盛景母基金2018業(yè)績首曝光：20個IPO，97筆分配，金額超3.8億元

“投資行業(yè)進入門檻很低、生存門檻很高，現(xiàn)在就是考驗的時候了。但我們今年收到的分配比去年翻了一倍，而且又是這么艱難的一年，所以我們明年有理由會更好。”

借著2018年11月22日的感恩節(jié)，盛景嘉成創(chuàng)始合伙人劉昊飛分享了這家市場化母基金從年初到感恩節(jié)當天的一份投資成績單：20個IPO（如果算上臨近上市的同程藝龍、寶寶樹與已經(jīng)過會的康龍化成則是22個IPO和一家擬上市公司），18支母基金，完成了97筆分配，總金額超過3.8億元。

盛景嘉成也成為國內(nèi)首家對外披露母基金投資戰(zhàn)績的市場化私募股權(quán)母基金。這次成績單的披露還將打破外界對母基金長久以來的“刻板印象”——沒有高收益的光環(huán)，發(fā)展速度緩慢，其存在價值更多只起到了不把雞蛋放到一個籃子里的作用。

實際上，作為母基金的盛景嘉成取得如此成績并沒有令投資家網(wǎng)感到特別意外。因為，早在數(shù)月以前，劉昊飛在接受投資家網(wǎng)采訪時就已透露出了盛景嘉成可以收獲成功的要訣。

他當時表示，盛景嘉成做的不單是資管類母基金，而是致力于打造提供完整創(chuàng)新服務(wù)增值體系的母基金平臺，不僅服務(wù)于GP“募投管退”全周期，還要服務(wù)于GP所投出的項目，通過“服務(wù)賦能+產(chǎn)業(yè)路由器”的方式最終將LP收益做到最大化。

而在外界頗為關(guān)注的母基金直投業(yè)務(wù)上，盛景嘉成并沒有將比重提高，選擇走“聚焦”路線，嚴格控制在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域內(nèi)?！斑@是我們與其它母基金的不同，在整個基金體系中，盛景網(wǎng)聯(lián)的自有資金會投入數(shù)億億元人民幣到母基金的盤子里，與LP做深度捆綁，我們相信自己的投資能力，會all in到關(guān)注的領(lǐng)域里?！眲㈥伙w當時說道，“我們會深耕與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的B2B領(lǐng)域，既關(guān)注To B創(chuàng)業(yè)項目，也關(guān)注由技術(shù)引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級的項目?！?/p>

基于覆蓋項目的行業(yè)領(lǐng)域，盛景嘉成劃分了一套“三級賽道”行業(yè)分級，即按領(lǐng)域劃分為一級賽道、二級賽道、三級賽道，其中一級賽道有6個，二級賽道有30多個，三級賽道有80多個，最終連接到2000多個項目。如今，從盛景嘉成在感恩節(jié)公布出的成績單來看，20個IPO、分配金額3.8億元，無疑也成為劉昊飛與這家母基金對過往投資策略的一次有效驗證。

以下為盛景嘉成創(chuàng)始合伙人劉昊飛在感恩節(jié)的分享：

2018年被行業(yè)稱之為資本寒冬，A股IPO速度大大放緩，但是我們在港股、美股、A股多點開花，優(yōu)質(zhì)的業(yè)績，帶來的是豐厚的回報。

目前，我們的母基金已成為本土領(lǐng)先的最大的企業(yè)家母基金股權(quán)投資平臺，也是中國唯一一家在全球?qū)Ｗ?chuàng)新投資的市場化股權(quán)母基金平臺。自成立以來，我們先后投資了出資了數(shù)十家中國頂級VC、PE及天使機構(gòu)。

同時，我們走出國門，布局全球創(chuàng)新的制高點，投資了美國著名投資機構(gòu)ACCEL、KPCB、MenloVentures、IVP、Foundation Capital、A16Z、Vista和以色列頂尖創(chuàng)投機構(gòu)JVP、Viola、CPI、Vintage等（盛景嘉成母基金也是多支全球頂尖基金亞洲唯一的LP），通過與全球頂級投資機構(gòu)合作，我們?yōu)長P形成了更加安全、且優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新投資布局，并且在今年已有的退出分配當中貢獻了相當?shù)谋壤?/p>

就像我開頭所說，雖然今年很難，但國家還是給了我們這個行業(yè)足夠的信心，相信大家都有關(guān)注到，10月中旬證監(jiān)會主席劉士余公開講話表示“春天不遠了”，隨后11月5日習近平主席又宣布在上海設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，通過近期國家最高領(lǐng)導(dǎo)人及證監(jiān)會的頻繁表態(tài)，我們可以看到國家在政策層面上鼓勵并支持的思路是非常清晰的。在這些政策落地的同時，創(chuàng)投基金的退出機制也將逐步完善，屆時在公司IPO及上市公司并購等方面將會有更多的項目實現(xiàn)退出。

同時，在政策支持下資本市場有望逐漸回暖，我們未來將退出的項目也會獲得更高的估值。要知道我們今年3.8億元分配金額，是在此輪A股熊市周期最低迷的大環(huán)境下完成的分配額度，如果資本市場回暖，我們的項目估值將會更加貼近理應(yīng)匹配的價值，那么分配金額也將會更多。

作為母基金，盛景嘉成投資的GP都是經(jīng)過時間考驗的。在今年股市這樣極端低迷的情況下，成長中后期的基金退出機會其實是非常少的，但是我們依然有97筆分配。我們相信，在逐步進入解禁期以后，預(yù)計明年減持的項目會逐步增多，更多的項目將會實現(xiàn)有節(jié)奏地退出。

退出分配將成為盛景嘉成母基金投資人的常態(tài)，投資人可以愜意地等待更多的禮物排著隊地送上門，而我們輕松地與時間成為真正的朋友。

最后，感謝LP的信任，我們定全力以赴。

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