雙林股份商譽(yù)計(jì)提收尾，多項(xiàng)舉措聚焦主業(yè)

6月5日，雙林股份發(fā)布《關(guān)于深圳證券交易所年報(bào)問詢函的回復(fù)說明公告》（以下簡(jiǎn)稱“《回復(fù)說明》”）其中包括公司對(duì)商譽(yù)減值，經(jīng)營(yíng)情況，盈利能力，生產(chǎn)線投入合理性等一系列問題的回復(fù)。雙林股份說明了其2019年度對(duì)湖北新火炬、上海誠(chéng)燁、雙林投資商譽(yù)減值的合理性以及在公司主業(yè)上的未來規(guī)劃。這意味著公司正在清理障礙，為前路蓄能。

雙林股份所屬行業(yè)是交通運(yùn)輸設(shè)備制造中的汽車零部件制造業(yè)，主營(yíng)汽車飾件、輪轂軸承、精密注塑零部件、座椅系統(tǒng)零部件、變速箱、新能源汽車電機(jī)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造等。

中國(guó)已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，汽車行業(yè)經(jīng)過近幾年的迅猛發(fā)展，2018年起增長(zhǎng)速度迅速放緩并下行，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)從增量市場(chǎng)向存量市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，行業(yè)整合進(jìn)一步加劇。雙林股份積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化客戶戰(zhàn)略，保持產(chǎn)品研發(fā)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)不斷開拓市場(chǎng)，提升自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

全額商譽(yù)計(jì)提“輕裝上陣”

雙林股份披露2019年年報(bào)，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.02億元，同比降低22.62%；凈利潤(rùn)為虧損9.47億元，2019年行業(yè)景氣度低迷。對(duì)于公司2019年業(yè)績(jī)虧損，年報(bào)給出的解釋是，受行業(yè)下行影響，公司對(duì)子公司新火炬、上海誠(chéng)燁、雙林投資合計(jì)計(jì)提了7.48億元商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

但由于在2018年雙林股份并未對(duì)其子公司進(jìn)行大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備，相關(guān)事宜在5月28日被深交所關(guān)注問詢。6月5日，雙林股份對(duì)此進(jìn)行回復(fù)。公司在《回復(fù)說明》中披露的湖北新火炬、上海誠(chéng)燁、雙林投資2016年至2019年經(jīng)營(yíng)情況（2019年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況未經(jīng)審計(jì)）、減值測(cè)試過程的重要假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)等證明在2019年4月，公司根據(jù)一季度的經(jīng)營(yíng)情況、2019年客戶需求計(jì)劃等測(cè)算，2018年未對(duì)湖北新火炬以及雙林投資計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，具有一定的合理性。

另外，公司積極看好雙林投資未來兩年的發(fā)展，2020年由于吉利汽車的車型將停止量產(chǎn)，雙林投資營(yíng)業(yè)收入大幅下降，2020年?duì)I業(yè)收入處在較低的水平，比較基數(shù)低。但隨著汽車行業(yè)下跌出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，并且從汽車保有量來看，我國(guó)汽車行業(yè)仍有增長(zhǎng)潛力，結(jié)合公司目前產(chǎn)能情況及在手項(xiàng)目情況，2019年底公司對(duì)雙林投資進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)算后預(yù)計(jì)未來兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將成增長(zhǎng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年至2022年收入增長(zhǎng)率分別為-36%、47.87%、55.06%。；

值得注意的是，計(jì)提減值發(fā)生后，雙林股份商譽(yù)賬面凈值全部歸零，公司將拋掉歷史包袱“輕裝上陣”。

換一個(gè)角度來看，剔除資產(chǎn)減值因素后公司扣非后歸屬母公司股東凈利潤(rùn)虧損不大，且公司2020年第一季度已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，此外公司2018、2019及2020年第一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流分別為78,567.45萬元、50,187.00萬元、18,115.00萬元，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金收支管理控制良好，正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不受影響，公司經(jīng)營(yíng)狀況及可持續(xù)盈利能力向好。

實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整聚焦主業(yè)

汽車零部件的供需主要受下游整車廠景氣度影響，所以，零部件行業(yè)和整車行業(yè)基本是同向變動(dòng)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：我國(guó)乘用車2020年4月銷量142.1萬輛，同比下降8.1%，環(huán)比上升31.4%，銷量基本恢復(fù)正常。中國(guó)汽車行業(yè)銷量基本穩(wěn)定，保有量持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2019年底，年末全國(guó)民用汽車保有量26,150萬輛（包括三輪汽車和低速貨車762萬輛），比上年末增加2,122萬輛，其中私人汽車保有量22,635萬輛，增加1,905萬輛。

雙林股份當(dāng)前正在積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、剝離負(fù)資產(chǎn)及虧損資產(chǎn)，對(duì)參股公司進(jìn)行股權(quán)置換。同時(shí)，計(jì)劃在本年度陸續(xù)剝離多年虧損的新能源電驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，以提升公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量，不斷的優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部整合。

據(jù)專業(yè)人士分析，汽車零部件領(lǐng)域，大部分是ToB類企業(yè)，其競(jìng)爭(zhēng)格局主要看下游整車廠綁定，高端整車廠對(duì)零部件的認(rèn)證嚴(yán)格，因此綁定的一線整車廠越多，說明競(jìng)爭(zhēng)格局越穩(wěn)定。

雙林股份在接下來的戰(zhàn)略規(guī)劃中也格外重視客戶的發(fā)展，尤其是針對(duì)子公司雙林投資。目前，公司已經(jīng)與重慶鑫源，濰柴汽車,五菱汽車，五菱柳機(jī)等國(guó)內(nèi)大型知名的整車廠建立了長(zhǎng)期合作關(guān)系。同時(shí)，針對(duì)目前客戶比較集中的情況，公司制定了“穩(wěn)定老客戶、開發(fā)新客戶”的發(fā)展戰(zhàn)略，不斷拓展市場(chǎng)，擴(kuò)大對(duì)國(guó)內(nèi)汽車的產(chǎn)品供應(yīng)，并與國(guó)內(nèi)其他整車廠客戶溝通爭(zhēng)取合作。力求不斷提升市場(chǎng)份額，提高產(chǎn)能利用率。

另外，雙林股份積極推進(jìn)質(zhì)量管理體系和精益生產(chǎn)體系建設(shè)，提升產(chǎn)品質(zhì)量和交付管理能力，降低制造成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)，加快產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司一直致力于新產(chǎn)品、新項(xiàng)目的研發(fā)，為公司的產(chǎn)品注入新鮮的血液。

公司在《回復(fù)說明》中提到：“未來會(huì)順應(yīng)汽車發(fā)展趨勢(shì)，圍繞公司發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)聚焦汽車零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快產(chǎn)品智能化的轉(zhuǎn)型升級(jí)；公司會(huì)加強(qiáng)全面預(yù)算管控，降本降費(fèi)，完善內(nèi)部成本管控系統(tǒng)，繼續(xù)優(yōu)化資源配置，盤活存量資產(chǎn)，加快產(chǎn)品、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大新產(chǎn)品的投入力度，不斷開拓新的市場(chǎng)空間，努力改善主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力，力爭(zhēng)盡快實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)扭虧。”