相信新冠疫情后互聯(lián)網(wǎng)會(huì)迎來(lái)嶄新的投資時(shí)代

BEENEXT是一家專注于東南亞、印度、日本和美國(guó)市場(chǎng)的早期風(fēng)投機(jī)構(gòu),總部位于新加坡。

【每一次危機(jī),作為歷史的變量,總會(huì)給發(fā)展帶來(lái)變革的力量,因此我們?cè)敢庀嘈?當(dāng)年的非典為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展打了一針催化劑。17年后的今天,面對(duì)新冠病毒的肆虐,我們依舊相信一個(gè)嶄新的投資時(shí)代即將到來(lái),因?yàn)?歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù),但總是壓著相同的韻腳前行?！?/p>

新冠病毒的爆發(fā)正在對(duì)中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重影響,進(jìn)而影響投資決策。與此同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)投資者們正在危機(jī)下尋找新的投資機(jī)會(huì)。正如危機(jī)難以預(yù)料一樣,機(jī)遇也難以預(yù)測(cè),但我們總是可以通過(guò)追溯過(guò)去來(lái)洞見(jiàn)未來(lái)。

非典給中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)打了一針“催化劑”

非典出現(xiàn)在2002年11月,直到2003年7月才完全消失。在此期間,零售,旅游和餐飲等行業(yè)都受到了不同程度上的重創(chuàng)。但是,非典危機(jī)并沒(méi)有像悲觀者預(yù)測(cè)的那樣給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)長(zhǎng)久的負(fù)面影響。2003年GDP增長(zhǎng)保持在9.1%,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)保持了一個(gè)穩(wěn)步的增速。在一定程度上說(shuō),這場(chǎng)危機(jī)為中國(guó)打開(kāi)了許多未知的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)會(huì)的大門(mén),而數(shù)字科技在生活和生產(chǎn)等多個(gè)方面的剛性需求也隨之浮出水面。

在非典期間,為了控制疫情的爆發(fā)許多線下購(gòu)物都受限制。人們別無(wú)選擇只能在網(wǎng)上購(gòu)物,這加速了中國(guó)人對(duì)線上購(gòu)物的認(rèn)識(shí)和需求,從而促使了電子商務(wù)的飛速發(fā)展。同樣,人們“宅”在家里,社交聊天,在線游戲,在線視頻等 “消磨時(shí)間”的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)也或多或少地因?yàn)檫@次疫情得到了驅(qū)動(dòng)。

(原始數(shù)據(jù)來(lái)源:Tracxn)

上圖詳細(xì)追蹤了中國(guó)在03年-08年從天使輪到D輪的主要投融資事件。之所以選擇2003/01-2008/12作為時(shí)間區(qū)間,是為了著重關(guān)注非典之后的投資行為,也避免探討2008年金融危機(jī)對(duì)投資方向性的影響。我們可以看出,從2003年7月(非典結(jié)束)開(kāi)始的投融資事件多集中在廣告科技,在線視頻,在線游戲,社交聊天和金融科技上。在線旅游,在線醫(yī)療和電子商務(wù)也隨之得到了更多的投資關(guān)注。

回溯2008年之后上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司其所在的行業(yè),可以進(jìn)一步幫助我們檢驗(yàn)03-08年這段時(shí)間中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資成果。2008-2012年間,在美國(guó)納斯達(dá)克上市的中國(guó)公司中比較著名的有:奇虎360(廣告科技,上市時(shí)間為2011年),當(dāng)當(dāng)網(wǎng)(電子商務(wù),上市時(shí)間為2010年),唯品會(huì)(電子商務(wù),上市時(shí)間為2012年),優(yōu)酷(在線視頻,上市時(shí)間為2010年),土豆網(wǎng)(在線視頻,上市時(shí)間為2011年),人人網(wǎng)(社交聊天,上市時(shí)間為2011),盛大(在線游戲,上市時(shí)間為2009年)。

新冠疫情后哪些領(lǐng)域值得關(guān)注

僅僅通過(guò)對(duì)非典之后的投資形勢(shì)研究,很難對(duì)新冠病毒之后的投資機(jī)會(huì)做出預(yù)測(cè)。盡管同17年前的情況類似,人們對(duì)病毒所產(chǎn)生的各種影響都充滿擔(dān)憂,但自2003年以來(lái),中國(guó)已經(jīng)發(fā)生了巨大變化,各個(gè)行業(yè)的數(shù)字化程度有了很大提高,中國(guó)已經(jīng)成為電子商務(wù)和數(shù)字支付的全球領(lǐng)先者,三分之一的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獨(dú)角獸都在中國(guó),這也使其成為全球最大的數(shù)字科技應(yīng)用者之一。除此之外,中美兩個(gè)市場(chǎng)的走向還不確定,對(duì)全球供應(yīng)鏈的影響也未可知,所有這些都給預(yù)測(cè)增加了難度。

可以肯定的是,通過(guò)投資來(lái)解決暴露出來(lái)的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的趨勢(shì)將不會(huì)改變。實(shí)際上,病毒的爆發(fā)正以某種方式捅破曾經(jīng)預(yù)測(cè)的行業(yè)天花板,為許多傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)帶來(lái)更多想象空間。

截止到2019年底,中國(guó)消費(fèi)者的信心指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了近十年的最高水平,  新的消費(fèi)模式和產(chǎn)品勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)以滿足如此龐大而年輕的消費(fèi)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)在疫情結(jié)束后,一波被壓抑的需求和報(bào)復(fù)性消費(fèi)將推動(dòng)新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的持續(xù)發(fā)展,中國(guó)的消費(fèi)場(chǎng)景將向“宅經(jīng)濟(jì)”和“走出去經(jīng)濟(jì)”兩極分化 。在“宅經(jīng)濟(jì)”方面,在線教育,在線養(yǎng)生、健康將獲得更多的關(guān)注;在“走出去經(jīng)濟(jì)”方面,以目的性為導(dǎo)向的新型旅游方式將為旅游行業(yè)帶來(lái)轉(zhuǎn)變,比如以社交、健康、養(yǎng)生為目的的旅游將獲得更多消費(fèi)者的青睞。

在非典發(fā)生的2003年,距中國(guó)加入WTO僅兩年時(shí)間,出口和制造業(yè)并沒(méi)有受到多少負(fù)面影響,而是在之后持續(xù)增長(zhǎng)。相比之下,新冠病毒發(fā)生在全球貿(mào)易摩擦背景下,全球供應(yīng)體系正從傳統(tǒng)單向供應(yīng)鏈向彼此交織的供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展,如果生產(chǎn)或物流的中斷或延誤影響供應(yīng)鏈,外國(guó)公司很可能會(huì)尋找替代供應(yīng)商或轉(zhuǎn)而本國(guó)生產(chǎn)。可以預(yù)計(jì),能夠靈活應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈體系變革,以及不斷增長(zhǎng)的個(gè)性化消費(fèi)市場(chǎng)新需求的智能供應(yīng)鏈管理、智慧物流將受到更多關(guān)注。

歷史沒(méi)能給我們參照組,讓我們?nèi)ケ容^沒(méi)有非典中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)生什么?是否會(huì)不如非典后發(fā)展得如此蓬勃?但是,每一次危機(jī),作為歷史的變量,總會(huì)給發(fā)展帶來(lái)變革的力量,因此我們?cè)敢庀嘈?當(dāng)年的非典為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展打了一針催化劑。17年后的今天,面對(duì)新冠病毒的肆虐,我們依舊相信一個(gè)嶄新的投資時(shí)代即將到來(lái),因?yàn)?歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù),但總是壓著相同的韻腳前行。