30年投出超120家半導(dǎo)體公司！他是中芯國(guó)際背后神秘推手

“投資500多家企業(yè)，110家成功上市，30年來(lái)專(zhuān)注半導(dǎo)體投資。”

來(lái)源 | 投資家（ID：touzijias）作者 | 陳天一

一個(gè)月前，中芯國(guó)際回歸A股在科創(chuàng)板上市引發(fā)外界極大關(guān)注，它對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的推動(dòng)，帶來(lái)不可估量的價(jià)值，亦是中國(guó)芯片逐漸實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破與騰飛的開(kāi)端。

相信，了解中芯國(guó)際與創(chuàng)始人張汝京故事的人應(yīng)該不少，但很多人可能不知道的是，中芯國(guó)際能走到今天，背后絕對(duì)離不開(kāi)一個(gè)人的支持，他就是華登國(guó)際創(chuàng)始人，陳立武！

正是近20年的陪跑與堅(jiān)持，中芯國(guó)際才能迅速成長(zhǎng)起來(lái)，發(fā)展壯大，而它背后的投資人陳立武也獲得了豐厚回報(bào)。更令人驚訝的是，他不僅挖出中芯國(guó)際，還用30年時(shí)間，投出超120家半導(dǎo)體公司，幫助其擺脫困境，一飛沖天，他本人則被譽(yù)為“芯片創(chuàng)投教父”！

一

不安于現(xiàn)狀，投資未來(lái)

陳立武出生于上世紀(jì)60年代，從小便跟著父母在新加坡生活。

由于他在數(shù)學(xué)方面極有天賦，16歲時(shí)就考入新加坡南洋理工大學(xué)，并用3年時(shí)間修完本科學(xué)位。1978年，他遠(yuǎn)赴美國(guó)麻省理工學(xué)院攻讀核能源工程學(xué)，拿到碩士學(xué)位。

畢業(yè)后，陳立武進(jìn)入EDS Nuclear公司當(dāng)首席工程師，可他不是一個(gè)安于現(xiàn)狀的人，即便工作也沒(méi)停止自己的學(xué)習(xí)之路，他又跑到舊金山大學(xué)攻讀MBA工商管理碩士學(xué)位。

地域的切換，讓陳立武有了更多選擇性，在舊金山，他陸續(xù)嘗試了能源、投資等不同工作崗位，還當(dāng)過(guò)老牌英國(guó)音樂(lè)發(fā)行商/鋼琴生產(chǎn)商Chappell的副總裁。

在不斷摸索與歷練中，陳立武逐漸找到了自己的發(fā)展方向——投資未來(lái)！

于是，他1987年在舊金山創(chuàng)立華登國(guó)際（Walden International），初創(chuàng)管理資金300萬(wàn)美元，專(zhuān)注在早期技術(shù)投資。陳立武非常喜歡看亨利·戴維·梭羅的《瓦爾登湖Walden》，投資機(jī)構(gòu)取名華登國(guó)際，靈感來(lái)源于此。

陳立武認(rèn)為，“想要做一件有價(jià)值的事情，就不能完全追隨潮流，要學(xué)會(huì)逆勢(shì)而行?！?/span>

他當(dāng)時(shí)的想法，對(duì)其日后投資同樣影響深遠(yuǎn)。

而華登國(guó)際的定位，則是一切能改變未來(lái)的領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體、電子產(chǎn)業(yè)鏈、汽車(chē)智能化、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等等。尤其對(duì)半導(dǎo)體投資，陳立武十分鐘情，無(wú)限向往。

這一點(diǎn)，可從華登國(guó)際漫長(zhǎng)的投資歷程中，窺得一二。

二

堅(jiān)持陪跑，風(fēng)雨無(wú)阻

投資家網(wǎng)查閱公開(kāi)資料顯示，華登國(guó)際成立33年來(lái)，在全球范圍內(nèi)投出了超500家高科技公司，其中有超120家為半導(dǎo)體公司，110家在全球15個(gè)交易所完成上市！

對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的熱愛(ài)，讓陳立武多了很多標(biāo)簽，是全球公認(rèn)的“芯片創(chuàng)投教父”。

1993年，“吃水不忘挖井人”的陳立武將華登國(guó)際業(yè)務(wù)搬到中國(guó)，成為國(guó)內(nèi)最早一批入華的風(fēng)投基金。1年后，華登中國(guó)基金正式出爐，向中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)/科技市場(chǎng)，大幅增資。

包括大家耳熟能詳?shù)?span style="font-weight: 700; border: 0px; margin: 0px; padding: 0px;">新浪、創(chuàng)維、大疆、美團(tuán)、當(dāng)當(dāng)、邁瑞、鷹牌控股等項(xiàng)目，都是華登國(guó)際的投資杰作，而早年拿下新浪，也讓其在國(guó)內(nèi)打下名氣，建立雄厚底蘊(yùn)。

不過(guò)，陳立武也曾多次向外界發(fā)聲，“在中國(guó)投資，并不容易”。他說(shuō)，“退出戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊(duì)的伸縮性、財(cái)務(wù)信用都是在中國(guó)投資面臨的挑戰(zhàn)。”

雖然，華登國(guó)際投出了幾家聲名遠(yuǎn)播的互聯(lián)網(wǎng)科技公司并收獲了財(cái)富與名氣。但在陳立武眼中，投資更多的半導(dǎo)體公司，才是他與華登國(guó)際最需要做的事情。

而他的這種思路與想法，在當(dāng)時(shí)并沒(méi)有同行看好，甚至都覺(jué)得他“瘋了”。

有誰(shuí)會(huì)愿意為一個(gè)重資產(chǎn)、重科技、重人力、回報(bào)周期長(zhǎng)、來(lái)錢(qián)慢的產(chǎn)業(yè)買(mǎi)單呢？

可陳立武卻不顧外界嘈雜的聲音，全力在中國(guó)及全球?qū)ふ覔碛姓嬲凉撃艿陌雽?dǎo)體項(xiàng)目。在2002年前后，一舉投出包括中芯國(guó)際、安凱科技、智芯科技在內(nèi)的諸多“不知名”公司。

堅(jiān)持陪跑，風(fēng)雨無(wú)阻。

就拿日前上市的中芯國(guó)際來(lái)說(shuō)，由于周期長(zhǎng)等因素，很多投資方都退出了董事席位，他卻始終堅(jiān)持，相信該公司未來(lái)可期，是唯一一個(gè)一直跟隨中芯國(guó)際的投資方。

或許正是這份雷打不動(dòng)的堅(jiān)持，感動(dòng)蒼天，讓華登國(guó)際收獲這家科創(chuàng)板“巨獸”。

上市首日，中芯國(guó)際市值一度達(dá)到6780億元，為A股近十年來(lái)規(guī)模最大IPO，使得其背后投資方華登國(guó)際又一次站在科技投資歷史的制高點(diǎn)。

值得注意的是，若算上剛IPO不久的中芯國(guó)際，華登國(guó)際在科創(chuàng)板已投出7家上市公司（中微半導(dǎo)體、瀾起科技、晶晨股份、燕麥科技等），成績(jī)耀眼，這些均是其長(zhǎng)期堅(jiān)持價(jià)值投資帶來(lái)的碩果。

它們的成功，沒(méi)有偶然性。

隨著更多被投公司遞交IPO文件，華登國(guó)際在2020年投出的科創(chuàng)板上市公司數(shù)量或超10家！即便那些老牌投資機(jī)構(gòu)可能都望塵莫及。“冰凍三尺非一日之寒”華登國(guó)際在科創(chuàng)板取得的成果，是經(jīng)過(guò)30多年投資布局的耕耘，才有了今天的大爆發(fā)。

陳立武不僅是中芯國(guó)際成長(zhǎng)史的重要見(jiàn)證人，也是中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)高端制造歷史進(jìn)程的見(jiàn)證人和參與者。華登國(guó)際在成就自身品牌價(jià)值的同時(shí)，也為L(zhǎng)P們帶來(lái)了豐厚回報(bào)。

三

大道至簡(jiǎn)，做時(shí)間的朋友

“心有雄獅，終現(xiàn)雄獅！”陳立武說(shuō)。

面對(duì)投資這件事，他一直堅(jiān)信，“投資的真諦是大道至簡(jiǎn)”。投資要選擇對(duì)的創(chuàng)始人、對(duì)的企業(yè)，跟創(chuàng)始人和企業(yè)一起出發(fā)，一路同行，做時(shí)間的朋友。

梭羅曾說(shuō)，“倘如一個(gè)人有信仰，那么他會(huì)與同樣有信仰的人合作。”因此，陳立武非常愿意和有信仰的創(chuàng)始人、企業(yè)一同前行。

在投資風(fēng)格上，他“不追風(fēng)口，不逐熱點(diǎn)，不搞投機(jī)，不急功近利”，始終堅(jiān)持一步一個(gè)腳印。

“苦心人天不負(fù)”，他的付出沒(méi)有白費(fèi)，隨著國(guó)內(nèi)芯片研發(fā)技術(shù)的提高、人才數(shù)量的增加，國(guó)家也出手扶持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展了。

近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《若干政策》）?！度舾烧摺窂?qiáng)調(diào)，集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)是信息產(chǎn)業(yè)的核心，是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量。

國(guó)務(wù)院發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)芯片自給率要在2025年達(dá)到70%，而2019年我國(guó)芯片自給率僅為30%左右。未來(lái)芯片市場(chǎng)的發(fā)展前景，不可估量。

多年來(lái)，陳立武帶領(lǐng)華登國(guó)際扎根產(chǎn)業(yè)，深耕半導(dǎo)體投資，終于等到現(xiàn)在這個(gè)千載難逢的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，這一系列優(yōu)異的成績(jī)都不是說(shuō)說(shuō)就有的，他曾說(shuō)自己工作時(shí)是一個(gè)“拼命三郎”。

這在他以前的采訪中也可以得到證實(shí)，他每天只需睡4個(gè)小時(shí)，一般會(huì)用35%—40%的時(shí)間來(lái)監(jiān)督以往的項(xiàng)目，用40%的時(shí)間尋找新項(xiàng)目，其余20%的時(shí)間用于公司事務(wù)。

未來(lái)，相信華登國(guó)際會(huì)不忘初心，繼續(xù)保持獨(dú)特的投資理念和專(zhuān)注度，持續(xù)加碼半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，“看見(jiàn)”和培育更多的龍頭企業(yè)。