4年3家上市公司，張?bào)阊嘣斀饷坊▌?chuàng)投投資策略：這樣捕獲明星企業(yè)

2018年10月19日，小牛電動(dòng)在美國納斯達(dá)克交易所掛牌交易（證券代碼：“NIU”），收盤價(jià)8.65美元，較發(fā)行價(jià)9美元下跌3.89%。以收盤價(jià)計(jì)算，小牛電動(dòng)市值超過6.5億美元。

這是梅花創(chuàng)投成立4年、作為最早天使投資方投資的第三家上市公司。在這之前，梅花系被投企業(yè)趣店(QD)、小贏科技(XYF)分別在紐約證券交易所上市。而小牛電動(dòng)是梅花創(chuàng)投成長基金僅成立半年即收獲的首個(gè)IPO，梅花天使基金二期在這個(gè)項(xiàng)目上的賬面投資回報(bào)達(dá)到57倍。

這一切都得益于梅花創(chuàng)投4年來的精準(zhǔn)“捕獵”。除了被稱為“快狼”捕手的梅花創(chuàng)投創(chuàng)始人合伙人吳世春，還有背后一直奔波于項(xiàng)目之間的合伙人張?bào)阊?，以及小牛電?dòng)上市后，剛剛加入梅花創(chuàng)投任職合伙人的李一男。

在梅花創(chuàng)投，三個(gè)合伙人通常緊密配合，分工合作。張?bào)阊嘈稳菝坊▌?chuàng)投每個(gè)合伙人都非?？啾?，經(jīng)常需要飛往全國各地看項(xiàng)目。在今年募資難的大勢下，梅花創(chuàng)投依然逆勢募資完成第五期天使基金，而且還超募了一些額度，這在大多數(shù)天使投資基金中是佼佼者。

作為梅花創(chuàng)投唯一一位女性投資人，張?bào)阊嗍冀K與創(chuàng)業(yè)者稱兄道弟，多年來，也深得創(chuàng)業(yè)者的認(rèn)同，在創(chuàng)投圈逐漸形成了自己的一套投資心得。

一、專注五大賽道，尋找大品類創(chuàng)新項(xiàng)目

梅花創(chuàng)投還未成立之前，張?bào)阊嗑鸵呀?jīng)與吳世春結(jié)識(shí)為好友，彼時(shí)，吳世春正在創(chuàng)業(yè)中，創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目還未取得巨大成功，但個(gè)人投資項(xiàng)目卻已大獲成功，“身邊的朋友都勸他去全身心做投資吧，世春更適合做投資?！?/p>

張?bào)阊嗷貞?，自己輾轉(zhuǎn)信托、融資租賃等各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，還參與了多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。在2014年，正值互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)大潮，看著層出不窮的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，心動(dòng)不已?！芭c其自己參與創(chuàng)業(yè)，不如成立基金公司幫助創(chuàng)業(yè)者”，就這樣，她隨吳世春一起成立了梅花天使，募集了第一期天使基金。

早期，梅花創(chuàng)投只專注于投資于TMT領(lǐng)域的天使投資，在吳世春投出第一個(gè)知名項(xiàng)目——大掌門后，梅花創(chuàng)投隨即投出了唱吧、蜜芽、趣店、車和家等諸多明星案例。

經(jīng)過4年時(shí)間的布局，目前梅花創(chuàng)投掌管4支天使基金，一支5億人民幣的成長基金，單筆投資金額在 200-3000 萬人民幣之間，共投資了300余個(gè)項(xiàng)目。梅花創(chuàng)投主要投資消費(fèi)升級(jí)、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)出海、人工智能、智能制造五大領(lǐng)域，基本覆蓋各個(gè)垂直領(lǐng)域。

“梅花創(chuàng)投更喜歡讓團(tuán)隊(duì)以其興趣、愛好和專注點(diǎn)來尋找項(xiàng)目，在團(tuán)隊(duì)成員比較擅長的領(lǐng)域也會(huì)更加尊重團(tuán)隊(duì)成員的意見，更以投資結(jié)果論成績，不完全依靠研究驅(qū)動(dòng)，研究做得好不如能投到好項(xiàng)目，但能投到好項(xiàng)目肯定是以深入的研究作為基本功的”，張?bào)阊嗾J(rèn)為這可能是梅花創(chuàng)投區(qū)別于其他基金的特點(diǎn)之一，“我們paper work做的很少，更喜歡到一線去實(shí)踐！”。

比如在出行領(lǐng)域，梅花創(chuàng)投將這一領(lǐng)域劃分在消費(fèi)升級(jí)賽道，與之相關(guān)的項(xiàng)目都會(huì)以投消費(fèi)的邏輯應(yīng)對(duì)。

張?bào)阊嘟忉?，類似小牛電?dòng)車等消費(fèi)硬件項(xiàng)目，梅花創(chuàng)投的邏輯是只投大品類中的創(chuàng)新消費(fèi)產(chǎn)品，不投小品類小眾產(chǎn)品，多年投資經(jīng)驗(yàn)總結(jié)令梅花創(chuàng)投團(tuán)隊(duì)相信：“不要試圖去教育市場，找大眾需要的消費(fèi)品類，在大眾品類里能做出創(chuàng)新產(chǎn)品的，就是梅花創(chuàng)投所青睞的項(xiàng)目。”

小牛電動(dòng)車便是滿足這些條件的優(yōu)秀項(xiàng)目，在大眾日益高漲的需求下，電動(dòng)車成為代步、出行必需品，小牛電動(dòng)車在滿足大眾需求的情況下，還提高了鋰電池的性能和續(xù)航里程，并且外觀設(shè)計(jì)醒目，做出了適合年輕人喜歡的外觀設(shè)計(jì)，增加了智能聯(lián)網(wǎng)等功能。“這樣的品牌勢必能夠跑出一條路來?！?/p>

在這個(gè)簡單的邏輯下，梅花創(chuàng)投還投出了車和家、清行汽車等新能源汽車企業(yè)。而在張?bào)阊嗫磥?，為解決人們?nèi)粘Ｉ钚枨蟊貍涞南M(fèi)品都會(huì)迎來一波升級(jí)，如二手車的增量市場，因此梅花創(chuàng)投還投了好車無憂二手車平臺(tái)。

對(duì)一個(gè)領(lǐng)域的布局，梅花創(chuàng)投并沒有所謂的預(yù)先構(gòu)建生態(tài)的打法，張?bào)阊嗵寡?，“一切天使投資都是于萌芽狀態(tài)中尋找優(yōu)秀項(xiàng)目，一開始并不知道能否成功，需要在我們投資后，盡力去幫它們茁壯成長，成長起來以后，自然會(huì)形成一個(gè)生態(tài)?！?/p>

梅花創(chuàng)投的獨(dú)特優(yōu)勢還在于看人看得準(zhǔn)。

張?bào)阊喾窒砹藥c(diǎn)她看人的標(biāo)準(zhǔn)：第一，創(chuàng)始人一定要心態(tài)開放、愛學(xué)習(xí)，“不管這個(gè)創(chuàng)業(yè)者之前有過多少成功經(jīng)驗(yàn)，都要保持開放的心態(tài)，能夠敢于引入比自己強(qiáng)的合伙人”，而且首先創(chuàng)始人就應(yīng)該是一個(gè)愛學(xué)習(xí)的人，不能讓自己成為公司發(fā)展、進(jìn)步的門檻；第二，創(chuàng)業(yè)者最好專心聚焦在一個(gè)賽道，不能什么業(yè)務(wù)都想做；第三，創(chuàng)業(yè)者不要太固執(zhí)，在取得階段性成就后，很多創(chuàng)業(yè)者容易給自己設(shè)限，不接受別人好的想法和建議。

張?bào)阊嘧钋嗖A愛學(xué)習(xí)的創(chuàng)業(yè)者，她常常感悟：“互聯(lián)網(wǎng)大潮帶給一代人的紅利，有些人能夠抓住紅利，有些人卻抓不住這波紅利，而其中，學(xué)習(xí)是拉開這些人差距最大的原因。她常常見到很多創(chuàng)業(yè)者不斷吸收知識(shí)，就像吸收海綿里的水一樣，正是“士別三日，當(dāng)刮目相看”的真實(shí)寫照。

這也是張?bào)阊酁楹芜x擇做投資的原因，在梅花創(chuàng)投4年來，她始終堅(jiān)信：“持續(xù)支持最優(yōu)秀的賽手，以創(chuàng)業(yè)的心態(tài)做投資，成為創(chuàng)業(yè)者的副駕駛。”

二、押注微信小程序、智能制造兩大賽道

即將過去的2018年，是創(chuàng)投圈近些年來的“募資難年”，很多機(jī)構(gòu)都遭遇了募資難的困境，即便對(duì)于梅花創(chuàng)投這樣過往業(yè)績非常漂亮的機(jī)構(gòu)來說，也不例外。

張?bào)阊喔嬖V記者，這是梅花創(chuàng)投首次經(jīng)歷長達(dá)半年的募資周期，從五一啟動(dòng)，終于在2018年年底時(shí)完成了第5支天使基金的封閉，而且比預(yù)定額度超募了1個(gè)億，這也是梅花創(chuàng)投多年來首次接受政府引導(dǎo)基金的資金，而這已經(jīng)是創(chuàng)投圈較好的情況，有很多機(jī)構(gòu)到現(xiàn)在仍舊沒有募集到資金。

但即便在凜冽的寒冬之時(shí)，梅花創(chuàng)投也不曾放慢投資節(jié)奏。“梅花創(chuàng)投的投資風(fēng)格還是比較激進(jìn)，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者出現(xiàn)，梅花創(chuàng)投會(huì)毫不猶豫地將項(xiàng)目拿下。”在張?bào)阊嗫磥?，敢于出手——這大概是梅花創(chuàng)投能夠捕獵到諸多優(yōu)秀明星企業(yè)案例的原因。

僅僅敢于出手還不夠，張?bào)阊嗾J(rèn)為投資人還要精準(zhǔn)判斷每一年的投資大勢。

2018年梅花創(chuàng)投的重點(diǎn)投資賽道放在了微信生態(tài)和智能制造上，張?bào)阊嘟忉專耙苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)紅利越來越稀缺，而微信的紅利卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)還未被完全挖掘，在微信下沉的用戶群里仍舊會(huì)誕生很多機(jī)會(huì)。而智能制造的發(fā)展越來越受到國家政策的鼓勵(lì)與支持，在大多數(shù)投資機(jī)構(gòu)紛紛布局智能制造賽道時(shí)，作為行業(yè)的起點(diǎn)，梅花創(chuàng)投不僅要做買家，更重要的是做賣家?！?/p>

早在2015年，梅花創(chuàng)投便在智能制造領(lǐng)域進(jìn)行了一些布局。其中，成立于2014年的珞石機(jī)器人進(jìn)入了梅花創(chuàng)投的視線，這家企業(yè)自成立以來便致力于輕量型工業(yè)機(jī)器人的產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)還能提供協(xié)作型工業(yè)機(jī)器人控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品及智能制造解決方案。

珞石科技自成立以來便致力于輕量型工業(yè)機(jī)器人的產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)還能提供協(xié)作型工業(yè)機(jī)器人控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品及智能制造解決方案。

梅花創(chuàng)投是珞石科技的第一個(gè)發(fā)現(xiàn)者。2015年5月，在獲得梅花創(chuàng)投的380萬天使輪融資后，珞石科技正式開始運(yùn)營。短短三年時(shí)間，珞石從僅有3個(gè)合伙人的小公司至發(fā)展到超過百人的規(guī)模企業(yè)，而且還在山東建立了2萬平米的生產(chǎn)基地，先后斬獲國際PI和歐盟CE認(rèn)證。依靠自主研發(fā)的核心優(yōu)勢，珞石已經(jīng)在3C、汽車零部件、縫制等行業(yè)分別做出了自動(dòng)化應(yīng)用難點(diǎn)的重大技術(shù)突破，成長為國內(nèi)頂尖的工業(yè)機(jī)器人控制系統(tǒng)與六軸工業(yè)機(jī)器人供應(yīng)商。

正是看到了珞石在商業(yè)化落地與場景結(jié)合中的能力，2018年，梅花創(chuàng)投又繼續(xù)跟投了珞石科技的B輪融資，持續(xù)押注珞石機(jī)器人未來廣闊的市場前景。

“這也是梅花創(chuàng)投成長基金成立的意義，在梅花創(chuàng)投認(rèn)可的項(xiàng)目上可以持續(xù)押注，幫助這些需要高額融資的工業(yè)制造4.0的企業(yè)快速成長?！睆?bào)阊嗾J(rèn)為，所有工業(yè)制造項(xiàng)目，最關(guān)鍵的投資考量是技術(shù)與商業(yè)化的結(jié)合，如何結(jié)合？是否有落地的應(yīng)用場景？是否有訂單？“比如在梅花天使輪接觸珞石科技的時(shí)候，其產(chǎn)品還沒有完全量產(chǎn)。到2017年珞石科技已經(jīng)擁有超2500萬元的銷售收入。

除了工業(yè)機(jī)器人，梅花創(chuàng)投還投了許多TO B的智能制造項(xiàng)目，如無人工廠解決方案提供商捷訊科技、工業(yè)視覺檢測方案提供商精銳視覺、空氣質(zhì)量傳感器提供商攀藤科技等。

在微信生態(tài)領(lǐng)域，梅花創(chuàng)投也提早布局了一些企業(yè)。隨著拼多多、享物說等電商小程序爆發(fā)之后，越來越多的機(jī)構(gòu)開始關(guān)注微信小程序。

早在2017年中，張?bào)阊啾闶挚春梦⑿判〕绦?。在她看來，小程序?chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)中，工具、游戲、電商、社交、行業(yè)服務(wù)都蘊(yùn)含著巨大的機(jī)會(huì)，但工具類變現(xiàn)比較困難，爆發(fā)力也不會(huì)太大。小程序電商是她尤為看好的領(lǐng)域，這與以往投資電商的邏輯相差不大，但小程序是低成本獲取流量的重要手段，例如梅花創(chuàng)投投了茵曼內(nèi)衣，通過小程序分銷三天銷量超過二百萬，而所投美妝電商trytry三個(gè)月時(shí)間獲取了近千萬用戶。目前梅花創(chuàng)投在小程序領(lǐng)域投資了20多個(gè)項(xiàng)目，張?bào)阊嘞嘈盼磥磉@些項(xiàng)目中必定蘊(yùn)含著巨大的爆發(fā)潛力。

“永遠(yuǎn)不要相信流量消逝這件事，一種流量消失自然會(huì)誕生另一種流量”，張?bào)阊嘟?jīng)常這樣鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)者，她也會(huì)告訴創(chuàng)業(yè)者，“永遠(yuǎn)不要認(rèn)為自己沒有機(jī)會(huì)，要?jiǎng)?chuàng)造機(jī)會(huì)?！?/p>

作為天使投資人的張?bào)阊嗤瑯右苍谯`行這句箴言，在日日夜夜尋找好項(xiàng)目的路上，她也常會(huì)告誡自己，“永遠(yuǎn)保持好奇心，永遠(yuǎn)相信奇跡是有可能會(huì)發(fā)生的?！边@大概是梅花創(chuàng)投多年來能夠捕獵諸多明星企業(yè)的秘訣。

三、以創(chuàng)業(yè)的心態(tài)做投資

在小牛電動(dòng)上市前夕，小牛電動(dòng)原創(chuàng)始人李一男加入了梅花創(chuàng)投任職合伙人，就此，梅花創(chuàng)投三人投資組合也逐漸形成。

盡管每個(gè)合伙人并未劃分具體細(xì)分領(lǐng)域，但梅花創(chuàng)投的每個(gè)合伙人仍然會(huì)在各自擅長的領(lǐng)域進(jìn)行精準(zhǔn)“捕獵”。張?bào)阊喔嬖V記者，一般決定是否投資一個(gè)項(xiàng)目，三人會(huì)投票做出決定，“在看人方面，吳世春更加有經(jīng)驗(yàn)，因此也會(huì)更尊重他的意見?！?/p>

梅花創(chuàng)投合伙人們有一個(gè)原則：不投資自己不熟悉的領(lǐng)域，寧可錯(cuò)過也不硬上。張?bào)阊嗯e例，“醫(yī)療領(lǐng)域就不是我們擅長的，因?yàn)槲覀兒匣锶酥袥]有醫(yī)療背景的，不懂就會(huì)比較謹(jǐn)慎，還是要有敬畏之心?！?/p>

敬畏之心是張?bào)阊鄬掖翁峒暗降脑~匯，在她看來，資本從來不能為所欲為，資本無法做到雪中送炭，只能是錦上添花。

梅花創(chuàng)投也定位在以創(chuàng)業(yè)者的心態(tài)做投資，在多年摸爬滾打的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)中走過來，張?bào)阊嗌钪獎(jiǎng)?chuàng)業(yè)者這一路會(huì)遇到很多困難與挑戰(zhàn)，因此在梅花創(chuàng)投的投后管理方面，會(huì)為創(chuàng)業(yè)者提供一條龍的投后管理服務(wù)。包括幫助創(chuàng)業(yè)者尋找下一輪融資、推薦合適的員工、進(jìn)行品牌企業(yè)宣傳等。還有一項(xiàng)極為重要的服務(wù)：定期召集創(chuàng)業(yè)者舉辦一月一次的私密分享會(huì)，還專門請來各個(gè)領(lǐng)域的獨(dú)角獸企業(yè)創(chuàng)始人分享創(chuàng)業(yè)心得、干貨，邀請法律、財(cái)稅、FA等方面的專家講解實(shí)務(wù)操作等。

如今，憑借出色的投資業(yè)績，梅花創(chuàng)投的品牌在圈內(nèi)早已人人皆知。張?bào)阊喔嬖V記者，未來梅花將仍然保持激進(jìn)的投資速度，致力于做好國內(nèi)最活躍的、最懂互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)構(gòu)之一。

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