多肽藥物龍頭翰宇藥業(yè)，未來增長(zhǎng)潛力在哪里？

近日，國(guó)內(nèi)多肽領(lǐng)域龍頭企業(yè)翰宇藥業(yè)（300199.SZ）發(fā)布2020年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44， 014.72萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4，709.79萬元。其中制劑收入37，970.38萬元，同比增長(zhǎng)21.52%，制劑業(yè)務(wù)收入占比進(jìn)一步提升至86.27%，制劑毛利率為84.49%?？紤]到公司賬面的商譽(yù)已經(jīng)全部清零，2020年全年業(yè)績(jī)扭虧預(yù)期確定性較高。

研發(fā)投入迎來收獲期，產(chǎn)品管線不斷豐富

翰宇藥業(yè)作為多肽藥物領(lǐng)域龍頭企業(yè)，目前擁有17個(gè)臨床批件，56個(gè)注冊(cè)批件，正逐步形成在代謝、生殖、胃腸道、心血管四大治療領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。生殖用藥領(lǐng)域，醋酸阿托西班注射液上半年獲得國(guó)內(nèi)注冊(cè)批件，并相繼獲得西班牙和德國(guó)的上市批準(zhǔn)，米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019年全國(guó)阿托西班注射液的銷售額2.02億元，成長(zhǎng)性良好，五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)70.6%，即將為公司貢獻(xiàn)利潤(rùn)。心血管治療領(lǐng)域，鹽酸曲美他嗪緩釋片中選第二批國(guó)家集采，即將進(jìn)入放量銷售階段。依替巴肽注射液獲得美國(guó)上市許可，打開海外市場(chǎng)空間。

公司歷年來注重研發(fā)投入，上半年年研發(fā)投入金額4,086萬元，占營(yíng)業(yè)收入比重為9.28%，過去兩年公司研發(fā)支出占比甚至更高，較高的研發(fā)投入正在迎來收獲期。多款重磅藥品如鹽酸曲美他嗪緩釋片、醋酸阿托西班注射液、鹽酸二甲雙胍緩釋片自2019年下半年以來相繼取得正式批件。

    其中最大的看點(diǎn)來自糖尿病治療領(lǐng)域的藥品上市預(yù)期。公司鹽酸二甲雙胍緩釋片產(chǎn)品已于2020年7月29日通過國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，該藥物主要用于2型糖尿病的治療，2019年全國(guó)公立醫(yī)院銷售額為54.71億元，市場(chǎng)增長(zhǎng)率達(dá)到19.22%。公司糖尿病產(chǎn)品上市在即，豐富公司產(chǎn)品管線的同時(shí)，也將為公司帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

立足主業(yè)，積極尋找產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展機(jī)會(huì)

  公司在堅(jiān)持自主研發(fā)的同時(shí)，通過產(chǎn)業(yè)并購、戰(zhàn)略合作等方式拓展業(yè)務(wù)、完善布局，子公司成紀(jì)藥業(yè)及工業(yè)大麻業(yè)務(wù)也出現(xiàn)了積極的進(jìn)展。成紀(jì)藥業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)655萬元，相較于上年實(shí)現(xiàn)扭虧，其中固體類藥物上半年實(shí)現(xiàn)收入1,945萬元，同比增長(zhǎng)6倍。

  工業(yè)大麻方面，翰宇藥業(yè)子公司翰宇生物科技（大理）有限公司工業(yè)大麻深加工基地建設(shè)項(xiàng)目一期已經(jīng)封頂，計(jì)劃11月提報(bào)加工許可證申請(qǐng)，預(yù)計(jì)2021年上半年獲批，終端產(chǎn)品預(yù)計(jì)于2021年1季度上市銷售。翰宇大理聘請(qǐng)了美國(guó)歸國(guó)博士、李劍峰為公司首席科學(xué)家，成立專家工作站，確定多肽及工業(yè)大麻提取物在藥品方向的研究項(xiàng)目。該項(xiàng)目也獲得了云南大理州的大力支持，當(dāng)?shù)馗骷?jí)相關(guān)部門積極協(xié)助公司研發(fā)實(shí)驗(yàn)室、生產(chǎn)基地及相應(yīng)配套設(shè)施建設(shè)的落地，在用地規(guī)劃、報(bào)建，生產(chǎn)資質(zhì)等各項(xiàng)審批辦理上做好指導(dǎo)和服務(wù)工作，共同推進(jìn)項(xiàng)目盡快建成投產(chǎn)。

  綜上，翰宇藥業(yè)如今已來到了業(yè)績(jī)突破的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，重磅品種的陸續(xù)上市以及產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)，或給翰宇藥業(yè)提供源源不斷的增長(zhǎng)動(dòng)力。