藍(lán)思科技：消費(fèi)電子及汽車電子核心供應(yīng)商凈利潤(rùn)創(chuàng)上市以來(lái)新高

2月27日晚，全球卓越視窗防護(hù)玻璃供應(yīng)商藍(lán)思科技（300433.SZ）發(fā)布了2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)。公告顯示，公司營(yíng)業(yè)總收入303.15億元，同比增長(zhǎng)9.37%；歸母凈利潤(rùn)26.05億元，同比激增308.96%，大幅高于營(yíng)收增速，達(dá)到了此前業(yè)績(jī)預(yù)告的上限，同時(shí)也創(chuàng)下上市以來(lái)新高。利潤(rùn)的大幅上升主要得益于公司頂層戰(zhàn)略布局成功，成本費(fèi)用管控得當(dāng)，產(chǎn)品市占率不斷提升等綜合因素。

根據(jù)此前藍(lán)思科技披露的《2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告》，公司2019全年非經(jīng)常性損益約為5億元，以此計(jì)算扣非后凈利潤(rùn)為21.05億元，同比626%的增速大幅高于凈利潤(rùn)總額，經(jīng)營(yíng)性收入質(zhì)量較高。加權(quán)凈資產(chǎn)收益率（ROE)14.04%，達(dá)到上市以來(lái)的最高水平。此外，藍(lán)思科技經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流常年優(yōu)于同期利潤(rùn)，凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量較高，大量的現(xiàn)金流利于配合公司戰(zhàn)略調(diào)整和擴(kuò)張。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)）

作為從初代iPhone就已經(jīng)切入蘋(píng)果公司的核心供應(yīng)商，藍(lán)思科技鑄就了蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈核心零部件龍頭供應(yīng)商的地位，行業(yè)地位穩(wěn)固，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高，業(yè)務(wù)融合與擴(kuò)展的戰(zhàn)略布局推進(jìn)順利；其次，藍(lán)思科技在中高端智能自動(dòng)化設(shè)備的提升與改造成效顯著，生產(chǎn)線效率和良率優(yōu)化明顯，規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)持續(xù)凸顯，助力業(yè)績(jī)繼續(xù)穩(wěn)步大幅增長(zhǎng)。

優(yōu)良的業(yè)績(jī)?cè)谫Y本市場(chǎng)得到了良好的聯(lián)動(dòng)反映。根據(jù)wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)思科技股價(jià)2019全年上漲113%，大幅高于同期的滬深300（+36%）和消費(fèi)電子產(chǎn)品指數(shù)（+49%）。此外，開(kāi)年至今，公司股價(jià)46%的漲幅也大幅跑贏消費(fèi)電子產(chǎn)品指數(shù)（+18%）。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：wind)

行業(yè)層面，2020年為5G商用元年，以手機(jī)為代表的消費(fèi)電子具有巨大的存量市場(chǎng)，同時(shí)又具有較高的更新?lián)Q代需求。主要消費(fèi)電子廠商預(yù)計(jì)2020年新品將全系搭載5G技術(shù)，行業(yè)高景氣度有望延續(xù)較長(zhǎng)周期。藍(lán)思科技本身?yè)碛休^高市場(chǎng)占有率，5G紅利將會(huì)使其加倍受益。

車載電子領(lǐng)域，藍(lán)思科技在一年前就已經(jīng)成為特斯拉全球核心一級(jí)供應(yīng)商，主要給后者提供中控組件、B柱模塊的整體功能組件，在未來(lái)憑借公司在消費(fèi)電子領(lǐng)域多年積淀，有望在車載電子領(lǐng)域跟隨特斯拉邁上新臺(tái)階，同時(shí)進(jìn)一步深化與德系、美系等其他中高端主流汽車品牌客戶的合作，為公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

此外，由于需求端較為旺盛，藍(lán)思科技在春節(jié)期間妥善協(xié)調(diào)部分員工留園生產(chǎn)，開(kāi)工率保持較高水平，基于新冠疫情的逐步好轉(zhuǎn)，和一季度淡季的行業(yè)特點(diǎn)，公司受到的影響較小。鑒于消費(fèi)電子行業(yè)良好的市場(chǎng)前景，國(guó)家政策的多方面扶持，以及疫情過(guò)后的補(bǔ)償式消費(fèi)需求，作為行業(yè)龍頭的藍(lán)思科技仍將有望延續(xù)高景氣發(fā)展。