對沖基金們進入風險全開模式，凈杠桿率飆至兩年來最高

財聯(lián)社（上海，編輯 周玲）訊，對沖基金在謹慎幾個月之后終于投降了，現(xiàn)在也開始大規(guī)模涌入股市。據(jù)高盛機構投資者部門數(shù)據(jù)顯示，對沖基金凈杠桿率上周已經(jīng)上升至75.0%，為兩年多來的最高水平。

上周五，伴隨著交易量創(chuàng)紀錄的飆升，納指率先突破2月高位“天花板”，再創(chuàng)歷史新高。

值得注意的是，股票認購量飆升至10年高點的同時，看跌/看漲比(PCR)卻跌至歷史最低點。

知名金融博客零對沖表示，這說明交易員正欣喜若狂并從散戶投資者那里買進股票，在2月份投機熱情達到頂峰時，小交易員買進了750萬份看漲合約；而上周，他們購買了1,210萬份，他們是十足的看漲者。

高盛機構投資者部門（PB）最新的每周敞口報告顯示，盡管對沖基金總杠桿率下降了2.5個百分點，至247.1%，但凈杠桿率上升了1.0%，至75.0%，為兩年多來的最高水平。

根據(jù)高盛的機構投資者部門（PB）說法，對沖基金在堅持了幾個月之后終于投降了，現(xiàn)在也開始涌入股市。

隨著MSCI全球指數(shù)上漲3.3%，對沖基金爭相回補更多的空頭；其結果是，高盛大宗經(jīng)紀業(yè)務的凈買入率為2.4:1，原因是空頭回補超過多頭賣出。

這證實了花旗最近的說法，即近期的反彈大部分(如果不是全部的話)是由空頭回補推動的。

深入研究流動數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，地區(qū)的凈購買量中，以歐洲和北美為首。

北美市場在“規(guī)避風險”流動(空頭回補和多頭賣出)的推動下出現(xiàn)凈買入。不過，歐洲凈買盤的特點是“看漲”流動——多頭買入和空頭回補。

資金繼續(xù)淡化對美國工業(yè)類股熱情

在行業(yè)層面，盡管周期性股票價格飆升，但基金繼續(xù)淡化對美國工業(yè)類股的熱情。在“風險規(guī)避”流動的推動下，該行業(yè)的凈賣出數(shù)量在美國排名第二，多頭賣出與空頭回補的比例為1.2:1。

高盛機構投資者數(shù)據(jù)顯示，該板塊權重相對于標普500指數(shù)跌了-0.7點，至-1.5%，為2017年9月以來的最低水平。

11個行業(yè)中，凈賣出主要由航天航空和國防、建筑，以及工程這幾個板塊推動，而航空業(yè)和商業(yè)服務和供應（Svcs＆Supplies）是買入量最大的行業(yè)。

另外，賣空的數(shù)量也減少了，個股賣空量下滑了2.1%。美國ETF空頭上周下跌了2.6%，目前占美國空頭頭寸的16.5%(前值為16.9%)。