建銀國際、招銀國際發(fā)研報，給予弘陽地產(chǎn)“買入”“跑贏大市”評級

繼近日中信里昂(CLSA)、尚乘集團(AMTD)發(fā)布弘陽地產(chǎn)(1996.HK)股票評級報告,給予“買入”評級后,香港知名券商建銀國際(CCBI)、招銀國際(CMBI)也發(fā)布了公司股票評級報告,給予“跑贏大市”、“買入”評級,目標價分別為3.00港元、3.32港元。

建銀國際指出,弘陽地產(chǎn)在2019年的財務(wù)和運營效率顯著提升,實現(xiàn)了高達94%的回款率,70%凈負債率屬于健康水平。短期債務(wù)比也有所改善。

招銀國際認為,弘陽地產(chǎn)在江蘇擁有堅實的基礎(chǔ),并計劃擴展到其他地區(qū)。公司財務(wù)狀況管理良好。

雙輪驅(qū)動高質(zhì)量快速發(fā)展

弘陽地產(chǎn)在2017年擴展15個城市,在2018年擴展14個城市,在2019年擴展17個城市。2020年,集團將重點深耕現(xiàn)有地區(qū)。

2019年,公司以人民幣18.6億元的權(quán)益土地成本收購了690萬平方米的建筑面積,其中29%來自并購或底價拿地,這得益于公司“地產(chǎn)+商業(yè)雙輪驅(qū)動”的土地儲備策略。

集團計劃在2020年推出3個購物中心,并在2021年開始推出8個購物中心。

對外合作戰(zhàn)略與品牌知名度促進銷售增長

弘陽地產(chǎn)2019年合約銷售金額增長37.6%,至651億元人民幣;合約銷售面積增長38.8%,至490萬平方米。公司的對外合作戰(zhàn)略以及品牌知名度,有助于進一步促進銷售。

此外,弘陽地產(chǎn)從江蘇擴展業(yè)務(wù)版圖,江蘇以外地區(qū)的合約銷售額從2018年的17%增加到2019年的27%。2020年,集團的銷售目標為750億元人民幣,江蘇的可售資源占50%。

輕資產(chǎn)商業(yè)項目助力業(yè)務(wù)加速成長

南京弘陽廣場C館于2019年8月升級開業(yè),帶動租金收入于2019年增長14.6%至4.11億元人民幣。

此外,商業(yè)項目開拓輕資產(chǎn)模式,業(yè)務(wù)加速增長。煙臺和滕州的兩家輕資產(chǎn)購物中心于2019年開業(yè)。

公司計劃通過輕資產(chǎn)模式在燕郊、揚州和衡陽開設(shè)三家購物中心,其管理的購物中心數(shù)量將在2021年以后達到15家。

股息合乎預(yù)期整體財務(wù)有所改善

2019財年,弘陽地產(chǎn)收入增長64%,核心盈利同比增長26%。派息比率上升了5個百分點至30%,這是業(yè)績的驚喜。

末期息為0.124港元,較預(yù)期高4%,相當于5%的股息收益率。管理層將2020年的銷售目標定為750億人民幣,同比增長15%。可供銷售資源為人民幣1100億,意味著68%的去化率。

公司在2019年的財務(wù)和運營效率顯著提升,實現(xiàn)了高達94%的回款率。70%凈負債率屬于健康水平,短期債務(wù)比也有所改善。

關(guān)于建銀國際

建銀國際是中國建設(shè)銀行股份有限公司的投行旗艦,旗下相關(guān)子公司業(yè)務(wù)圍繞Pre-IPO、IPO與Post-IPO三大環(huán)節(jié)形成涵蓋眾多產(chǎn)品的完整投行產(chǎn)業(yè)鏈。

關(guān)于招銀國際

作為招商銀行股份有限公司的全資附屬機構(gòu),招銀國際及其子公司憑借集團境內(nèi)外協(xié)同和聯(lián)動的優(yōu)勢,依托母行的雄厚實力和卓著的社會聲譽,積極實施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略,全面布局了企業(yè)融資、資產(chǎn)管理、財富管理、股票、結(jié)構(gòu)融資等業(yè)務(wù)版塊。