嶺南股份一季報背后：“疫”后信心不減，回暖信號有力

疫情對生態(tài)環(huán)保行業(yè)的沖擊，在一季報上全面顯現(xiàn)。近日，上市生態(tài)園林龍頭企業(yè)嶺南股份發(fā)布一季報顯示，疫情導(dǎo)致公司擬建、在建項目的正常進度，復(fù)工延遲，施工及結(jié)算進展均受影響，一季度出現(xiàn)1.71億元的虧損。這是嶺南股份2014年上市以來罕見的季度性虧損，但隨著正常生產(chǎn)秩序的恢復(fù)和國家“大基建”提速帶來的市場機遇，手握充足訂單的嶺南股份其發(fā)展前景和潛能依然被看好。

快速復(fù)工“搶回失去的時間”

一季度，受新冠疫情的影響，全國各省、市相繼啟動了重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件一級響應(yīng)，基建類企業(yè)推遲復(fù)工復(fù)產(chǎn)，勞務(wù)人員、原材料和機械流動受阻。一邊是遲遲不能復(fù)工、難以拿到工程進度款形成收入，一邊是人工、管理和資金等成本持續(xù)支出，兩頭擠壓，虧損在所難免。

受春節(jié)等多因素影響，一季度本來就是工程類企業(yè)的施工淡季，但數(shù)據(jù)依然不容樂觀。

據(jù)中國風景園林網(wǎng)根據(jù)一季報統(tǒng)計，在該機構(gòu)評出的全國生態(tài)園林百強企業(yè)（2018-2019年度）前10名中，共有9家企業(yè)虧損，僅1家以設(shè)計為主業(yè)的輕型園林企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績增長。

隨著疫情形勢持續(xù)向好，園林企業(yè)能否搶回失去的時間？據(jù)新華網(wǎng)等媒體報道稱，該公司在4月初就已經(jīng)實現(xiàn)90%復(fù)工復(fù)產(chǎn)率。其中，在重點市場如粵港澳大灣區(qū)的項目，均實現(xiàn)100%復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

作為生態(tài)園林行業(yè)龍頭企業(yè)，嶺南股份表示，以公司的業(yè)務(wù)特點，復(fù)工復(fù)產(chǎn)后，可通過加大人、材、設(shè)備的投入，迅速在二季度快速推進工程進度，搶抓產(chǎn)值，全力挽回因疫情造成的影響。

一季度中標多、訂單足

有糧在手心不慌。一季度，嶺南股份中標、簽約不斷，保障了公司發(fā)展穩(wěn)定性和連續(xù)性。

今年2月以來，嶺南股份連續(xù)宣布中標“羅平縣‘美麗縣城’一期建設(shè)項目（EPC）”，“唐山全域治水清水潤城縣區(qū)工程PPP項目”數(shù)個項目，中標金額從數(shù)億元到超20億元不等。文旅板塊同樣頻傳捷報，例如其子公司上海恒潤科技連續(xù)中標了揚州華僑城項目、上海國際主題樂園擴建項目等。再加上去年中標的一批訂單，可謂發(fā)展后勁十足。

“公司一季度中標金額高于去年同期，且項目都經(jīng)過嚴格把關(guān)，新訂單質(zhì)量高?！睅X南股份董事長尹洪衛(wèi)在接受媒體專訪時透露。據(jù)悉，嶺南股份近期中標訂單投資總額普遍較高，大多數(shù)都是在長三角、珠三角以及環(huán)渤海等地，且多是水利、市政等或綜合性較高的業(yè)務(wù)。

譬如，該公司今年2月中標的總投額超8億元的東莞市寒溪水常平中心區(qū)段工程EPC+O項目，不僅位于大灣區(qū)，而且是以水務(wù)工程為主的綜合性項目。

眾所周知，生態(tài)工程與區(qū)域經(jīng)濟、政府財力狀況緊密相關(guān)。因此，近兩年，嶺南股份進一步調(diào)整城市布局，聚焦開展粵港澳大灣區(qū)、長三角地區(qū)、京津冀地區(qū)的業(yè)務(wù)，積極主動參與經(jīng)濟發(fā)達、財政狀況良好地區(qū)和成熟市場的競爭。年報顯示，嶺南股份2019年營業(yè)收入中，華南地區(qū)的占比由2018年的17.34%上升至31.13%；華西地區(qū)和華中地區(qū)的占比則分別。

專項債、大基建提速擴規(guī)

生態(tài)行業(yè)的政策與流動性環(huán)境也傳來積極信號，將有望利好行業(yè)龍頭企業(yè)。2019年底召開的中央經(jīng)濟會議指出，要繼續(xù)加大對生態(tài)環(huán)保、水利、市政等基礎(chǔ)設(shè)施的投資，加快落實區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，推動粵港澳大灣區(qū)、長三角等區(qū)域一體化建設(shè)。今年多場中央政治局會議精神強調(diào)，要加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，對沖疫情影響，防止經(jīng)濟運行滑出合理區(qū)間。

疫情發(fā)生后，政府專項債規(guī)模加碼，各省市也紛紛推出穩(wěn)增長措施和基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃。據(jù)媒體統(tǒng)計，2020年3月6日已公布信息披露文件的專項債合計9648億元。其中投向生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域比例明顯提升。另據(jù)統(tǒng)計，僅截止3月5日，國內(nèi)24個省市公布了總投資金額達48.6萬億的投資計劃，其中2020年投資規(guī)模近8萬億。

眾多券商分析認為，2020年作為十三五及全面建成小康社會收官之年，基建穩(wěn)增長動力將更加充分；隨著融資環(huán)境轉(zhuǎn)好，園林行業(yè)正逐步走出谷底；疫情結(jié)束后施工潮和訂單潮來臨，行業(yè)有望迎來階段性反轉(zhuǎn)。

嶺南股份也在年報中表示，國家正加大針對疫情的宏觀政策對沖力度，融資環(huán)境有望進一步松綁，逐步形成有利于公司發(fā)展的外部市場和經(jīng)營環(huán)境。新增需求有助于公司承接工程類訂單，也對公司未來的收入及業(yè)績穩(wěn)步發(fā)展形成保障。