P2P退場(chǎng)大限將至：出借人應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，?摒棄剛兌幻想

近期,銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在央視節(jié)目中的一次談話(huà),再次讓輿論的焦點(diǎn)集中到網(wǎng)貸平臺(tái)身上。曾經(jīng)高舉金融創(chuàng)新的網(wǎng)貸平臺(tái),從最多時(shí)的五、六千家逐步清退,到今年6月底只有29家在運(yùn)營(yíng)。事實(shí)上,P2P行業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)整治已近尾聲,不少出借人在是留是退的選擇中來(lái)回糾結(jié),無(wú)法審時(shí)度勢(shì)做出清醒的判斷,還有出借人沉溺于“剛性?xún)陡丁被虮鞠⑷氐拿篮迷竿锊荒茏园?。從情理上講抱有這種想法無(wú)可厚非,畢竟很多人剛開(kāi)始是抱著儲(chǔ)蓄的心態(tài)來(lái)投資P2P,但從理性認(rèn)知上來(lái)講,不得不戳破這種一廂情愿的幻想。

出借人需要深刻認(rèn)識(shí)到,P2P平臺(tái)是信息中介,做的是信息撮合服務(wù),不參與借貸交易,所以也不對(duì)出借人的本息進(jìn)行擔(dān)保,平臺(tái)可以做到的是盡自己的努力最大程度幫助出借人減少資金損失。就如今清退大限即將來(lái)臨以及逾期每況愈下的局勢(shì)而言,建議出借人要打破剛性?xún)陡兜膱?zhí)念和幻想,盡快根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行債轉(zhuǎn)、及時(shí)止損才好。

去剛兌是P2P的真實(shí)底色

在理財(cái)項(xiàng)目中,我們總是聽(tīng)到“剛性?xún)陡丁边@個(gè)詞,事實(shí)上它并不是一個(gè)新概念,總結(jié)起來(lái)就是五個(gè)字:保本保收益。具體到網(wǎng)貸行業(yè),剛性?xún)陡妒侵赋鼋枞嗽诔鼋栀Y金的過(guò)程中,網(wǎng)貸平臺(tái)承擔(dān)了對(duì)出借資金安全保障的全部責(zé)任,一旦標(biāo)的到期無(wú)法按約兌付,平臺(tái)便會(huì)自行“兜底”,墊付本金或本息的現(xiàn)象。但實(shí)際上這樣的承諾是與P2P平臺(tái)自身的定位徹底背離。

P2P行業(yè)相關(guān)管理辦法中明確強(qiáng)調(diào)網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)作為信息中介機(jī)構(gòu)的定位,信息中介不是信用中介,是不允許設(shè)立資金池的?；谶@樣的定位,合規(guī)經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)是根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)剛性?xún)陡兜?所以去剛兌也是政府與行業(yè)很早就提出的要求。

打破剛性?xún)陡恫粌H是P2P行業(yè)如此,長(zhǎng)期以來(lái)在諸多理財(cái)渠道亦是如此。要知道,任何投資方式都存在一定的風(fēng)險(xiǎn),剛性?xún)陡兜母拍畋旧砭团c金融市場(chǎng)的規(guī)律相矛盾,想要獲取高收益就要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí),P2P和銀行理財(cái)、買(mǎi)股票、基金、資產(chǎn)管理一樣,都屬于投資行為,有風(fēng)險(xiǎn)是肯定的,沒(méi)有平臺(tái)兜底的做法,所以才會(huì)常有某人炒股血本無(wú)歸諸如此類(lèi)的新聞報(bào)道見(jiàn)諸媒體。換句話(huà)說(shuō),股民炒股賠了錢(qián),國(guó)家總不能因?yàn)閭€(gè)人投資行為失誤拿納稅人的錢(qián)來(lái)補(bǔ)貼,這于理于法不合。再舉個(gè)例子,中介賣(mài)房子,沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)哪家房產(chǎn)中介要給他們賣(mài)掉的房子保險(xiǎn),保它不會(huì)塌、不會(huì)漏、不會(huì)被火燒。

出借人的當(dāng)務(wù)之急:拋棄本息全回的幻想盡快債轉(zhuǎn)及時(shí)止損

不難看出,網(wǎng)貸行業(yè)終局已定。郭樹(shù)清在節(jié)目中就談到,網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管經(jīng)歷了很痛苦的階段,現(xiàn)在走到根本性的轉(zhuǎn)折,專(zhuān)項(xiàng)整治工作可能年底就會(huì)基本結(jié)束,轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管。

大型網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的清退工作多數(shù)仍在進(jìn)行中,存量越大往往意味著壞賬規(guī)模較大,問(wèn)題也比較多,因此良性退出并不容易。股東和平臺(tái)的實(shí)力、資產(chǎn)質(zhì)量、合規(guī)程度以及監(jiān)管方的態(tài)度、新業(yè)務(wù)開(kāi)展情況等,都將影響平臺(tái)的退出進(jìn)程。早在今年4、5月份的時(shí)候,一些大平臺(tái)的出借人還可以本金全回退出,但近幾個(gè)月來(lái),隨著內(nèi)外諸多因素影響,催收難度增加,明顯資金回籠壓力增大。在全國(guó)范圍內(nèi),P2P平臺(tái)待回收資金數(shù)額巨大,平臺(tái)回款艱難將是未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間的常態(tài)。

這也對(duì)應(yīng)著出借人的退出策略如何制定。其實(shí),打破剛性?xún)陡恫⒉灰馕锻顿Y者的資金全部會(huì)竹籃打水,從目前來(lái)看,P2P平臺(tái)的兌付方式包括商城(以物抵債)、2-5年內(nèi)進(jìn)行兌付、打折債轉(zhuǎn)、債轉(zhuǎn)股、債權(quán)轉(zhuǎn)給第三方等。出借人們特別是急需資金回籠的出借人,可以根據(jù)自身實(shí)際情況來(lái)決策?？紤]到投資過(guò)程當(dāng)中隱含的機(jī)會(huì)成本和價(jià)值成本,建議出借人不妨選擇債權(quán)打折,盡快收回一定本金。

綜上,越是關(guān)鍵時(shí)期,越要保持理性和冷靜。作為出借人,在整個(gè)P2P行業(yè)走向末途的節(jié)點(diǎn),更應(yīng)保持清醒,拋棄任何平臺(tái)能夠?qū)崿F(xiàn)保本保息的剛性?xún)陡兜幕孟?盡早下車(chē),早日落袋為安才是目前的當(dāng)務(wù)之急。