藍(lán)思科技大幅借力5G新浪潮，垂直整合戰(zhàn)略有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放

中國(guó)信通院日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年3月，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)總體出貨量為2175.6萬(wàn)部，同比下降23.3%，降幅已經(jīng)明顯收窄。其中，2G手機(jī)69.8萬(wàn)部、4G手機(jī)1484.4萬(wàn)部、5G手機(jī)621.5萬(wàn)部。5G手機(jī)已經(jīng)占到出貨量的近三分之一。近3個(gè)月來(lái)，市場(chǎng)上發(fā)布的手機(jī)新品幾乎都是5G手機(jī)，并且覆蓋了各個(gè)價(jià)格段。

多重因素驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)上行  藍(lán)思科技Q2業(yè)績(jī)有望持續(xù)放量

5G是移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的必然趨勢(shì)，目前全球各國(guó)都將5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提上日程。隨著國(guó)內(nèi)政府政策利好、關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)先、應(yīng)用創(chuàng)新活躍、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)領(lǐng)先等多重因素，有望助推5G產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。

受益于行業(yè)趨勢(shì)發(fā)展和大客戶訂單需求的放量，在疫情當(dāng)下，藍(lán)思科技一季度依然取得亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。4月8日，藍(lán)思科技發(fā)布2020年一季報(bào)預(yù)告，預(yù)告顯示一季度凈利超8.7億元實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅反轉(zhuǎn)，由此受到多家券商機(jī)構(gòu)給予“買入或增持”的評(píng)級(jí)。

招商證券近期研報(bào)指出，藍(lán)思科技一季度較好的開(kāi)工情況利于保障二季度及后續(xù)拉貨，短期行業(yè)供需受限不改后續(xù)5G換機(jī)趨勢(shì)，后續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品滲透、換機(jī)向好及良率、稼動(dòng)率提升，均驅(qū)動(dòng)盈利向好。

藍(lán)思科技近日也曾在互動(dòng)易上表示，現(xiàn)階段，公司產(chǎn)能提升工作持續(xù)進(jìn)行，行業(yè)一、二季度訂單資源進(jìn)一步向公司大幅集中，前三季度的訂單持續(xù)充足，需求旺盛。憑借全球優(yōu)質(zhì)客戶資源、領(lǐng)先的行業(yè)技術(shù)和強(qiáng)大的研發(fā)與投產(chǎn)能力、專用設(shè)備自主研發(fā)與公司規(guī)模優(yōu)勢(shì)、充裕自由的現(xiàn)金流及科學(xué)高效的企業(yè)管理與先進(jìn)文化的企業(yè)平臺(tái)等核心競(jìng)爭(zhēng)力等優(yōu)勢(shì)，公司有信心、有能力、有措施實(shí)現(xiàn)今年高效、高質(zhì)量的發(fā)展。

中信證券分析師認(rèn)為，隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的披露以及海外疫情的趨穩(wěn)，政策定調(diào)預(yù)計(jì)會(huì)更加明朗和積極，力度會(huì)更強(qiáng)，措施會(huì)更具體，投資者此前的擔(dān)憂也會(huì)落地，預(yù)計(jì)市場(chǎng)底部拐點(diǎn)也因此將在下周各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地后得到確認(rèn)。海外資金的再配置、產(chǎn)業(yè)資本的入場(chǎng)以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)將共同驅(qū)動(dòng)二季度的市場(chǎng)上漲。配置上依舊以新舊基建及相關(guān)科技龍頭（5G、云計(jì)算、新能源車等）為主線。

藍(lán)思科技加速戰(zhàn)略步伐  定增擴(kuò)產(chǎn)穩(wěn)固“行業(yè)龍頭”地位

伴隨5G發(fā)展重大機(jī)遇的到來(lái)，消費(fèi)電子行業(yè)景氣度再次回升。藍(lán)思科技也走出低谷周期，進(jìn)入快速發(fā)展通道。基于穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)，藍(lán)思科技緊抓國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇，提前做好戰(zhàn)略部署。4月10日晚間，藍(lán)思科技公布了新一輪定增預(yù)案公告，預(yù)計(jì)非公開(kāi)發(fā)行13億股，發(fā)行特定對(duì)象不超過(guò)35名，籌集不超過(guò)150億元資金。新籌集的資金，用以投資建設(shè)3D面板、車載玻璃和智能穿戴項(xiàng)目。同時(shí)，部分資金也會(huì)投入到工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，用以提升生產(chǎn)效率。

藍(lán)思科技表示，此次非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案公告后，公司收到了許多來(lái)自國(guó)內(nèi)外、資金實(shí)力雄厚的、專業(yè)、優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)的關(guān)心與咨詢，他們均一致表示對(duì)公司及本次募投項(xiàng)目的高度認(rèn)可和強(qiáng)力支持。本次發(fā)行尚需公司股東大會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核、批準(zhǔn)， 因此，目前本次發(fā)行涉及的發(fā)行數(shù)量、募集金額、募投項(xiàng)目等關(guān)鍵因素還存在一定不確定性，公司會(huì)根據(jù)規(guī)定對(duì)本項(xiàng)目后續(xù)重大事項(xiàng)持續(xù)進(jìn)行及時(shí)的披露。

根據(jù)公開(kāi)資料，藍(lán)思上市后曾通過(guò)定增、可轉(zhuǎn)債等進(jìn)行過(guò)數(shù)次直接融資，融資承諾投資金額實(shí)現(xiàn)率均達(dá)到100%, 其中3D曲面玻璃生產(chǎn)項(xiàng)目已于2019年達(dá)產(chǎn)，且達(dá)產(chǎn)效益超過(guò)融資承諾效益，實(shí)現(xiàn)了超預(yù)期盈利。

接下來(lái)幾年行業(yè)上行趨勢(shì)也已明確，藍(lán)思科技憑借產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)，全力打造零部件+模組+整機(jī)組裝的新平臺(tái)發(fā)展模式也已出具規(guī)模。此次藍(lán)思融資將有效擴(kuò)張產(chǎn)能，加速下游滲透，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率，逐步實(shí)現(xiàn)“龍頭”到“巨頭”的轉(zhuǎn)變。

目前，藍(lán)思科技表示，定增預(yù)案可能會(huì)根據(jù)實(shí)際情況會(huì)作出一定調(diào)整。但總的來(lái)說(shuō)，此次定增預(yù)案不僅符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及藍(lán)思科技的發(fā)展定位，未來(lái)在助力藍(lán)思邁入“穩(wěn)定長(zhǎng)周期”發(fā)展的同時(shí)，也將為投資者帶來(lái)豐厚的業(yè)績(jī)回報(bào)。