摘要:資本無(wú)情,瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假后的第二天神州優(yōu)車股價(jià)跌幅超26%,神州租車股價(jià)更是一度跌超70%。
近日,神州優(yōu)步發(fā)布公告,擬以每股3.1港元的價(jià)格向北汽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓神州租車不超過(guò)4.4億股股份,本次交易后,北汽將持有神州租車股份約20.87%,晉升為神州租車第一大股東。
資本無(wú)情,瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假后的第二天神州優(yōu)車股價(jià)跌幅超26%,神州租車股價(jià)更是一度跌超70%。
顯然,于陸正耀而言,讓手中的資產(chǎn)及時(shí)切割、出售迫在眉睫。
但就在這過(guò)程中,數(shù)度出現(xiàn)變數(shù)。
從上汽到北汽,神州租車為何成為巨頭爭(zhēng)搶的對(duì)象,它到底是“香餑餑”還是“燙手山芋”?
一波三折,先華平后北汽又上汽
其實(shí),就在上汽和北汽之前,華平投資最先與神州租車達(dá)成協(xié)議,即Amber Gem的母公司,曾表示將分兩批收購(gòu)神州租車總計(jì)17.11%的股份。
今年5月份,華平投資對(duì)神州租車也按照程序展開盡職調(diào)查,包括資產(chǎn)、負(fù)債、經(jīng)營(yíng)、法律關(guān)系等等。但當(dāng)月底,它迅速終止了買賣協(xié)議。
緊接著,神州租車發(fā)布公告,對(duì)外宣告新的收購(gòu)方——北汽。
早在4月份,北汽集團(tuán)與神州優(yōu)車集團(tuán)就聯(lián)合宣布,雙方將通過(guò)車輛采購(gòu)、汽車新零售、技術(shù)合作、大數(shù)據(jù)以及金融服務(wù)等方式達(dá)成全面戰(zhàn)略合作,實(shí)現(xiàn)“傳統(tǒng)汽車+出行產(chǎn)業(yè)”的深度融合,構(gòu)建出行生態(tài)鏈。
隨后,神州租車發(fā)布內(nèi)部公告稱,北汽集團(tuán)將收購(gòu)神州租車不超過(guò)21.26%的股份。
然而,“半路殺出個(gè)程咬金”。上汽集團(tuán)對(duì)外發(fā)布公告,擬通過(guò)旗下全資子公司上汽香港以每股3.10港元的價(jià)格(較公告當(dāng)日收盤價(jià)溢價(jià)約22.53%)以現(xiàn)金出資方式收購(gòu)神州優(yōu)車及Amber Gem所持有的神州租車不超過(guò)6.13億股股份,投資金額不超過(guò)19.02億元。
相比于北汽集團(tuán)和神州租車簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議內(nèi)容,此次上汽集團(tuán)與神州租車的收購(gòu)要約有些不同。
根據(jù)神州租車的公告,此次和上汽集團(tuán)合作,上汽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)最多為13.72億港幣(約12.50億元)。此外,上汽集團(tuán)不僅要收購(gòu)神州優(yōu)車所持有的神州租車股份,還想吞下另一股東Amber Gem手中所持的神州租車股份。
實(shí)際上,上汽集團(tuán)一直希望能夠在移動(dòng)出行方面有所作為。據(jù)了解,目前上汽集團(tuán)在汽車移動(dòng)出行領(lǐng)域已完成了分時(shí)租賃、網(wǎng)約車、B端租車等子板塊布局。但在快車、個(gè)人長(zhǎng)短租車等個(gè)人用戶快捷出行需求業(yè)務(wù)領(lǐng)域,上汽集團(tuán)仍有短板。
上汽集團(tuán)之所以選擇與神州租車合作,目的是將現(xiàn)有資源進(jìn)行整合。
兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),最終投向北汽懷抱
然而,就在人們上汽神州租車“牽手”成功時(shí),局勢(shì)再度發(fā)生轉(zhuǎn)變。
7月20日下午,神州優(yōu)車公告稱,為優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu),公司擬以每股3.1港元的價(jià)格向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方(以下簡(jiǎn)稱“受讓方”)轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車的不超過(guò)4.43億股股份,轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為最多13.72億港元。
據(jù)悉,本次交易完成后,神州優(yōu)車將不再持有神州租車股份,北汽將持有神州租車約20.87%的股份。
就在人們以為這是北汽強(qiáng)勢(shì)力挽狂瀾時(shí),7月20日午間,上汽集團(tuán)公告稱,此前上汽香港與神州優(yōu)車以及Amber Gem簽署《收購(gòu)要約》,但在后續(xù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議談判過(guò)程中,出現(xiàn)影響上述交易達(dá)成的新情況,交易雙方未能在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)就交割先決條件達(dá)成一致,為保護(hù)公司利益,上汽香港決定終止上述交易。
隨后,上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹在上汽集團(tuán)2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上回答股東提問(wèn)時(shí)表示,與神州優(yōu)車未達(dá)成一致的先決條件“主要是關(guān)于神州租車未來(lái)運(yùn)營(yíng)方面”。
這漫漫收購(gòu)路,真可謂一波三折!
巨頭為何爭(zhēng)做”接盤俠”?
于資本大拿陸正耀而言,神州夢(mèng)滅,應(yīng)該算是人生的低谷了。
從小到大,他一直是“別人家的孩子”,以高考狀元身份考進(jìn)北京科技大學(xué),畢業(yè)后沒有安于現(xiàn)狀,敢于沖出體制束縛,開啟創(chuàng)業(yè)生涯。
1995年,他創(chuàng)立了第一家公司DITEL Technology,專門從事通訊設(shè)備代理及系統(tǒng)集成的業(yè)務(wù)。這一業(yè)務(wù)進(jìn)展的如火如荼,業(yè)務(wù)巔峰時(shí)期,公司銷售額甚至高達(dá)數(shù)億。
2003年10月陸正耀再次拓展他的創(chuàng)業(yè)版圖,一舉創(chuàng)辦了第二家公司——北京華夏聯(lián)合科技有限公司,從事企業(yè)長(zhǎng)途IP電話的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。這家公司一度成為中國(guó)電信在北京地區(qū)最大的合作伙伴,擁有中國(guó)電信該項(xiàng)業(yè)務(wù)在北京67%的市場(chǎng)份額。
雖然業(yè)務(wù)進(jìn)展順利,但由于自身沒有技術(shù),很難有話語(yǔ)權(quán),長(zhǎng)遠(yuǎn)看,阻力重重。
2005年,陸正耀去美國(guó)考察,商業(yè)嗅覺敏銳的他看到汽車市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿??;貒?guó)后,他立即創(chuàng)辦的UAA(聯(lián)合汽車俱樂(lè)部)。
陸正耀擅長(zhǎng)資本運(yùn)作,他將汽車售后服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈中的全部環(huán)節(jié)整合到一起,UAA成功轉(zhuǎn)型成神州租車。神州租車很快在行業(yè)里站穩(wěn)了腳跟,并成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的租車平臺(tái)之一。
圖片來(lái)源:公司官網(wǎng)
據(jù)公司數(shù)據(jù)顯示,截至2019年,神州租車在國(guó)內(nèi)300多個(gè)城市設(shè)有1100多個(gè)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。去年租賃業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入55.6億元,車隊(duì)總規(guī)模為14.89萬(wàn)輛,其中平均每日汽車租賃車隊(duì)規(guī)模11.16萬(wàn)輛。
從規(guī)模上看,神州租車無(wú)疑是租車界的“戰(zhàn)斗機(jī)”,這也是其被巨頭爭(zhēng)搶的原因。
然而,根據(jù)神州租車2020年Q1財(cái)報(bào),第一季度,神州租車總收入13.25億元,同比減少28.3%。其中汽車租賃收入為8.78億元,較去年同期12.66億元下降超30%。
肉眼可見的業(yè)績(jī)下滑,拋開出行生態(tài)布局價(jià)值,單從企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況來(lái)看,此時(shí)接盤神州租車可能并非上上策。
但好在,北汽接手了,而且兩家此前就有合作,已經(jīng)建立默契,磨合周期可能也更快。
不過(guò),陸正耀一直以擅長(zhǎng)資本運(yùn)作著稱,這次的神州租車出購(gòu),會(huì)不會(huì)也是一個(gè)局?
陸正耀還能東山再起嗎?
如果不是瑞幸咖啡的“謊言”被戳穿,陸正耀的“陸氏打法”會(huì)順風(fēng)順?biāo)?,通過(guò)資本助力,幾年就造一個(gè)上市公司,不出20年,他就能輕松建立起一個(gè)非常龐大的“神州帝國(guó)”。
如神州優(yōu)車,2015年1月上線運(yùn)營(yíng),7月就拿到華平投資、聯(lián)想控股等機(jī)構(gòu)的2.5億美元A輪融資,公司運(yùn)營(yíng)不過(guò)6個(gè)月,就有幾億美元遞到他手里,任其花銷。
7月完成A輪融資的神州優(yōu)車,9月又完成5.5億美元B輪融資,引入興業(yè)資管、新華資本、中國(guó)誠(chéng)通以及瑞信等7家著名中外機(jī)構(gòu)。
2016年1月,神州優(yōu)車正式成立,原神州專車相關(guān)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、債權(quán)債務(wù)及5家子公司100%股權(quán)全部置入。3月,神州優(yōu)車完成一輪約37億元的融資,引入了云鋒投資、云嶺投資、中金公司等戰(zhàn)略投資者、財(cái)務(wù)投資者及六家做市商。
4月,神州優(yōu)車正式向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司遞交了新三板掛牌申請(qǐng)。5月,神州優(yōu)車完成了一輪約20億元的融資,引入了浦發(fā)銀行、浙銀資本、招商致遠(yuǎn)、上汽等投資方。
試想一下,一個(gè)剛成立沒多久的非硬核互聯(lián)網(wǎng)公司,竟然可以在兩年拿到近百億元融資。而且,陸正耀有一個(gè)本領(lǐng),不管手中的業(yè)務(wù)多么不堪,永遠(yuǎn)能找到下一個(gè)“接盤俠”。
在陸正耀宣布辭職前,6月初,神州租車曾發(fā)布過(guò)一則公告稱,神州優(yōu)車已于5月31日與北汽集團(tuán)簽訂一份無(wú)法律約束力的戰(zhàn)略合作協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議,北汽集團(tuán)將向神州優(yōu)車收購(gòu)不多于450,790,855股的股份,相當(dāng)于神州租車發(fā)布公告日期已發(fā)行股本總額約21.26%,這些,正是陸正耀旗下神州優(yōu)車在神州租車的全部持股。如若交易達(dá)成,陸正耀名下的神州優(yōu)車將徹底退出神州租車并收獲一筆巨額資金。
為什么他總能找到“接盤俠”呢?這又要說(shuō)到“陸氏打法”了。
陸正耀在做神州租車時(shí),用7年時(shí)間實(shí)現(xiàn)上市,當(dāng)年在資本市場(chǎng)創(chuàng)造了一個(gè)奇跡。所以,陸正耀成了資本眼中的“寵兒”,總有人愿意為他的野心買單。
當(dāng)外部投資人連接進(jìn)駐公司的時(shí)候,一個(gè)“擊鼓傳花”游戲就算正式開始了,投資人A想要拿到回報(bào),會(huì)拉投資人B,投資人B會(huì)拉投資人C,一般這種故事的正常結(jié)尾本是:上市解禁,投資人減持,二級(jí)市場(chǎng)股民接盤。
當(dāng)然,還有一個(gè)非常重要的原因就是,收購(gòu)寶沃,為神州優(yōu)車裝下了重要資產(chǎn)。這次,北汽打敗上汽,最終成為神州租車的“接盤俠”,背后是否有“陰謀”?我們還不知道。
神州租車、包括瑞幸咖啡,都給他帶來(lái)太多的光環(huán),但人不會(huì)永遠(yuǎn)站在高處。而現(xiàn)在屬于陸正耀、“神州系”的時(shí)代,正在走向落幕。
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