三年以上封閉期私募產(chǎn)品漸成新趨勢

近期，有私募機構(gòu)推出超長期鎖定期新產(chǎn)品，鎖定期長達六年，引起了私募圈內(nèi)的廣泛關(guān)注。

據(jù)悉，目前市場上三年封閉期的產(chǎn)品早有發(fā)行，尤其是近幾年，部分公募基金發(fā)行了封閉期較長的基金，國內(nèi)不少知名私募也均推出了三年封閉期基金產(chǎn)品。有基金業(yè)內(nèi)資深人士認為：越來越多的私募選擇發(fā)行三年封閉期產(chǎn)品，這是私募行業(yè)開始走向成熟的標志。隨著越來越多的優(yōu)秀私募走出來，以客戶為主導的時代會慢慢過去，私募開始占據(jù)主導權(quán)，選擇合適自己的客戶。預期未來會有越來越多的私募發(fā)行三年期，甚至更長封閉期的產(chǎn)品，這將會成為一種趨勢。

東方馬拉松投資管理有限公司認為：投資是一場馬拉松，價值投資的本質(zhì)，是做企業(yè)的股東，賺的是企業(yè)增長的錢，而非賺市場波動的錢。因此，私募基金產(chǎn)品封閉期時間足夠長，有利管理人專注價值投資，減少追漲殺跌帶來的影響。

從基金持有人角度來看，產(chǎn)品封閉期時間變長，其實是在用時間換收益。雖然會失去一定的流動性，但也避免了私募凈值波動中的贖回陷阱。從長期數(shù)據(jù)來看，市場上優(yōu)秀業(yè)績的私募，即使是過去數(shù)輪牛熊處于牛市頂部進入的，只要買入優(yōu)秀的企業(yè)一直持有，均會錄得正收益且遠超指數(shù)與固定收益，波動不是風險，承受不住波動才是最大的風險。據(jù)東方馬拉松內(nèi)部的統(tǒng)計，我們的產(chǎn)品時間越長，超越的指數(shù)越多。

從基金管理人角度來看，產(chǎn)品封閉期變長，有利管理人遵循價值投資理念，能徹底執(zhí)行體系化的長期投資策略，最終能為客戶實現(xiàn)持續(xù)的絕對收益。超額回報來源于持久、真實的價值創(chuàng)造，來源于選擇偉大的公司伴隨，基金管理人應該把更多的精力放在選擇最優(yōu)賽道，尋找最偉大公司的核心基因。