高瓴資本又叒叕買買買了！

投資家網(wǎng)消息，高瓴資本先是豪擲4億參與醫(yī)療器械公司——凱利泰的定增，后宣布23億包攬凱萊英定增，一下出手27億加碼醫(yī)療領(lǐng)域。

5月12日晚間，凱利泰披露定增方案。

公司擬以18.73元/股的價格，向包括淡馬錫與高瓴資本在內(nèi)的兩家投資機構(gòu)非公開發(fā)行股份不超過5850萬股，募集資金不超過10.96億元，扣除發(fā)行費用后將全額用于補充公司流動資金及歸還銀行借款。

其中，淡馬錫計劃不超過7.02億元認購3750萬股，高瓴資本則通過旗下中國價值基金認購2100萬股，認購金額為3.93億元。

在高瓴資本和淡馬錫的助力下，5月13日，凱利泰股價漲停，報收28.89元/股，股價達到上市以來最高點，今年來凱利泰的股價也已經(jīng)實現(xiàn)翻倍，大漲107.8%。

與此同時，高瓴資本進一步牽手凱萊英。

5月13日，凱萊英發(fā)布公告稱，引入高瓴資本作為戰(zhàn)略投資者，并與其簽署附條件生效戰(zhàn)略合作協(xié)議。協(xié)議約定，在戰(zhàn)略合作期內(nèi)，高瓴資本承諾為凱萊英帶來的訂單累計不低于8億元人民幣。

近期，高瓴資本頻頻出手，重倉布局醫(yī)療領(lǐng)域。

一、上市八年主業(yè)利潤增近8倍，凱利泰2019年增收不增利明顯

凱利泰到底是什么來頭，能夠吸引兩家頂級風(fēng)投參與定增呢？

據(jù)悉，該公司在脊椎微創(chuàng)領(lǐng)域有獨特的行業(yè)優(yōu)勢。

2005年，凱利泰成立，專注于骨科、心血管微創(chuàng)、運動醫(yī)學(xué)等醫(yī)療科技領(lǐng)域，2012年躋身A股市場后，動作頻繁。

2013年，其收購北京易生、江蘇艾迪爾等同業(yè)公司，成功開拓了心血管微創(chuàng)、脊柱與創(chuàng)傷等醫(yī)療領(lǐng)域。

2018年，一舉收購美國Elliquence公司，開拓骨科能量平臺新領(lǐng)域，公司發(fā)展邁進新的臺階。

目前，上市公司圍繞骨科微創(chuàng)手術(shù)、創(chuàng)傷及脊柱植入物和運動醫(yī)學(xué)產(chǎn)品三大技術(shù)及產(chǎn)品平臺，形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的高端醫(yī)療設(shè)備及相關(guān)高值耗材產(chǎn)品布局。

據(jù)公司近日披露的年報顯示，2019年度凱利泰實現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元，同比增長31.3%；凈利潤3.02億元，同比減少34.64%，其中由于2018年度公司完成對易生科技100%股權(quán)的出售，產(chǎn)生較多投資收益，使得去年凱利泰凈利潤數(shù)同比有所下降。

但在扣除非經(jīng)常性損益后，凱利泰當(dāng)期主業(yè)凈利潤實際為2.83億元，同比增長94.06%。

2011年，也就是上市的前一年，該公司的業(yè)績水平為3245.34萬元。上市八年后，公司主業(yè)利潤增速高達近8倍。

但由于疫情的影響，第一季度，凱利泰產(chǎn)品相關(guān)的終端醫(yī)院的門診量和手術(shù)量均大幅減少，給公司一季度業(yè)績造成影響。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.26億元，同比減少21.82%；凈利潤5036.2萬元，同比減少30.79%。

從其財報數(shù)據(jù)也可以看出，公司增收不增利現(xiàn)象比較明顯。

盡管如此，凱利泰在二級市場中的表現(xiàn)還是可圈可點，可謂是今年的大牛股。

二、高瓴資本：“不帶來8億元訂單不減持”

除了重磅參與凱利泰定增外，高瓴資本也對凱萊英做出霸氣承諾。

該合作期限為協(xié)議生效之日起三十六個月，這期間，要為其帶來訂單累計不低于人民幣8億元，在目標完成之前不減持認購的股票。

這足以看出，高瓴資本對凱萊英的發(fā)展前景極其有信心。

據(jù)21世紀報道消息，高瓴資本在醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)覆蓋創(chuàng)新藥械、研究型醫(yī)院、藥品零售、醫(yī)療人工智能等多個領(lǐng)域，在全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)累計投資160家企業(yè)，其中本土企業(yè)100家，海外企業(yè)60家，具備產(chǎn)業(yè)資源導(dǎo)入與整合的能力。

高瓴資本通過推動其被投企業(yè)與凱萊英建立合作關(guān)系，以及通過行業(yè)內(nèi)的資源網(wǎng)絡(luò)推動制藥公司與凱萊英建立合作關(guān)系，促使被投企業(yè)實現(xiàn)“1+1>2”的效果。

其嫻熟的資本運作，也給私募基金助推實體經(jīng)濟發(fā)展做出了表率。

張磊在一次采訪中曾經(jīng)說：“作為一名投資人，我最大的樂趣之一就是幫助中國優(yōu)秀企業(yè)和企業(yè)家們充分挖掘并發(fā)揮它們的潛能”。

圖片來源：IT桔子

據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，近半年來，高瓴資本在醫(yī)療領(lǐng)域布局投資了7家企業(yè)，約4.8億。

除了參與凱利泰、凱萊英定增外，高瓴資本還以大宗交易的方式出資13.2億港元增持了微創(chuàng)醫(yī)療。

另外，華蘭生物子公司，也是高瓴資本的“寵兒”。

3月26日，華蘭生物發(fā)布公告稱，河南高瓴驊盈企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）以12.42億元受讓疫苗公司9%的股權(quán)。

4月20日晚間，華蘭生物對外公布了分拆預(yù)案。

方案顯示，華蘭生物擬在其控股子公司華蘭疫苗整體變更為股份有限公司后，將其分拆至深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

三、2020創(chuàng)投圈不敢有鄙視鏈，高瓴資本逆勢募資130億美元

整個2018年、2019年大家都在說資本寒冬，投資機構(gòu)普遍存在募資難題，而突如其來的新冠肺炎，重挫全球經(jīng)濟，對于機構(gòu)來說，募資更是難上加難。

原來創(chuàng)投圈流傳一個段子：老牌券商鄙視PE搶飯碗，PE瞧不起VC，VC嫌天使不專業(yè)，天使覺得精品投行拉皮條，投行嘲笑母基金干雜活，母基金覺得券商混飯吃的“鄙視鏈”，正在變化中消失。

物競天擇適者生存，放在如今的創(chuàng)投圈再合適不過了。

市場兩極分化嚴重，一面是天堂，一面是地獄。

很多LP寧可委曲求全找條件更高的頭部基金，也不會選擇承諾更高回報的中小基金。

一些中小機構(gòu)正在飽受煎熬，而對于像高瓴資本這樣的頂級風(fēng)投機構(gòu)來說，由于“彈藥”充足，對突如其來的疫情應(yīng)對更加從容，更能從“危”找“機”。

某知名投資人對投資家網(wǎng)表示，疫情過后，中小VC/PE會更加難熬，行業(yè)會迎來一波大洗牌。

不可否認的是，資金會越來越集中到頭部，整個創(chuàng)投圈的“一九效應(yīng)”會越來越明顯。

4月29日，據(jù)彭博社報道，有知情人士稱高瓴資本目前正在從投資人那里籌措可能高達130億美元的資金。

可以看出，即便新冠肺炎肆虐，高瓴資本等頭部機構(gòu)，憑借手中充足的資金，也更加有底氣，選擇足夠優(yōu)秀的企業(yè)。

一直以來，張磊都堅持做時間的朋友，堅持長期價值投資，Think big；Think long。

因為他低調(diào)、鮮少在媒體面前發(fā)聲，也因為不按常理出牌，一次次打破常規(guī)，被稱為“投資怪人”。

但就因為他的篤信和堅定、對項目的精準把控，以及用舍我其誰的魄力去勇敢擁抱變化的能力，才得以讓高瓴的資本規(guī)模節(jié)節(jié)升高。

“我們要做的就是不斷投資于變化，通過研究洞察，把最好的生意模式帶給最好的企業(yè)家。”張磊表示。