波動(dòng)性嚇壞散戶，美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模膨脹至近5萬(wàn)億美元

財(cái)聯(lián)社 （上海，編輯卞純）訊，美股從3月低點(diǎn)迅速反彈，已令納斯達(dá)克綜合指數(shù)創(chuàng)下歷史高位，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)收益亦接近正值，但仍有數(shù)萬(wàn)億美元現(xiàn)金正處于場(chǎng)外觀望狀態(tài)。

根據(jù)金融服務(wù)公司LPL Financial的研究，冠狀病毒引發(fā)的拋售促使投資者紛紛逃向貨幣市場(chǎng)基金。貨幣市場(chǎng)基金的規(guī)模迅速膨脹至4萬(wàn)億美元以上，超過了金融危機(jī)時(shí)的峰值。據(jù)路孚特（Refinitiv）旗下基金分析公司理柏（Lipper）數(shù)據(jù)，涌入貨幣市場(chǎng)的資金將該行業(yè)的資產(chǎn)推高至歷史最高水平，在5月13日當(dāng)周達(dá)到4.672萬(wàn)億美元的峰值，即便最近發(fā)生凈流出，90%以上的新增資產(chǎn)仍未受影響。

貨幣市場(chǎng)并不是投資者持有股票和債券以外現(xiàn)金的唯一跡象。圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)（Federal Reserve Bank of St. Louis）的數(shù)據(jù)顯示，銀行存款也在激增。

LPL Financial的高級(jí)市場(chǎng)策略師Ryan Detrick表示，高現(xiàn)金水平表明，許多散戶投資者被股市早些時(shí)候的波動(dòng)嚇壞了，錯(cuò)過了市場(chǎng)反彈。

“即使標(biāo)普500指數(shù)反彈了45％，我們?nèi)匀粵]有看到很大一部分散戶回歸……這在某種程度上再次表明，很多人仍然在場(chǎng)外觀望，”Detrick指出。

當(dāng)冠狀病毒沖擊金融市場(chǎng)時(shí)，美股以有史以來最快的速度回調(diào)了30%，債市也出現(xiàn)了流動(dòng)性問題，原因是投資者試圖獲得現(xiàn)金。

投行Edward Jones的投資策略師Nela Richardson表示：“基本上，任何具有流動(dòng)性且可以出售的東西都被放在了拍賣臺(tái)上?！?/p>

盡管美聯(lián)儲(chǔ)出手支持信貸市場(chǎng)，股市大幅反彈，但差距依然存在。據(jù)美國(guó)銀行（Bank of America）的數(shù)據(jù)，截至6月初，貨幣市場(chǎng)基金管理的資產(chǎn)今年迄今已經(jīng)增加了28%以上，而股票基金和ETF則小幅縮水。盡管有資金流入高收益?zhèn)?，但固定收益基金整體也小幅下跌。

隨著第二季度臨近結(jié)束，基金經(jīng)理可能會(huì)采取行動(dòng)，將這些現(xiàn)金再投資于股票，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置目標(biāo)。Richardson 說，她預(yù)計(jì)隨著投資者從現(xiàn)金轉(zhuǎn)向股票或高收益?zhèn)?，特別是在利率如此之低的情況下，市場(chǎng)將出現(xiàn)技術(shù)性上漲。

“實(shí)際收益率基本為零，美聯(lián)儲(chǔ)說他們希望在2022年之前將聯(lián)邦基金利率維持在接近零的水平，這只會(huì)加大人們重返股市的動(dòng)機(jī)?！盧ichardson稱。

Detrick則認(rèn)為，對(duì)于套現(xiàn)的散戶投資者來說，市場(chǎng)波動(dòng)可能已經(jīng)嚇壞了他們，足以使其在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將資金配置在股市之外。