盛希泰全員信：優(yōu)秀的企業(yè)都在冬天謀篇布局和跨越

11月27日消息，洪泰基金成立四周年之際，洪泰基金創(chuàng)始人盛希泰發(fā)表全員信，在文中對時(shí)下熱門話題如投資行業(yè)進(jìn)入冬天、機(jī)構(gòu)如何過冬發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。同時(shí)他還表示，洪泰基金糧草充足，足夠支撐未來的投資業(yè)務(wù)，投資永遠(yuǎn)是洪泰的核心和第一基因。以專業(yè)的投資能力，做出出色的投資業(yè)績才是關(guān)鍵。

以下全員信原文：

2018年，冬。

在這個(gè)寒冷的冬天，洪哥和我首先要代表洪泰合伙人團(tuán)隊(duì)，對全體洪泰人道一聲四周歲生日快樂！

四年來，洪泰人不辱使命、不負(fù)時(shí)光，實(shí)現(xiàn)基金管理規(guī)模超200億元，初步建立起全生命周期全方位投資管理平臺和產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺，多數(shù)項(xiàng)目成功實(shí)現(xiàn)投資退出或再融資……對此，我要對洪泰Family的所有成員表示感謝和祝賀！在這個(gè)已經(jīng)入冬的季節(jié)，在北京，在深圳，在上海，在香港、重慶、成都、青島、濟(jì)南、南昌、蘇州、無錫、昆明、銅陵，在全國各地洪泰人戰(zhàn)斗的地方，洪泰業(yè)務(wù)正有序展開。

但這真的是一個(gè)冬天。實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場、人民幣匯率、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)等各方面均遭遇結(jié)構(gòu)性去杠桿的巨大壓力。地方債再度狂奔，尤其房地產(chǎn)這個(gè)過去幾年既支撐又吞噬中國經(jīng)濟(jì)的巨型引擎熄火，一系列連鎖反應(yīng)驟然出現(xiàn)，土地財(cái)政難以為繼，影響社會總投資和總消費(fèi)增速雙降，加杠桿強(qiáng)刺激聲音再起，中國經(jīng)濟(jì)的下一個(gè)壓艙石和靈丹妙藥在哪里？

在依然一瓶難求的茅臺和三年做到300億美元市值的拼 多多之間，很多人陷入了究竟是消費(fèi)升級還是消費(fèi)降級的困惑中；曾喊出偉大復(fù)興的新四大發(fā)明、新經(jīng)濟(jì)旗手的聲音還未褪去，就被一塊小小的芯片無情擊碎……

國際市場對于我們亦一片寒冬。中美貿(mào)易糾紛和美聯(lián)儲持續(xù)加息引發(fā)全球市場大幅波動，強(qiáng)美元弱大宗商品誰是避險(xiǎn)工具？

投資行業(yè)更處于冬天。貨幣收緊、監(jiān)管從嚴(yán)、資管新規(guī)、一二級市場急聚下行倒掛、P2P等爆倉跑路都給投資行業(yè)造成重大影響。募資難、退出難成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年前三季度中國股權(quán)投資市場募資總金額同比下滑57.1%；2018年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場發(fā)生200筆退出交易，同比下降45.8%，今年一二季度共計(jì)271家退出，同比下降65%。

在今年艱難的大環(huán)境中，洪泰實(shí)現(xiàn)了自我發(fā)展的重要跨越。在此，我想向全體洪泰Family成員，以及關(guān)心、幫助洪泰發(fā)展的親友分享這一年的進(jìn)展，也借此復(fù)盤一年走過的路。

糧草充足業(yè)績良好

今年洪泰募集成立或即將成立若干支基金，投資階段從早期的天使和VC至后期的PE基金、產(chǎn)業(yè)基金、并購基金，還有規(guī)模可觀的母基金。

洪泰的基金管理規(guī)模超200億元。兵馬未動糧草先行。這意味著，未來三年洪泰各個(gè)階段的投資都有充足的子彈可以戰(zhàn)斗。

手握充足糧草的洪泰在2018年繼續(xù)保持穩(wěn)健從容的投資節(jié)奏。

早期投資方面，資本寒冬中洪泰依舊活躍，持續(xù)加注人工智能/大數(shù)據(jù)、大消費(fèi)、大文娛等領(lǐng)域，投出了探境科技、相芯科技、雅觀科技、智鈾科技、平方和科技、路客、言幾又、漢儀字庫等一批頭部企業(yè)，并在區(qū)塊鏈上布局了超腦鏈、金剛等頂級項(xiàng)目。

在大消費(fèi)、大文娛賽道，洪泰2018年可謂碩果累累。消費(fèi)領(lǐng)域易點(diǎn)租、大V店、小仙燉、尚客優(yōu)、路客等持續(xù)在行業(yè)內(nèi)開疆拓土，不斷鞏固競爭優(yōu)勢。文娛領(lǐng)域洪泰逆勢而上，面臨新形勢培育出了包括創(chuàng)客星球、之間文化、婷婷姐姐等積極向上又廣受歡迎的內(nèi)容企業(yè)。洪泰天使輪項(xiàng)目易點(diǎn)租今年完成兩輪融資，總額近1億美元，估值達(dá)5億美元；路客在年初完成由洪泰領(lǐng)投的數(shù)億元A輪融資后的一個(gè)月內(nèi)再獲1億元A2輪融資；創(chuàng)客星球完成大額B輪融資；洪泰天使項(xiàng)目之間文化、婷婷姐姐一年內(nèi)完成兩輪后續(xù)融資，估值增長十?dāng)?shù)倍，成長為業(yè)內(nèi)代表性企業(yè)。

特別值得一提的是在人工智能/大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，洪泰在2018年捷報(bào)頻傳，已經(jīng)形成了頭部優(yōu)勢。天使項(xiàng)目深睿醫(yī)療一年融資3億，領(lǐng)跑醫(yī)療影像AI企業(yè)；深之藍(lán)今年不僅完成了兩輪總額2.5億元的融資，其獨(dú)家運(yùn)營的“海翼”號深海滑翔機(jī)完成深海觀測更被總書記寫入新年賀詞；藍(lán)胖子科技年初完成數(shù)千萬美元A+輪融資；數(shù)瀾科技完成1.45億元A輪融資；天使項(xiàng)目三角獸科技完成1.1億元B輪融資；天使項(xiàng)目太若科技完成7500萬元A輪融資；內(nèi)部孵化項(xiàng)目周同科技成立一年融資三輪超一億元，估值增長近50倍；小庫科技、雅觀科技、平方和科技等數(shù)十個(gè)項(xiàng)目都獲得了新一輪融資。

不僅如此，今年洪泰投資策略最大的延展在于對后期賽道展開布局，關(guān)注領(lǐng)域包括醫(yī)療健康、先進(jìn)制造等。已經(jīng)投資了包括山東力諾特玻、盛世泰科、澤成生物等一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

洪泰繼續(xù)保持創(chuàng)立至今每年都有批量退出，每年都對投資人分紅的傳統(tǒng)。曾有知名外資第三方盡調(diào)機(jī)構(gòu)將洪泰的投資回報(bào)和全球數(shù)據(jù)對比，得出結(jié)論洪泰已經(jīng)結(jié)束投資期的三支基金的投資收益均排名全球前25%。這是洪泰投資收益具有說服力的證明。

完善全生命周期全方位投資管理平臺+產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺

2018年洪泰的基金布局趨于完整：天使、VC、PE、并購、母基金等，形成了國內(nèi)不多見的全生命周期全方位投資管理平臺。這是至關(guān)重要的戰(zhàn)略升級，將極大提升洪泰的投資能力和退出能力。完整的全產(chǎn)業(yè)鏈布局將幫助洪泰應(yīng)對不同的投資標(biāo)的和投資階段，以多維度的思維，提升決策的前瞻性，提前考慮退出路徑。

如果說基金系列布局是洪泰在前方?jīng)_鋒陷陣的“明牌”，那么，洪泰儲備的幾個(gè)“王炸”在2018年也初步成型。財(cái)富管理聚焦高凈值人群；洪泰金融面向所有非標(biāo)投資業(yè)務(wù)，包括不良資產(chǎn)處置、資產(chǎn)證券化、企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場化債轉(zhuǎn)股、夾層基金等；洪泰國際也在香港起步。

洪泰智造是洪泰生態(tài)的“大師兄”。經(jīng)過幾年發(fā)展，洪泰智造已經(jīng)形成一套成熟的打法和模式：定位于全球領(lǐng)先的智能制造產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺，打造“洪泰智造工場、洪泰智造社區(qū)、洪泰智造基金”三大業(yè)務(wù)板塊，著力培育新型智能終端，促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。目前在北京、成都、青島、蘇州、唐山、無錫、昆明、南昌、濟(jì)南等地都在布局自己的園區(qū)，全力向前推進(jìn)。

洪泰文旅是新布局的業(yè)務(wù)，聚焦文化、旅游與科技融合產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營與投資。旗下陸游房車項(xiàng)目剛在安徽銅陵落地，以共享模式為運(yùn)營特色，市場前景廣闊。

至此，以“投資管理+產(chǎn)業(yè)與生態(tài)”為核心的洪泰資本控股架構(gòu)進(jìn)一步完善。天使和VC組成洪泰基金，PE、并購、母基金等為洪泰資本，加上財(cái)富管理、洪泰金融、洪泰國際及產(chǎn)業(yè)與生態(tài)布局洪泰智造、洪泰文旅和創(chuàng)服，就是完整的洪泰資本控股。

強(qiáng)者叢林的人力資源建設(shè)

優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)是發(fā)展的一切。洪泰對優(yōu)秀人才的尋求永無止境，一年來，洪泰朝著強(qiáng)者叢林虎狼遍地的人才戰(zhàn)略目標(biāo)又有邁進(jìn)。

Tom Gu任洪泰資本控股COO。曾任聯(lián)想集團(tuán)全球副總裁的他，有著豐富的企業(yè)管理、國際化和并購經(jīng)驗(yàn)，曾深度參與聯(lián)想收購IBM PC業(yè)務(wù)，并主導(dǎo)聯(lián)想對摩托羅拉的收購及整合工作。后加入滴滴負(fù)責(zé)集團(tuán)戰(zhàn)略和國際化業(yè)務(wù)。他的加入，充分體現(xiàn)了洪泰加強(qiáng)管理規(guī)范發(fā)展持續(xù)壯大的決心。

Wendy Li是新加入的洪泰資本控股管理合伙人，負(fù)責(zé)洪泰金融，畢業(yè)于英國劍橋大學(xué)，美國注冊金融分析師。她曾開創(chuàng)、設(shè)立并管理國內(nèi)第一支“新經(jīng)濟(jì)混合債權(quán)投資基金”，規(guī)模高達(dá)100億元人民幣。她還是一位暢銷書作家，是記載商業(yè)帝國雷曼兄弟轟然坍塌一書《別了，雷曼兄弟》的第一作者。

Jane Yang，中國財(cái)富管理行業(yè)首批開拓者。曾任多家外資銀行分支行長，對財(cái)富管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和全球資產(chǎn)配置有深入研究。

William Yu是洪泰并購基金合伙人兼首席風(fēng)控官，畢業(yè)于北京大學(xué)法學(xué)院，美國康奈爾大學(xué)法學(xué)博士，在香港做過六年并購律師，后在高盛負(fù)責(zé)并購業(yè)務(wù)多年。

Arthur Qi是洪泰并購基金合伙人，有近20年國內(nèi)外醫(yī)療健康行業(yè)管理和投資經(jīng)驗(yàn)。曾在美國GE、德國西諾德牙科做過多年企業(yè)運(yùn)營和管理工作，曾深度參與中國醫(yī)藥行業(yè)最大的并購交易——收購印度格蘭德制藥。

Raymond，具有多次成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。加盟洪泰作為天使VC階段大消費(fèi)方向的合伙人。

Zhu Zhu是洪泰資本控股CFO，有十多年財(cái)務(wù)、并購、投融資和國際業(yè)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，服務(wù)過諸多世界500強(qiáng)、紐交所、港交所上市公司。曾作為美國華平投資中國板塊的負(fù)責(zé)人之一。

Mr.楊和Mr.李，兩位70后都曾是最年輕的中高級別公務(wù)員之一。楊曾是北京文化資產(chǎn)交易所創(chuàng)辦人和董事長，加盟洪泰作為合伙人和洪泰文旅的董事長；李曾是齊魯金融資產(chǎn)交易所創(chuàng)辦人和董事長，加盟洪泰作為合伙人并任山東總部總負(fù)責(zé)人。

強(qiáng)化管理和文化建設(shè)

永遠(yuǎn)立于不敗之地，是洪泰一切工作的出發(fā)點(diǎn)。

洪泰永遠(yuǎn)有著強(qiáng)烈的危機(jī)意識和糾偏機(jī)制。堅(jiān)持合規(guī)、透明、風(fēng)控，走正道，登大雅之堂，是我個(gè)人20年投行生涯的底線，是洪哥和我合作的共同價(jià)值觀，更是公司健康發(fā)展的立身之本。洪泰堅(jiān)持把合規(guī)、風(fēng)控作為發(fā)展的兩大基因之一，形成肌肉記憶和神經(jīng)記憶。

洪泰已建立起規(guī)范、嚴(yán)格的IC會制度。因?yàn)闃I(yè)務(wù)的擴(kuò)大，洪泰在今年接受了數(shù)十次的LP盡調(diào)，合規(guī)、風(fēng)控、管理運(yùn)營得到外界一致認(rèn)可是對洪泰最好的肯定。未來洪泰還將在這方面繼續(xù)強(qiáng)化，將IC會開成洪泰的核心能力和展示窗口，任何人都可以隨時(shí)來參觀、調(diào)研，真正做到讓LP放心，讓決策過程透明。

“以研究驅(qū)動投資”是洪泰的重要方法論。研究部不設(shè)人員編制，并且每個(gè)投資人首先是研究員。十分重視對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場、行業(yè)和細(xì)分領(lǐng)域的研究，并作用于投資。

“既投更管”也是洪泰的重要方法論。投后部門單從人員規(guī)模應(yīng)該就是業(yè)內(nèi)不多見的。重視投后服務(wù)和管理能力建設(shè)，持續(xù)為被投企業(yè)賦能，包括為被投企業(yè)提供資本運(yùn)作、企業(yè)管理和資源對接等多個(gè)方面的協(xié)助。

隨著企業(yè)規(guī)模、平臺架構(gòu)和團(tuán)隊(duì)人員的壯大，洪泰已到了進(jìn)一步提升企業(yè)管理的關(guān)鍵階段?！傲鞒舔?qū)動、效率唯一、結(jié)果導(dǎo)向、協(xié)同一致”是洪泰現(xiàn)階段的管理文化和目標(biāo)。注重流程和制度建設(shè)，強(qiáng)調(diào)團(tuán)隊(duì)協(xié)作，包括各部門、前中后臺的內(nèi)部協(xié)作，更包括跨投資階段、跨基金、甚至跨產(chǎn)業(yè)的資源協(xié)同。

所以，洪泰提倡合伙人思維，強(qiáng)調(diào)ALL IN文化、做事文化、結(jié)果導(dǎo)向，強(qiáng)調(diào)共情、共擔(dān)、共享，簡單、陽光、積極、向上。

投資能力永遠(yuǎn)是洪泰要打造的第一核心能力

優(yōu)秀的企業(yè)都是在冬天謀篇、布局和跨越。艱難的大環(huán)境對投資行業(yè)構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)的同時(shí)，也孕育著豐富機(jī)會。

投資永遠(yuǎn)是洪泰的核心和第一基因。以專業(yè)的投資能力，做出出色的投資業(yè)績才是關(guān)鍵。

一方面，包括A股、港股、美股在內(nèi)的全球資本市場大幅調(diào)整，給股權(quán)投資帶來重大機(jī)會。而二級市場的大幅下行，又會傳導(dǎo)到一級市場。通常募資低迷的年份，平均凈IRR的表現(xiàn)反而比較高，市場情緒是業(yè)績的反向指標(biāo)。這對VC、PE和并購基金來說，都是重大利好，有充足糧草和投資能力的機(jī)構(gòu)將更掌握主動性。預(yù)計(jì)在這個(gè)異常寒冷的冬天過后，一二級市場在明年下半年將迎來大好投資機(jī)會。

另一方面，經(jīng)濟(jì)形勢越低迷，越會推動創(chuàng)新發(fā)展。正所謂形勢逼人強(qiáng)。這個(gè)規(guī)律的背后是產(chǎn)業(yè)迭代過程中的不斷洗牌，優(yōu)勝劣汰，新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會就會出現(xiàn)，真正滿足市場需求、有效提升效能的項(xiàng)目才能被篩選存活下來，偽創(chuàng)業(yè)、扭曲商業(yè)邏輯的泡沫項(xiàng)目則會在這個(gè)寒冬被淘汰?；貧w投資常識，洞察力、決斷力和耐心很重要。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)將迎來巨大發(fā)展機(jī)會，實(shí)際上就是互聯(lián)網(wǎng)在各個(gè)領(lǐng)域的不斷滲透。這其中重獲政治和政策肯定的民營經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槠湓隗w制、機(jī)制方面的靈活性，在科技創(chuàng)新、管理能效，特別是新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)大有可為。

尤其是科創(chuàng)板的推出將可能重塑中國資本市場和中國經(jīng)濟(jì)。在健全多層次資本市場服務(wù)體系，增強(qiáng)資本市場投融資功能的同時(shí)，科創(chuàng)板將直接打通創(chuàng)業(yè)和資本市場，打通投資和退出的路徑，將有力推動技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，催生一批偉大的科技創(chuàng)新型企業(yè)。這與洪泰的主要投資方向、重點(diǎn)生態(tài)布局不謀而合。

機(jī)會和方向依然眾多，但面對復(fù)雜形勢，對趨勢的判斷和資源的內(nèi)外整合尤為重要。走得好，走得穩(wěn)，就能迎來跨越式發(fā)展。經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，資金有著往頭部機(jī)構(gòu)聚集的明顯特征和訴求，洪泰能否永遠(yuǎn)保持并提升投資能力，逆勢而上，考驗(yàn)的是專業(yè)、專注和協(xié)同。

洪泰只需要時(shí)間。未來三年洪泰的發(fā)展將超出所有人想象，路遠(yuǎn)且阻，讓我們一起奔向前方，不負(fù)人生每一步。

再次衷心感謝我的創(chuàng)始合伙人俞敏洪先生每每在關(guān)鍵時(shí)刻對公司的戰(zhàn)略指引，感謝全體洪泰人的辛勤耕耘，感謝LP們的信任和支持，感謝所有被投企業(yè)的堅(jiān)實(shí)發(fā)展！我也會持續(xù)努力，決不辜負(fù)信任！

變革·共創(chuàng) 成人·達(dá)己

盛希泰

2018.11.26洪泰四周歲