邁瑞醫(yī)療向全球前二十目標(biāo)邁進(jìn)

邁瑞醫(yī)療是1991年成立，2006年登陸紐交所，2016年完成私有化退市，2018年10月登陸A股創(chuàng)業(yè)板。業(yè)務(wù)線主要分為三大板塊，生命信息與支持、體外診斷和醫(yī)學(xué)影像，此外在布局內(nèi)鏡等外科產(chǎn)品。

（1）生命信息與支持業(yè)務(wù)

生命信息與支持業(yè)務(wù)是公司的主打產(chǎn)品線，知名度偏高，聲譽較強，這一板塊業(yè)務(wù)包括了監(jiān)護(hù)儀、除顫儀、麻醉機、呼吸機、心電圖機、手術(shù)床、手術(shù)燈、吊塔吊橋、輸注泵、以及手術(shù)室/重癥監(jiān)護(hù)室（OR/ICU）整體解決方案等。

監(jiān)護(hù)儀主要的競爭對手是飛利浦和通用電氣（GE），但邁瑞目前在國內(nèi)基本已經(jīng)沒有競爭對手了。邁瑞從1998年推出了第一臺便攜式多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀PM9000，2006年推出第一臺全信息監(jiān)護(hù)儀Beneview T8，2016年推出了高端系列Benevision N系列，目前監(jiān)護(hù)儀系列包括了Benevision N（高端）、Beneview T（中高端）、IPM（中低端）、uMEC（低端）、iMEC（低端）、Vital Sign（低端）等，基本實現(xiàn)全覆蓋。

麻醉機主要是通過機械的回路將麻醉藥物送入患者的肺泡中，形成麻醉藥氣體，再彌散到血液中傳入中樞神經(jīng)，進(jìn)而產(chǎn)生抑制作用，即麻醉的效果。邁瑞的麻醉劑系列包括A系列（高端）、WATO系列、麻醉蒸發(fā)器系列，麻醉機的主要競爭對手是德爾格和通用電氣GE，邁瑞在國內(nèi)的市場份額排在第三。

（2）IVD業(yè)務(wù)

第二大板塊是體外診斷業(yè)務(wù)，包括血液細(xì)胞分析儀、化學(xué)發(fā)光免疫檢測、生化分析儀、凝血分析儀、尿液分析儀、糖化紅血蛋白儀、流式細(xì)胞儀、微生物診斷儀及各項試劑，因為試劑的占比高，試劑的毛利率達(dá)到78%左右，提升整體板塊毛利率（儀器在53%左右），占比近年來基本保持穩(wěn)定。隨著近年來，國內(nèi)IVD市場規(guī)模的擴大，每年市場增幅達(dá)到15%~20%。體外診斷業(yè)務(wù)中血球基本占到一半，生化分析占到1/3，剩余的儀器和配套試劑的銷量中以化學(xué)發(fā)光免疫檢測為主。

生化分析類產(chǎn)品，國內(nèi)同質(zhì)化嚴(yán)重且分散，競爭對手包括羅氏（國內(nèi)市場份額第一）、貝克曼（國內(nèi)市場份額第二），邁瑞排在第三。邁瑞對生化的策略是，將發(fā)光、免疫一起做，提供整體的解決方案。

（3）醫(yī)學(xué)影像

2013年邁瑞收購了Zonare開始進(jìn)軍高端超聲影像市場，2015年第一臺高端彩超Resona-7推出市場。目前超聲類系列基本實現(xiàn)低中高端的全覆蓋，包括臺式彩超Resona7（高端）、DC-80/70/60/8（中高端）、DC-N2/30/39（中低端）；臺式黑白超聲DP系列（低端）；便攜式彩超TE7/M9/Z5/Z6/M7系列（中低端）；便攜式黑白超聲DP系列（低端）；數(shù)字X射線成像DigiEye系列和移動數(shù)字X射線成像MobiEye系列。

超聲系列中，高端機占比20%左右，中端應(yīng)超過40%，中低端目前還是占到大部分。按2018年醫(yī)招采的資料，市級公立醫(yī)院（三甲為主）GE的份額達(dá)到21.73%，飛利浦20.48%，邁瑞14.7%。2015年高端彩超系列Resona7上市后，有打破外企在高端市場的壟斷。2018年縣級公立醫(yī)院中，邁瑞排在第三（占到17.78%），鄉(xiāng)鎮(zhèn)級社區(qū)衛(wèi)生院中邁瑞排在第一（占到34.02%），遠(yuǎn)高于第二的GE（13.55%）。在超聲系列，中低端的產(chǎn)品偏多，隨著分級診療的推進(jìn)，基層下沉邁瑞的優(yōu)勢會更加顯著。