定增市場(chǎng)再度升溫，新國(guó)都等企業(yè)再融資做大核心業(yè)務(wù)

2020年2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司證券發(fā)行管理辦法〉的決定》等三項(xiàng)文件，這意味著再融資新規(guī)正式落地。此次再融資制度修訂是證監(jiān)會(huì)近年持續(xù)完善再融資市場(chǎng)化機(jī)制、增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要措施。

自再融資新規(guī)落地以來(lái)，各上市公司紛紛發(fā)布定增預(yù)案，定增市場(chǎng)被逐步激活。根據(jù)wind數(shù)據(jù)信息顯示，截止3月22日，就有311家上市公司發(fā)布有關(guān)再融資方案的公告。按預(yù)案公告日顯示，自2月14日起，182家公司發(fā)布再融資預(yù)案，預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)2962億元。有專業(yè)人士預(yù)計(jì)，2020年非公開發(fā)行股票規(guī)?；?qū)⒊f(wàn)億元。

受新規(guī)影響，定增投資迎來(lái)非常好的契機(jī)，因?yàn)榻酉聛?lái)一段時(shí)間內(nèi)定增發(fā)行的折價(jià)率相對(duì)較高，安全邊際可觀；而且相關(guān)定增產(chǎn)品有望享受3-6個(gè)月的政策紅利期。對(duì)比市面上各項(xiàng)融資途徑，定增仍是上市公司股權(quán)融資中最主要的來(lái)源之一。2019年定增途徑募資金額占比44.22%居首，但這一比例也從2016年持續(xù)回落，為十年內(nèi)次低值，2016-2018年定增募資占比分別是79.95%、73.77%、62.14%。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，定增可以有效滿足差異化的資產(chǎn)配置需要、本身具有的折扣優(yōu)勢(shì)，也使得其投資價(jià)值受到市場(chǎng)眾多關(guān)注。疊加再融資新規(guī)實(shí)施的預(yù)期因素，定增市場(chǎng)將迎來(lái)一定程度的復(fù)蘇，近期的一些實(shí)例也佐證了定增市場(chǎng)的升溫：

日前亞威股份（股票代碼：002559.SZ）披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金總額不超過1.95億元，公司表示，此次非公開發(fā)行的目的一是引入戰(zhàn)略投資者，改善股東結(jié)構(gòu)，助力公司發(fā)展；二是增強(qiáng)資金實(shí)力，鞏固行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)地位；三是優(yōu)化上市公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)上市公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

據(jù)悉，亞威股份自設(shè)立以來(lái)始終專注于智能裝備制造領(lǐng)域，研發(fā)形成了金屬成形機(jī)床、激光加工裝備、智能化解決方案三大核心業(yè)務(wù)，持續(xù)提升各產(chǎn)品業(yè)務(wù)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，在國(guó)內(nèi)細(xì)分領(lǐng)域保持領(lǐng)先的市場(chǎng)地位和較高的品牌知名度。

新國(guó)都（股票代碼：300130.SZ）披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金總額不超過11.5億元，公司表示，此次非公開發(fā)行的目的一是圍繞公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，為公司戰(zhàn)略部署提供資金支持；二是持續(xù)加大研發(fā)投入，提高對(duì)客戶的全方位服務(wù)能力；三是積極進(jìn)行市場(chǎng)開拓，繼續(xù)做強(qiáng)做大公司核心業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，新國(guó)都自2001年成立以來(lái)即專注于電子支付領(lǐng)域，擁有專業(yè)的電子支付技術(shù)綜合解決方案提供能力，POS機(jī)產(chǎn)品銷售規(guī)模位于國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)，積累了非常豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和商業(yè)資源，借助自身多年積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和IT軟硬件綜合能力，基于金融POS機(jī)的線上線下支付入口優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)分析處理能力和應(yīng)用服務(wù)，公司積極加強(qiáng)增值服務(wù)能力，建立了深厚的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

美盈森（股票代碼：002303.SZ）披露非公開發(fā)行股票預(yù)案，募集資金總額不超過10億元，公司表示，此次非公開發(fā)行的目的一是夯實(shí)服務(wù)下游多領(lǐng)域高端客戶的能力，強(qiáng)化公司品牌優(yōu)勢(shì)；二是推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，貼近式服務(wù)增強(qiáng)客戶粘性；三是增強(qiáng)公司持續(xù)盈利能力，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

資料顯示，美盈森主要從事運(yùn)輸包裝產(chǎn)品、精品包裝產(chǎn)品、標(biāo)簽產(chǎn)品、電子功能材料模切產(chǎn)品及創(chuàng)意健康紙家具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售?；诎b產(chǎn)業(yè)的升級(jí)及健康食品發(fā)展前景，為提高公司盈利水平、提升公司價(jià)值，2019年，美盈森參股了甲骨文超級(jí)碼，并投資工業(yè)大麻產(chǎn)業(yè)及人造肉產(chǎn)業(yè)。

公告顯示，亞威股份、新國(guó)都、美盈森等上市公司增資擴(kuò)股均是用于擴(kuò)大產(chǎn)能、技術(shù)改進(jìn)、拓展新業(yè)務(wù)等用途，其基本面具有成長(zhǎng)的動(dòng)力，這也體現(xiàn)了新規(guī)在促進(jìn)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)方面發(fā)揮著重要作用。

從新規(guī)來(lái)看，逐步在關(guān)注和鼓勵(lì)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)”的企業(yè)，以上定增項(xiàng)目只是市場(chǎng)的一個(gè)縮影，其實(shí)定增對(duì)于資本市場(chǎng)已不是新生事物，各類機(jī)構(gòu)都形成了較成熟的業(yè)務(wù)模式，培養(yǎng)了一批專業(yè)度較高的投資者。近期的再融資松綁，對(duì)投資者而言，在幫助企業(yè)融資的同時(shí)，也進(jìn)一步完善了市場(chǎng)功能，加速對(duì)優(yōu)質(zhì)上市公司的篩選，讓好公司更容易浮出水面，讓壞公司逐步退出。從這一結(jié)果看，定增可以認(rèn)為是長(zhǎng)線利好。