金融規(guī)律演變下，各路“玩家”回歸本源

2020年5月9日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行互聯網貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），向社會公開征求意見。《辦法》是商業(yè)銀行互聯網貸款的“基本法”，將正式確立互聯網貸款的地位，對互聯網貸款市場和商業(yè)銀行等機構將帶來深遠影響。

《辦法》雖然沒有直接提及“助貸”“聯合貸款”，但對與商業(yè)銀行在互聯網貸款業(yè)務方面開展合作持較為開放的態(tài)度。此外，《辦法》提到，商業(yè)銀行不得接受無擔保資質和不符合信用保險和保證保險經營資質監(jiān)管要求的合作機構提供的直接或變相增信服務。不難看出，監(jiān)管層一再強調銀行的合作機構，不得兜底，無資質的機構也不得為資產提供增信服務，銀行必須回歸本源，把控核心風控環(huán)節(jié)。

那么，在監(jiān)管層明確的指向下，助貸的方向在哪里呢？

頭部平臺掀起“輕資產”模式

相比于傳統(tǒng)“重資本”助貸模式，在“輕資本”的助貸模式（也叫分潤模式）下，助貸平臺不用支出“保證金”以兜底壞賬，只需完成前期篩選、再將用戶推給金融機構即可。

頭部金融科技助貸平臺已經開始向“輕資產”模式傾斜。早在2016年，螞蟻金服為了突破資金限制以及適應監(jiān)管要求，開展“輕資產”模式的合作。京東金融也緊隨其后，2018年年中京東金融已經與10多家銀行都開展了這一模式的合作。隨后，京東金融正式對外更名為“京東數科”。

“輕資本模式”的助貸，并不是現在才產生的新事物，然而，今年以來正在被越來越多的助貸機構采用，而且正在像360金融和樂信這樣的金融科技上市公司的業(yè)務中成為主流。360金融向零壹財經表示，這個比例在年底將達到35%—40%左右。在一季報發(fā)布后的電話會議中，樂信則透露這一目標是到年底達到50%。

專注于小微企業(yè)經營貸的狐貍普惠相關負責人也表示：“今年，我們將利用狐貍金服的科技優(yōu)勢和積累了多年房屋抵押經營貸的資源優(yōu)勢，擴大‘輕資產’模式助貸業(yè)務比例。”

各路“玩家”回歸本源

近年來，助貸業(yè)務和服務質量參差不齊，引發(fā)的問題不斷，比如：違規(guī)搜集用戶信息、核心業(yè)務外包、跨區(qū)經營等風險暴露。隨著金融科技的發(fā)展，科技和信貸深度融合，信貸過程也不斷細分形成專業(yè)化領域，包括：篩選客戶、獲取資金、風險控制等業(yè)務。這為科技助貸機構與傳統(tǒng)金融機構帶來更加緊密的合作和互補發(fā)展的契機。在2020年，疫情爆發(fā)的環(huán)境下，金融科技凸顯出強大的優(yōu)勢，

大衛(wèi)·李嘉圖在其著作《政治經濟學及賦稅原理》中提出了“比較優(yōu)勢原理”。金融領域分工愈發(fā)細化，助貸業(yè)務提高了信貸交易率，也正是“比較優(yōu)勢原理”的具體體現。

從近期頒布的《辦法》來看，政府也充分肯定了助貸市場的存在必要性，同時也要求助貸與銀行等持牌金融機構回歸本源，各自分工專注。

從“141號文”開始，監(jiān)管層就強調，銀行不得接受無擔保資質的第三方機構提供增信服務以及兜底承諾。最近的《辦法》再次提到：商業(yè)銀行不得接受無擔保資質和不符合信用保險和保證保險經營資質監(jiān)管要求的合作機構提供的直接或變相增信服務。

不難看出，監(jiān)管層一再強調銀行的合作機構，不得兜底，無資質的機構也不得為資產提供增信服務，銀行必須回歸本源，把控核心風控環(huán)節(jié)。然而，并非所有銀行都具有強大的風控能力以及線上的全科技化能力，這時候就有了助貸平臺輸出金融科技能力的市場。

2020年疫情期間，中國小微企業(yè)受到重創(chuàng)，資金需求旺盛，但卻止步于線下抵押貸款的審核環(huán)節(jié)。這時候，狐貍普惠打造的一站式小微企業(yè)貸交易云平臺，實現了在線進件、線上審批、視頻下戶、在線面審、在線面簽等環(huán)節(jié)的在線服務，形成一條完整的線上房屋抵押信貸流程。小微企業(yè)足不出戶即可快速申請借款，金融機構也可以全線上開展審核流程，并納入自有風控體系進行審批。

多數從業(yè)者認為，分潤模式是當下助貸行業(yè)新趨勢。不僅是監(jiān)管政策導向，也是助貸市場發(fā)展趨勢使然。