二手車電商交易服務(wù)平臺(tái)車易拍20%的股權(quán)。在二手車行業(yè)井噴發(fā)展之后，陳一舟調(diào)整投資布局轉(zhuǎn)入互金領(lǐng)域，雪球、金斧子等互金企業(yè)都在他的投資版圖中。

陳一舟曾對(duì)外講述自己的投資邏輯，偏好技術(shù)性、互聯(lián)網(wǎng)及人工智能領(lǐng)域的公司，在投資階段上，更偏好早期的業(yè)務(wù)。

讓人看不懂的是，今年陳一舟還搞起了資產(chǎn)騰挪術(shù)，傷了不少股東的心。

4月，人人網(wǎng)發(fā)布的一份股東分紅方案顯示，擬以5億美元的價(jià)格，將人人網(wǎng)很大一部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給全資子公司Oak Pacific Investment。擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包括美國(guó)在線借貸公司Social Finance Inc.、雪球等44家公司的股份、在6家投資基金中的權(quán)益及人人子公司運(yùn)營(yíng)的廣告代理業(yè)務(wù)等。

該分紅方案發(fā)出后，遭到了部分投資者的質(zhì)疑，認(rèn)為陳一舟此舉存在“掏空”上市公司的嫌疑。隨后，就有多位小股東展開了維權(quán)行動(dòng)，他們向美國(guó)證券交易委員會(huì)提起申訴，要求阻止人人網(wǎng)的資產(chǎn)出售計(jì)劃。

如今人人網(wǎng)賣身，但實(shí)際上還是賣給了陳一舟和人人公司頗有“淵源”的關(guān)聯(lián)公司，不得不懷疑，這可能又是陳一舟玩的一個(gè)“左右互搏”的資產(chǎn)騰挪術(shù)。

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