可轉(zhuǎn)債申購(gòu)受熱捧，欣旺達(dá)長(zhǎng)短期債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

7月14日晚間，欣旺達(dá)發(fā)布《公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)上中簽率及優(yōu)先配售結(jié)果公告》，此次發(fā)行最終確定的網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者發(fā)行的欣旺轉(zhuǎn)債總計(jì)為3,147,690張，即314,769,000元，占本次發(fā)行總量的28.1%，其余71.9%為向原股東配售，共為8,052,302張，即805,230,200元。值得一提的是，欣旺轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率僅為0.00636%，受到投資者積極申購(gòu)。

公告顯示，此次募集資金將用于消費(fèi)類(lèi)鋰離子電芯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金，其中消費(fèi)類(lèi)鋰離子電芯擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的實(shí)施主體為惠州鋰威新能源科技有限公司。公司表示，本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，將有助于擴(kuò)大消費(fèi)類(lèi)鋰離子電芯產(chǎn)能，提升消費(fèi)電子電芯自供比，補(bǔ)充相關(guān)業(yè)務(wù)的流動(dòng)資金，進(jìn)一步擴(kuò)大公司全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展優(yōu)勢(shì)，從而提升公司的產(chǎn)能利用率與盈利能力。

可轉(zhuǎn)債利率低受市場(chǎng)認(rèn)可券商建議積極參與

資料顯示，欣旺達(dá)此次轉(zhuǎn)債期限為6年，票面利率分別為0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、1.80%和2.00%，到期贖回價(jià)為111元，而發(fā)債的利率可以直觀反映資本市場(chǎng)對(duì)一家公司的判斷，欣旺達(dá)能以相對(duì)低的利率獲取相對(duì)長(zhǎng)期的資金，反映了市場(chǎng)對(duì)欣旺達(dá)的認(rèn)可和信任。值得一提的是，中誠(chéng)信給欣旺達(dá)此次債項(xiàng)的信用等級(jí)為AA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。

市場(chǎng)分析人士稱(chēng)，該可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模為11.20億元，就算按照轉(zhuǎn)股價(jià)（21.28元/股）全部轉(zhuǎn)股，公司流通股本才增加不到5000萬(wàn)股，對(duì)公司A股總股本的稀釋率不到3.4%，對(duì)股價(jià)幾乎不產(chǎn)生影響。

中國(guó)銀河證券最新研報(bào)也指出，欣旺達(dá)這次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債規(guī)模中等，轉(zhuǎn)股價(jià)格下修條件較為嚴(yán)格。平價(jià)為100.80元，純債價(jià)值為88.70元，YTM為2.60%，債底保護(hù)作用較強(qiáng)，“5G+新能源”概念具備一定看點(diǎn)，建議一級(jí)市場(chǎng)投資者積極參與。

債務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化營(yíng)收穩(wěn)健現(xiàn)金流充裕

欣旺達(dá)此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債，能夠進(jìn)一步優(yōu)化其債務(wù)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了“長(zhǎng)債換短債”，實(shí)現(xiàn)“低息債換高息債”，增加了上市公司運(yùn)營(yíng)活力，提高了現(xiàn)金管理靈活性。

公開(kāi)資料顯示，欣旺達(dá)自上市以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入逐年上升，近年來(lái)更是呈加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，據(jù)欣旺達(dá)互動(dòng)平臺(tái)信息，目前欣旺達(dá)各大廠區(qū)產(chǎn)能飽滿，訂單充足，呈現(xiàn)一片火熱的狀態(tài)。從貨幣資金來(lái)看，在手貨幣資金十分充裕，連年增長(zhǎng)，目前已超50億元，錢(qián)袋子鼓脹。

充足的現(xiàn)金流讓欣旺達(dá)能承接大量的業(yè)務(wù)訂單，有更多的資金用于再投資和技術(shù)研發(fā)，2019年欣旺達(dá)研發(fā)投入共15.23億元，同比增長(zhǎng)47.7%，高研發(fā)投入也助推了公司發(fā)展壯大，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與投資價(jià)值。

根據(jù)IDC公布的數(shù)據(jù)，2019年全球可穿戴市場(chǎng)出貨量達(dá)到3.365億臺(tái)，相較2018年增長(zhǎng)了89%。賽迪智庫(kù)電子信息研究所指出，2020年全球5G智能手機(jī)出貨量將超過(guò)2019年1900萬(wàn)臺(tái)的10倍，達(dá)到1.99億臺(tái)。所以下半年5G智能手機(jī)市場(chǎng)需求將有望實(shí)現(xiàn)爆發(fā)，也有望帶動(dòng)上游鋰電池行業(yè)迎來(lái)新的市場(chǎng)機(jī)遇。作為全球領(lǐng)先的鋰電池模組和電芯制造商，欣旺達(dá)下半年業(yè)績(jī)可期。