萬(wàn)里揚(yáng)2019年?duì)I收52億，CVT持續(xù)放量上行邏輯不變

2月28日晚間，萬(wàn)里揚(yáng)（證券代碼：002434.SZ）發(fā)布2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)，2019年全年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52.05億元，同比增長(zhǎng)19.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.3億元，同比增長(zhǎng)22.75%，營(yíng)收凈利雙增，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健向好。

深耕主業(yè)多業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展

公開(kāi)資料顯示，萬(wàn)里揚(yáng)是自主變速器領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)。汽車變速器產(chǎn)品包括乘用車變速器和商用車變速器，公司在這兩款變速器上均有布局，起初從生產(chǎn)商用車變速器，到15年6月收購(gòu)吉利汽車的乘用車手動(dòng)變速器資產(chǎn)，再到一年后收購(gòu)奇瑞變速器100%股權(quán)，獲得奇瑞CVT自動(dòng)變速器技術(shù)，從而大力發(fā)展乘用車CVT自動(dòng)變速器，不斷地拓展自身的產(chǎn)品線。目前，萬(wàn)里揚(yáng)的CVT主要搭載于奇瑞、吉利、比亞迪和野馬等整車品牌的多款車型中，其中吉利、比亞迪與奇瑞是公司的核心客戶。

2019年，在汽車市場(chǎng)整體處于寒冬的現(xiàn)實(shí)情況下，萬(wàn)里揚(yáng)深耕主業(yè)，公司汽車變速器主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)不斷向好。自2019年5月開(kāi)始，公司自主研發(fā)的全新一代智能變速器CVT25和CVT18先后搭載吉利汽車的遠(yuǎn)景SUV、帝豪GS、帝豪GL、遠(yuǎn)景X3、遠(yuǎn)景S1和奇瑞汽車的艾瑞澤GX等國(guó)六車型正式量產(chǎn)，配套比亞迪汽車、觀致汽車、野馬汽車的相關(guān)車型也先后實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，產(chǎn)銷量隨之不斷增長(zhǎng)，有效推動(dòng)了公司乘用車自動(dòng)變速器業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，公司6MT產(chǎn)品于2019年8月開(kāi)始批量供應(yīng)長(zhǎng)城汽車，加上6MT產(chǎn)品在吉利汽車、奇瑞汽車等汽車廠的配套車型不斷增加，公司6MT的產(chǎn)銷量也在持續(xù)增加。

經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展，萬(wàn)里揚(yáng)乘用車MT和CVT產(chǎn)品的技術(shù)、質(zhì)量和性能等各方面有了非常大的提升，并得到了市場(chǎng)客戶的高度認(rèn)可；公司充分利用國(guó)五升國(guó)六的市場(chǎng)契機(jī)，重點(diǎn)推廣G系列高端變速器產(chǎn)品，憑借公司G系列高端變速器產(chǎn)品的高效、輕便、可靠和輕量化等特點(diǎn)，該系列產(chǎn)品獲得了國(guó)內(nèi)各大汽車廠的高度認(rèn)可，配套車型和市場(chǎng)份額不斷增加，進(jìn)而推動(dòng)公司輕卡變速器特別是高端產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模的不斷提升。受益于此，公司的產(chǎn)銷規(guī)模和營(yíng)收都實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。

汽車市場(chǎng)逐步解凍萬(wàn)里揚(yáng)增量可期

業(yè)內(nèi)人士分析，隨著整車廠商逐漸放開(kāi)委托研發(fā)與采購(gòu)整車零件的趨勢(shì)，疊加自動(dòng)變速器行業(yè)集中度高的背景下，市場(chǎng)上生產(chǎn)第三方自動(dòng)變速器廠商逐漸減少，這便給予了公司廣闊的市場(chǎng)前景。目前萬(wàn)里揚(yáng)CVT、乘用車6MT和商用車高端G系列變速器這三種產(chǎn)品都處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，這給予了公司穩(wěn)步發(fā)展的動(dòng)力與高度的市場(chǎng)認(rèn)可度，并且伴隨汽車行業(yè)逐步升溫與商務(wù)部將推進(jìn)一步穩(wěn)定汽車消費(fèi)等行業(yè)利好措施的影響，從而帶動(dòng)公司產(chǎn)品進(jìn)一步量?jī)r(jià)齊升，主動(dòng)承接更大的市場(chǎng)。不僅如此，萬(wàn)里揚(yáng)正不斷加快技術(shù)更新迭代，希望通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)搶占更多的市場(chǎng)空間，率先迎接下一個(gè)汽車市場(chǎng)的發(fā)展紅利。受此影響，公司在未來(lái)的產(chǎn)品議價(jià)能力和市場(chǎng)開(kāi)拓上更具優(yōu)勢(shì)。

分析人士表示，2月中旬，汽車行業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇期，可是受2020年疫情的一系列影響，將對(duì)全年銷售業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的沖擊。但是在疫情得到控制后，需求將得到報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。雖然在疫情過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)汽車需求滯后，但是二季度的需求將會(huì)出現(xiàn)井噴。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2020年CVT的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到380億元。CVT因其燃油經(jīng)濟(jì)型好，符合國(guó)人用車?yán)砟?，已成為中小排量車型的?yōu)選變速器，在國(guó)內(nèi)中小排量汽車市場(chǎng)的地步逐漸深化。

萬(wàn)里揚(yáng)深耕變速器行業(yè)多年，積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)。隨著CVT在中國(guó)自主品牌中的滲透率快速提升，國(guó)內(nèi)整車廠商希望通過(guò)國(guó)內(nèi)自主研產(chǎn)的零件來(lái)降低生產(chǎn)成本，在市場(chǎng)上獲得更多的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。而萬(wàn)里揚(yáng)的新一代產(chǎn)品CVT性價(jià)比很高，并且公司的CVT產(chǎn)品綁定吉利，進(jìn)入了吉利體系，得到了主流車企的背書，有望進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)空間。此外，萬(wàn)里揚(yáng)大力開(kāi)拓長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、廣汽等國(guó)內(nèi)主流車企以及一汽大眾等車企體系，將會(huì)進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大成長(zhǎng)空間與盈利空間。未來(lái)幾年，萬(wàn)里揚(yáng)上行趨勢(shì)明顯，穩(wěn)健發(fā)展的邏輯不變。