紐交所向SEC提交新IPO方案，以允許企業(yè)直接上市并公開售股

財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 周玲）訊，紐約證券交易所（NYSE）周一（美東時(shí)間22日）向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交了一份修改后的上市規(guī)則，旨在讓企業(yè)直接上市的同時(shí)就能公開發(fā)售股票籌集資金。

此舉有可能改變首次公開發(fā)行(IPO)市場(chǎng)。IPO往往由投行作為承銷商進(jìn)行售股籌資，而不允許企業(yè)直接向投資者出售股票。

包括Benchmark的比爾·格利(Bill Gurley)在內(nèi)的幾位風(fēng)險(xiǎn)資本投資者對(duì)傳統(tǒng)的IPO結(jié)構(gòu)提出了批評(píng)，稱這種結(jié)構(gòu)允許銀行向大客戶折價(jià)出售股票，而這些客戶在股票開始交易時(shí)可以獲得巨額收益。

事實(shí)上，SEC早就已經(jīng)允許直接上市的模式。2018年，音樂(lè)流媒體企業(yè)Spotify在紐交所上市，成為第一家直接上市的大型公司。隨后在2019年，商業(yè)通信平臺(tái)Slack Technologies Inc.也是采用這種模式上市。

不過(guò)，去年12月，SEC拒絕了紐交所提出的允許公司直接上市的同時(shí)就可以公開發(fā)售股票募資的提議，且沒(méi)有透露做出這一決定的原因。

紐交所副董事長(zhǎng)兼首席商務(wù)官約翰·塔特爾（John Tuttle）在接受采訪時(shí)表示，"我們希望為企業(yè)IPO提供一種可能更為有效的定價(jià)機(jī)制。"

"雖然目前的IPO對(duì)許多公司都可行，但我們希望創(chuàng)造一個(gè)額外的選擇，可以讓定價(jià)更有效率，" 塔特爾補(bǔ)充道。

在最新提交的文件中，紐交所詳細(xì)列出了直接融資上市的首筆交易的機(jī)制，包括如何確定股票的底價(jià)。

紐交所還放棄了一項(xiàng)提議，即要求SEC放棄一項(xiàng)規(guī)則：公司在上市時(shí)至少要有400名股東參與所謂的集體競(jìng)價(jià)。

"隨著IPO市場(chǎng)目前的飆升，進(jìn)一步推進(jìn)這一選擇的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，" 塔特爾稱。

Renaissance Capital的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今已有56家公司在美國(guó)上市，融資184億美元，而2019年全年共有160家公司融資463億美元。

今年3月起，由于冠狀病毒的爆發(fā)，IPO市場(chǎng)在很大程度上低迷了兩個(gè)月，但最近幾周有所反彈。