天貓京東蘇寧大促引爆消費電子,龍頭藍思科技有望繼續(xù)保持高效增長

6月1日，一年一度的“618”電商節(jié)如期而至，今年由于疫情在全球的爆發(fā)，給經(jīng)濟帶來了太多的不確定性。因此作為后疫情時代的首個大型電商購物節(jié)，各大廠家可謂卯足勁的宣傳各家的折扣力度，蘋果更是打破了入華十余年來的慣例。5月29日，蘋果旗艦店宣布以官方形式參與“天貓618”折扣活動。

“618”年中大促活動大幅拉升中高端手機消費

據(jù)悉，蘋果天貓官方旗艦店iPhone 11等產(chǎn)品將支持跨店滿減（每滿300減40），并提供150元優(yōu)惠券，折算下來相當于最高8折，同時還將提供免息的分期活動。

從阿里巴巴透露的銷售數(shù)據(jù)來看，6月1日0點購物節(jié)開幕5小時內(nèi)，天貓618的iPhone成交量就超5億元，相當于平時中國市場一天的交易額，創(chuàng)下史上最快紀錄，目前來看，無疑iPhone成此次購物節(jié)的最大贏家。

從京東商城最新的手機銷售數(shù)據(jù)來看，除蘋果以外，國內(nèi)的手機廠商如華為、小米、vivo、OPPO等亦遍地開花，取得不俗成績!隨著用戶消費持續(xù)攀升，以華為手機為例，其購物節(jié)首日全天成交額同比增長超100%;榮耀手機全天成交額同比超120%。

消費電子龍頭藍思科技近期連續(xù)走強

受此影響，消費電子板塊近期持續(xù)走強，其中消費電子龍頭藍思科技6月1日強勢漲停，本周前4個交易日，錄得19.14%的漲幅。

藍思科技作為全球各大消費電子產(chǎn)品品牌廠商的重要核心戰(zhàn)略供應(yīng)商，始終與全球眾多頂尖品牌客戶一起客戶提供一站式的綜合解決方案。憑借各項領(lǐng)先的工藝技術(shù)、先進的設(shè)備生產(chǎn)線、深厚的行業(yè)資源、優(yōu)質(zhì)的品牌口碑，以及強大的研發(fā)儲備與實力等優(yōu)勢，贏得了一批優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的國內(nèi)外知名品牌客戶資源，與包括蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亞馬遜等眾多國內(nèi)外知名品牌客戶，在技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)儲備和規(guī)模生產(chǎn)等領(lǐng)域一直深度互信合作，建立了長期、穩(wěn)定、全面和深厚的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，隨著消費電子板塊景氣度持續(xù)上升，藍思科技作為消費電子產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭，其營收、利潤近年來均取得較大幅度增長。2015年藍思科技營業(yè)總收入為172.27億元，2019年其營業(yè)總收入增長到302.58億元，2015-2019年藍思科技營業(yè)總收入年復(fù)合增長率達15.1%。2015年公司歸母凈利為15.43億元，2019年公司歸母凈利為24.69億元，2015-2019年公司歸母凈利年復(fù)合增長率達12.5%。公司的營收和歸母凈利保持較高的增長水平。

值得注意的是，最近三個季度對藍思科技而言是鞏固龍頭地位和加深護城河的關(guān)鍵階段，2019Q3-2020Q1單季度扣非后歸母凈利潤同比實現(xiàn)了三位數(shù)的增速，前瞻的戰(zhàn)略布局促進公司的潛力充分釋放。

此外，全球消費電子與汽車電子領(lǐng)域頭部品牌的中高端產(chǎn)品資源加速向公司集中，藍思主要產(chǎn)品訂單充足，在疫情當下逆市擴張，一季度歸母凈利潤高達8.8億元左右。隨著藍思科技業(yè)績持續(xù)快速增長，今年2月份，其總市值一度突破千億。

組裝業(yè)務(wù)有望持續(xù)推動藍思科技業(yè)績向好

從中金公司6月3日最新研報中，可以大致發(fā)現(xiàn)藍思科技業(yè)務(wù)發(fā)展方向，即玻璃→玻璃周邊→組裝，1）過去幾年，藍思科技在玻璃領(lǐng)域不斷夯實自己的地位，一方面持續(xù)創(chuàng)新、引領(lǐng)玻璃升級，另一方面推行智能制造、精益管理，提升營運效率，成為國內(nèi)外核心客戶創(chuàng)新及供貨的主要合作方，份額較同行不斷拉開差距。2）基于玻璃的絕對優(yōu)勢地位，藍思科技近年來向藍寶石、陶瓷、金屬等結(jié)構(gòu)件，和觸控、天線及各類模組延伸，形成結(jié)構(gòu)件+模組的一站式供貨及組裝能力；3）展望未來，玻璃等結(jié)構(gòu)件作為手機主要的外觀呈現(xiàn)及零組件裝配載體，無論是創(chuàng)新重要性還是裝配難度，在整個制程中都處于較高水平，藍思科技有望借助玻璃等前端能力進一步在組裝環(huán)節(jié)取得成功，藍思近年來在瀏陽、湘潭、榔梨、黃花等地打造相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群，并開啟新一輪融資，為承接組裝環(huán)節(jié)的訂單轉(zhuǎn)移準備，藍思科技有望成為大陸電子組裝全面崛起背景下的重要受益者之一。

圖片來自：新聞聯(lián)播

另外，TWS、手表是近年消費電子領(lǐng)域的爆款產(chǎn)品，藍思科技作為消費電子龍頭，在這類爆款細分領(lǐng)域亦有完善布局，例如在TWS耳機方面，藍思科技于2018年7月便戰(zhàn)略入股了深圳市豪恩聲學(xué)股份有限公司，其與豪恩聲學(xué)在消費電子細分市場、潛在客戶拓展與研發(fā)創(chuàng)新等方面有著良好的協(xié)同，通過已建立的深度戰(zhàn)略合作。

在TWS、手表等領(lǐng)域，目前藍思科技已切入國內(nèi)外重點客戶，形成玻璃、藍寶石、陶瓷（背蓋組件、表殼、表冠）、金屬（表殼、表冠）、觸控、貼合、鍍膜（玻璃、藍寶石）等在內(nèi)的一站式供應(yīng)甚至組裝。相信未來幾年，藍思科技都將受益于TWS、手表等AIoT產(chǎn)品的創(chuàng)新。

需求旺盛訂單充足  藍思科技有望保持高效增長

今年由于疫情影響，投資者對藍思科技全年訂單狀況極為關(guān)注。對此，藍思科技在最近的業(yè)績發(fā)布會上表示：“按照行業(yè)的規(guī)律，每年四季度是行業(yè)其中一個傳統(tǒng)旺季。今年一季度，公司的行業(yè)領(lǐng)先地位得到了進一步提升，競爭優(yōu)勢進一步凸顯，行業(yè)一、二季度訂單資源進一步向公司大幅集中，生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)熱火朝天，前三季度的訂單持續(xù)充足，需求旺盛?！边@對投資者而言，無疑是一劑強心劑。

有投資者認為，消費電子個股近期的表現(xiàn)除了受‘618’年中大促階段性影響外，主要是市場認為消費電子板塊基本面和預(yù)期基本見底，市場對消費電子未來的高成長性保持樂觀，而藍思科技作為消費電子龍頭，必然會享受更高的估值。