新能源汽車市場有望回暖，延安必康前期布局或迎豐收

日前，多省市發(fā)布了新能源汽車相關(guān)補貼實施細則。其中，湖南省鼓勵各地對無車家庭購置首輛家用新能源汽車給予支持；海南省充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營補貼每年（從2021年至2025年）可申報一次。隨著各地新能源汽車相關(guān)補貼政策的陸續(xù)出臺，新能源汽車市場回暖可期，并帶動鋰電池行業(yè)的發(fā)展。據(jù)悉，六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的重要電解質(zhì)鹽，是生產(chǎn)鋰離子電池電解液的主要成份。目前，延安必康（002411.SZ）旗下子公司九九久科技為國內(nèi)生產(chǎn)六氟磷酸鋰的龍頭企業(yè)，有望在新能源汽車回暖的行情下迎來業(yè)績豐收。

六氟磷酸鋰是生產(chǎn)鋰離子電池電解液的主要成份，是鋰離子電池核心材料之一，其產(chǎn)品質(zhì)量決定了鋰離子電池充放電性能、使用壽命和安全性，六氟磷酸鋰成本約占整個電解液生產(chǎn)成本的30-40%。生產(chǎn)六氟磷酸鋰的主要技術(shù)瓶頸是安全生產(chǎn)控制難、無水環(huán)境要求高、游離酸和不溶物含量高，生產(chǎn)壁壘主要包括產(chǎn)能投資較大、周期長、下游客戶認(rèn)證時間長等。由于行業(yè)技術(shù)壁壘限制、單位投資額高，整個行業(yè)集中度較高。截止2月末，六氟磷酸鋰價格基本持平，主流報價為8.45萬元/噸。

延安必康控股子公司九九久科技現(xiàn)生產(chǎn)的新能源產(chǎn)品就是六氟磷酸鋰，現(xiàn)有產(chǎn)能為5000噸/年，位居行業(yè)前列。九九久科技主要客戶涵蓋電解液行業(yè)前十名企業(yè)，是國內(nèi)鋰電池電解質(zhì)材料行業(yè)龍頭企業(yè)。2019年上半年，九九久科技實現(xiàn)營業(yè)收入6.88億元，同比增長18.67%，實現(xiàn)凈利潤0.92億元，同比增長248.03%。報告期內(nèi)，其六氟磷酸鋰產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入1.51億元，同比增長41.87%；毛利率20.82%，同比增加17.80個百分點。

針對目前的汽車補貼政策，有分析指出，湖南、廣州等地將鼓勵汽車消費的政策重點放在新能源汽車上，將新能源汽車作為提振汽車消費的重要切口。事實上，與鼓勵燃油車消費相比，針對新能源汽車的消費提振更顯急迫。

川財證券分析師黃博表示，新能源汽車終端需求強勁，全球新能源汽車銷量由2015年的54.6萬輛增長至2019年的221萬輛，年均復(fù)合增長率高達41.8%，全球新能源汽車滲透率達到2.5%，并將持續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢，有望帶動動力電池行業(yè)繼續(xù)高速發(fā)展。動力電池行業(yè)的急速擴張也將直接帶來鋰電材料需求的持續(xù)增長。

隨著各地的新能源汽車相關(guān)補貼政策陸續(xù)出臺，新能源汽車市場潛力有望迸發(fā)。同時，歐盟的碳排放標(biāo)準(zhǔn)和部分歐洲國家的支持政策正在不斷強化，有望帶動歐洲電動車銷量持續(xù)攀升。面對國內(nèi)外新能源汽車需求上升的發(fā)展趨勢，動力電池企業(yè)將走上快車道，并直接帶來鋰電材料需求的增長，六氟磷酸鋰價格有望企穩(wěn)，延安必康或在新能源產(chǎn)業(yè)迎來豐收。