海航投資增投恒興聚源，欲打造公司自貿(mào)港REITs平臺(tái)

8月5日晚間，海航投資公告稱(chēng)，公司一直密切關(guān)注REITs領(lǐng)域機(jī)遇，現(xiàn)基于多方面因素考慮，計(jì)劃增投公司旗下參股公司海南恒興聚源股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒興聚源”）LP份額。本次交易完成后，公司將間接持有恒興聚源66.14%基金份額，并合并恒興聚源報(bào)表。在未來(lái)再投資、退出等決策談判時(shí)，相對(duì)更為簡(jiǎn)要便利。

資料顯示，恒興聚源是一家參與了境外REITs項(xiàng)目且運(yùn)營(yíng)主體在海南島內(nèi)的公司，其擁有鐵獅門(mén)一期基金份額。據(jù)了解，鐵獅門(mén)指定一家基金管理公司設(shè)立一家有限合伙企業(yè)（簡(jiǎn)稱(chēng)“鐵獅門(mén)合伙企業(yè)”），恒興聚源作為L(zhǎng)P認(rèn)購(gòu)其99.8%有限合伙權(quán)益。本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⒅苯釉黾恿撕：酵顿Y境外REITs投資規(guī)模。

在“去庫(kù)存”的大背景下，REITs作為盤(pán)活商業(yè)地產(chǎn)的有效手段在內(nèi)地市場(chǎng)越發(fā)受到市場(chǎng)和國(guó)家的重視。4月30日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《通知》”），以及《公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引（試行）》的征求意見(jiàn)稿（以下簡(jiǎn)稱(chēng)”征求意見(jiàn)稿“），首次對(duì)公募REITs的投資范圍、產(chǎn)品定義、專(zhuān)業(yè)勝任、發(fā)售安排和基金運(yùn)作等內(nèi)容進(jìn)行了界定，標(biāo)志著我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式起航。海航投資作為國(guó)內(nèi)擁有境內(nèi)類(lèi)REITs與境外REITs實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的上市公司，不僅擁有優(yōu)秀的基金管理團(tuán)隊(duì)，并與多家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展過(guò)合作。2015年成功發(fā)行上海證券交易所第一單、資本市場(chǎng)第三單類(lèi)REITs產(chǎn)品——上海浦發(fā)大廈資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃；2016年成功發(fā)行北京海航實(shí)業(yè)大廈資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃，并均實(shí)現(xiàn)成功市場(chǎng)化退出。比起“臨陣磨槍”單靠外部招聘搭建REITs團(tuán)隊(duì)，海航投資更具先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

值得一提的是，公募REITs還有重點(diǎn)支持地區(qū)?！锻ㄖ分忻鞔_提到，海南作為首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)的省份之一。作為國(guó)家寄予厚望的國(guó)家自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和中國(guó)特色自由貿(mào)易港，海南省在房地產(chǎn)政策創(chuàng)新方面既有動(dòng)力，又有空間。一方面，海南島的地理位置與氣候優(yōu)勢(shì)獨(dú)特，投資價(jià)值不言而喻。另一方面，隨著海南整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，人口和企業(yè)逐漸增加，未來(lái)一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)良的商業(yè)物業(yè)，REITs將從金融層面上為這類(lèi)業(yè)態(tài)打開(kāi)一個(gè)很好的投融管退通道，成為海南經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的重要措施。

不難看出，海航投資此次收購(gòu)便是把握了政策的契機(jī)，待回收鐵獅門(mén)一期項(xiàng)目資金本金及投資收益后，資金將回流至境內(nèi)投資主體恒興聚源，憑借天然的政策、地理、資源優(yōu)勢(shì)，再通過(guò)恒興聚源進(jìn)行再投資或相關(guān)自貿(mào)港合作項(xiàng)目，可謂一舉多得。

公司表示，合并恒興聚源報(bào)表后，有利于發(fā)揮公司在REITs領(lǐng)域中的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，打造公司自貿(mào)港REITs平臺(tái)，拓展海南本土項(xiàng)目。實(shí)現(xiàn)商業(yè)模式閉環(huán)，有利于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，為公司下一步轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海航投資自宣布轉(zhuǎn)型以來(lái)，發(fā)展始終未能呈騰飛之勢(shì)，海航投資本次收購(gòu)也為其爭(zhēng)取參與國(guó)內(nèi)公募REITs試點(diǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公募REITs在我國(guó)順利落地以后，勢(shì)必會(huì)給海航投資帶來(lái)新的投資要求與新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，海航投資也可以借此東風(fēng)迎來(lái)新的機(jī)遇。