痛甩歷史包袱，豫金剛石“工業(yè)+消費(fèi)”輕裝上陣

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月7日訊（記者里豫 鄧玉蕊）近日，豫金剛石的一紙預(yù)虧公告刷屏。其4月4日發(fā)布業(yè)績快報(bào)稱，公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損45億~55億元，而一個(gè)多月前，公司剛剛公告過2019年預(yù)計(jì)盈利8040.34萬元。業(yè)績預(yù)報(bào)的大變臉不僅讓投資者眼鏡碎了一地，也引起交易所高度關(guān)注。中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于豫金剛石的業(yè)績預(yù)告變臉，市場人士態(tài)度各異，將其斥之為財(cái)務(wù)洗澡者有之，但亦有財(cái)務(wù)分析人士認(rèn)為，新冠疫情不確定影響之下，公司的謹(jǐn)慎態(tài)度亦有合理之處。

虧不逢時(shí)

對(duì)于業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)的巨大差異，豫金剛石給出的理由是：根據(jù)期后事項(xiàng)，以及受新型冠狀病毒肺炎疫情等影響，公司基于謹(jǐn)慎性原則，增加預(yù)計(jì)負(fù)債確認(rèn)和對(duì)存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，固定資產(chǎn)、在建工程和應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

其中尤其受到市場關(guān)注的是涉訴和庫存兩項(xiàng)計(jì)提，兩項(xiàng)共計(jì)32億元。

具體來看，截至目前，豫金剛石共涉及45項(xiàng)訴訟/仲裁案件，案件合計(jì)金額約為44.33億元，而公司此前披露的業(yè)績預(yù)告，未對(duì)與經(jīng)營無關(guān)的訴訟案件計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債，基于謹(jǐn)慎性原則，預(yù)計(jì)負(fù)債約21.76億元。

關(guān)于對(duì)涉訴經(jīng)濟(jì)案件采取了計(jì)提了近50%損失的財(cái)務(wù)處理。公司在公告中的解釋為，截至目前，公司共涉及45項(xiàng)訴訟/仲裁案件中，部分訴訟尚未開庭，部分訴訟進(jìn)入訴訟程序。公司認(rèn)為部分訴訟最終的法律判決很可能對(duì)公司不利，故計(jì)提相應(yīng)損失。

有法律人士對(duì)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示，新冠疫情防控期間，一是訴訟各方的談判調(diào)解困難較大，二是疫情未來的不確定性導(dǎo)致債務(wù)方的經(jīng)營狀況發(fā)生了重大變化，對(duì)涉訴案件的結(jié)果進(jìn)行重新評(píng)估不僅現(xiàn)實(shí)而且必要。

但中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，公司的對(duì)外擔(dān)保中，部分擔(dān)保是在未履行董事會(huì)、股東大會(huì)程序下進(jìn)行的。如，公司曾對(duì)外披露的杭州厚經(jīng)資產(chǎn)管理有限公司(下稱“杭州厚經(jīng)”)案件，系杭州厚經(jīng)訴稱與鄭州華晶控股股東于2017年12月8日簽署《借款合同》，合同約定河南華晶向杭州厚經(jīng)借款6000萬元，鄭州華晶及其他方為該筆貸款提供連帶責(zé)任擔(dān)保，后經(jīng)豫金剛石自查，該擔(dān)保事項(xiàng)未經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)及相關(guān)決策程序?qū)徸h批準(zhǔn)。而根據(jù)《全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要(法【2019】254號(hào))》(以下簡稱“九民會(huì)議紀(jì)要”)，上市公司缺少董事會(huì)、股東大會(huì)審議程序的對(duì)外擔(dān)保案件，法院可以甄別不予認(rèn)定。換言之，公司因涉訴而計(jì)提的部分虧損，存在勝訴被沖回的可能性。不過京師律師事務(wù)所律師許浩也提醒記者，上市公司對(duì)外提供擔(dān)保必須經(jīng)股東大會(huì)決議，上市公司對(duì)外提供擔(dān)保已經(jīng)董事會(huì)或者股東會(huì)決議通過的信息，應(yīng)當(dāng)公開披露。未經(jīng)過公開披露的擔(dān)保合同，司法機(jī)關(guān)有可能認(rèn)定合同無效。但他同時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)下行趨勢會(huì)影響社會(huì)履約率，對(duì)業(yè)績沖回的估計(jì)不宜過于樂觀。

對(duì)豫金剛石公司而言，眾多訴訟導(dǎo)致控股股東所持股份大部分被凍結(jié)，如果該股份被司法處置，可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。“九民會(huì)議紀(jì)要”發(fā)布的重要目的之一是為了保護(hù)上市公司資產(chǎn)不被惡意侵占。中國疫情防控取得階段性勝利后，當(dāng)前穩(wěn)生產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)為重中之重。當(dāng)下，地方司法機(jī)關(guān)若在司法實(shí)踐中積極響應(yīng)“九民會(huì)議紀(jì)要”精神，也會(huì)對(duì)穩(wěn)定公司治理結(jié)構(gòu)，保護(hù)中小股東利益，穩(wěn)定公司正常生產(chǎn)產(chǎn)生正面影響。

豫金剛石業(yè)績修正公告中對(duì)存貨計(jì)提了10億元損失。對(duì)此公司解釋為，受新冠肺炎疫情及經(jīng)濟(jì)下行影響，行業(yè)環(huán)境變化對(duì)鉆石可變現(xiàn)凈值產(chǎn)生了較大影響，公司對(duì)存貨的可變現(xiàn)凈值再次進(jìn)行了分析和評(píng)估，對(duì)存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備約10億元。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者查閱金剛石以往公告，公司2019年的庫存較同期大增。2019年一季度末，公司的存貨金額為6.97億元；2019年6月30日，公司的存貨金額為7.51億元；2019年9月30日，公司的存貨金額為8.48億元公司。較同期分別增長66%、78%和101%。

對(duì)此，資深財(cái)務(wù)人士田勇對(duì)中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者分析說，疫情導(dǎo)致人們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生了變化，消費(fèi)品中，除食品和營養(yǎng)品外，其他品類的消費(fèi)大都被抑制，而且，人們購買鉆石這類貴重物品通常也不會(huì)通過在線購買。豫金剛石的庫存中，人工鉆石占比較高，公司處于謹(jǐn)慎性原則，充分考慮新冠疫情對(duì)公司經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營狀況的負(fù)面影響，充分地進(jìn)行“計(jì)提”，其實(shí)也是一次性甩掉歷史包袱，輕裝上陣。

實(shí)力尚存

資深財(cái)務(wù)人士提醒記者，財(cái)務(wù)處理與公司實(shí)際運(yùn)營生產(chǎn)之間雖有聯(lián)系，但也需要分開看，比較消極的激進(jìn)的財(cái)務(wù)處理并不意味著公司的實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營出現(xiàn)較大異常。

其實(shí)，豫金剛石的基本面不乏可圈可點(diǎn)之處。作為首家實(shí)現(xiàn)大單晶金剛石規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)，近年公司堅(jiān)持”工業(yè)+消費(fèi)”產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，不斷加大金剛石功能性能應(yīng)用領(lǐng)域的研究，重點(diǎn)推進(jìn)金剛石在聲光電熱的研究和技術(shù)儲(chǔ)備，協(xié)同行業(yè)專家及戰(zhàn)略合作科研院所，深挖金剛石功能及創(chuàng)新應(yīng)用，不斷拓展新興的消費(fèi)市場，同時(shí)計(jì)劃繼續(xù)摸索自主建立品牌、打造品牌知名度，目前采用多品牌方式布局消費(fèi)市場，逐步拓寬市場覆蓋面。

公司培育鉆石飾品工業(yè)化、3D打印鉆石牙齒、納米金剛石刀片等領(lǐng)域多有突破。同時(shí)也一直致力于國際競爭力，通過企業(yè)間協(xié)同發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，打造新材料產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，共同推動(dòng)超硬材料行業(yè)做大做強(qiáng)。

商界有言，“得標(biāo)準(zhǔn)者得天下”，如今標(biāo)準(zhǔn)的作用已不只是企業(yè)組織生產(chǎn)的依據(jù)，而是企業(yè)開創(chuàng)市場繼而引領(lǐng)行業(yè)的“排頭兵”。經(jīng)由豫金剛石負(fù)責(zé)起草的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《培育鉆石的鑒定與分級(jí)》(標(biāo)準(zhǔn)號(hào)Q/SC 001-2020)已于2020年1月15日發(fā)布、1月16日實(shí)施。

這說明，豫金剛石在培育鉆石的鑒定和分級(jí)中已經(jīng)形成了一套科學(xué)規(guī)范、合理可行、針對(duì)性強(qiáng)的培育鉆石的鑒定和分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布實(shí)施，有助于規(guī)范培育鉆石市場，推動(dòng)行業(yè)良性有序發(fā)展。實(shí)際上，豫金剛石在人造金剛石的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及相關(guān)應(yīng)用工程的施工等過程中標(biāo)準(zhǔn)化管理及控制，包括與之相應(yīng)的企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)制度，已經(jīng)為行業(yè)內(nèi)認(rèn)可，甚至在某些方面成為標(biāo)桿。

標(biāo)準(zhǔn)化鑒定與分級(jí)，促進(jìn)規(guī)范化培育鉆石生產(chǎn)與消費(fèi)。這也為其未來深化“工業(yè)+消費(fèi)“戰(zhàn)略打下了較為可靠的基礎(chǔ)。公開數(shù)據(jù)顯示，2018年中國鉆石市場銷售額達(dá)106億美元，培育鉆石在其中占比僅1%，增長潛力明顯。隨著標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化不斷推進(jìn)，培育鉆石將逐步成為珠寶首飾行業(yè)的有益補(bǔ)”，使我國的培育鉆石在國內(nèi)外市場上擁有更大話語權(quán)。

超硬材料的應(yīng)用，較為廣泛，工業(yè)鉆石只是其中應(yīng)用場景之一。由于超硬材料的優(yōu)異性能，在鋸、磨、切、鉆等各類工具中都有應(yīng)用，而隨著我國超硬材料行業(yè)技術(shù)的不斷突破和創(chuàng)新,超硬材料應(yīng)用領(lǐng)域逐步拓展,成為微電子、光電子、通訊、航空航天、信息等高科技新興領(lǐng)域不可或缺的材料。

圍繞超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈,公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新，目前擁有國內(nèi)、烏克蘭及印度三大研發(fā)團(tuán)隊(duì)，

已經(jīng)獲得各項(xiàng)專利數(shù)百項(xiàng)，并曾獲得“2011年度國家科技進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)”。

眾所周知，光伏產(chǎn)業(yè)做為國家大力的支持新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，近年發(fā)展較快。豫金剛石公司生產(chǎn)的金剛石切割線在硅片切割環(huán)節(jié)不可或缺，做為光伏產(chǎn)業(yè)應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品，受益于光伏產(chǎn)業(yè)的整體景氣度回升。

公司在公告中提及，為應(yīng)對(duì)外部市場變化，公司對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，并相應(yīng)對(duì)設(shè)備進(jìn)行升級(jí)改造。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，相關(guān)公告中直接提及不多，但是記者注意到，公司的人工鉆石產(chǎn)品中，大單晶在歐美市場需求顯著，相關(guān)產(chǎn)品毛利率可達(dá)50%以上，目前公司10克拉人工合成鉆石原石也已在實(shí)驗(yàn)室獲得成果突破。豫石金剛的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方向是否與此相關(guān)，市場不妨拭目以待。