地方版新能源汽車(chē)支持政策出臺(tái)，延安必康子公司有望受益

疫情和春節(jié)因素疊加，2月份汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)下降明顯。為了刺激消費(fèi)，各地陸續(xù)出臺(tái)新能源汽車(chē)支持政策，穩(wěn)定了汽車(chē)需求預(yù)期，新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。延安必康子公司江蘇九九久科技有限公司生產(chǎn)的六氟磷酸鋰為鋰離子電池重要原材料之一，九九久有望在各地刺激新能源汽車(chē)消費(fèi)后增加銷(xiāo)量，業(yè)績(jī)得到有效提升。

2月16日出版的第4期《求是》雜志發(fā)表了中共中央總書(shū)記習(xí)近平的重要文章，文章提出，要積極穩(wěn)定汽車(chē)等傳統(tǒng)大宗消費(fèi)，鼓勵(lì)汽車(chē)限購(gòu)地區(qū)適當(dāng)增加汽車(chē)號(hào)牌配額，帶動(dòng)汽車(chē)及相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)。此后佛山、廣州、湖南、吉林等地區(qū)出臺(tái)相關(guān)政策積極響應(yīng)。其中，放寬新能源汽車(chē)相關(guān)政策是主要方向，這符合當(dāng)前利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展監(jiān)管的原則。廣州將從2020年3月至12月底，為購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)用戶(hù)派送1萬(wàn)元綜合性補(bǔ)貼，也成為國(guó)內(nèi)首個(gè)重啟對(duì)純電動(dòng)車(chē)及插電式混合動(dòng)力等新能源汽車(chē)地方補(bǔ)貼的城市。湖南省將開(kāi)展“促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)升級(jí)行動(dòng)”，鼓勵(lì)各地對(duì)無(wú)車(chē)家庭購(gòu)置首輛家用新能源汽車(chē)給予支持，加快新能源汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)點(diǎn)布局和建設(shè)。總結(jié)疫情發(fā)生后地方出臺(tái)的汽車(chē)刺激政策，具體措施包括在需求終端對(duì)購(gòu)買(mǎi)新車(chē)實(shí)施補(bǔ)貼、以舊換新、新能源汽車(chē)購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼，以及在供給端增加號(hào)牌、補(bǔ)貼具備一定規(guī)模的生產(chǎn)企業(yè)。西部證券預(yù)計(jì)對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)依賴(lài)程度高，地方財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)的地區(qū)（廣東省其他城市、上海、重慶、浙江等）后續(xù)將跟進(jìn)推出政策，而各地方政府對(duì)于本輪汽車(chē)刺激消費(fèi)的配合程度也將高于2018-2019年。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，各地新能源汽車(chē)支持政策的出臺(tái)，有利于刺激新能源汽車(chē)需求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。新能源汽車(chē)最受關(guān)注的自然是鋰離子電池，產(chǎn)業(yè)鏈公司一直是資金關(guān)注的重點(diǎn)。鋰電池組成部分包括正極材料、負(fù)極材料、電解液、隔膜、外殼。電解液由溶劑、溶質(zhì)和添加劑組成，溶質(zhì)包括六氟磷酸鋰、四氟磷酸鋰等，其中六氟磷酸鋰是電解液的重要組成部分。延安必康控股子公司九九久科技現(xiàn)生產(chǎn)的新能源產(chǎn)品即為六氟磷酸鋰，年產(chǎn)能為5000噸，位于行業(yè)前列。九九久科技的六氟磷酸鋰的產(chǎn)能和品質(zhì)在國(guó)內(nèi)與森田同處第一方陣，公司主要客戶(hù)涵蓋電解液行業(yè)前十名企業(yè)，此外公司還是國(guó)內(nèi)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和分析方法的制定者。2019年上半年九九久科技的六氟磷酸鋰產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.51億元，同比增長(zhǎng)41.87%；毛利率20.82%，同比增加17.80個(gè)百分點(diǎn)。2019年6月，九九久科技被中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟聘任為第一屆理事會(huì)理事單位。

得益于新能源新材料業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，2019年上半年，九九久科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.88億元，同比增長(zhǎng)18.67%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.92億元，同比增長(zhǎng)248.03%。疫情過(guò)后，新能源汽車(chē)消費(fèi)有望被政策激活，九九久科技等產(chǎn)業(yè)鏈公司也將直接受益，母公司延安必康的新能源屬性也有望被市場(chǎng)進(jìn)一步挖掘。