摘要:成立7年,已經(jīng)發(fā)展成為國內(nèi)投影儀領(lǐng)域第一的成都極米科技股份有限公司(簡稱“極米科技”或發(fā)行人)正處于風(fēng)暴的中心。
成立7年,已經(jīng)發(fā)展成為國內(nèi)投影儀領(lǐng)域第一的成都極米科技股份有限公司(簡稱“極米科技”或發(fā)行人)正處于風(fēng)暴的中心。
從極米科技提交科創(chuàng)板上市申請至今,市場對其不符合科創(chuàng)板研發(fā)屬性、沒有核心技術(shù)的質(zhì)疑沒有間斷過。而在收到上交所首輪問詢函后,仍在IPO靜默期的極米科技很快舉行了一場媒體溝通會。
冒著可能被指控“提前泄露經(jīng)營情況”的風(fēng)險(xiǎn)主動與媒體溝通。有分析稱,極米科技此舉對其IPO未必有幫助,還可能帶來反作用。
就其此前公布的回復(fù)函來看,審議會分別針對公司核心技術(shù)、研發(fā)投入、專利侵權(quán)等38個方面提出質(zhì)疑,可以說直擊極米科技的痛點(diǎn)。
那么,極米科技稱得上是一家科技公司嗎?
賣硬件+互聯(lián)網(wǎng)增值局限 極米科技底氣不足
極米科技自稱是一家研發(fā)、生產(chǎn)和銷售智能投影產(chǎn)品的科技公司。然而,在申報(bào)稿中看到,公司在近三個完整財(cái)年的研發(fā)投入分別為0.33億元、0.63億元、0.81億元,占同期營收比為3.3%、3.8%、3.8%。
而眾所周知,去科創(chuàng)板上市的公司,基本條件是研發(fā)費(fèi)用率是不能低于營收的5%。可見,極米科技差的不是一星半點(diǎn)。
雖然研發(fā)投入占比低,但公司產(chǎn)品銷量卻是不錯的。根據(jù)IDC數(shù)據(jù),2018年公司出貨量首次位居中國投影設(shè)備市場第一,市場份額達(dá)13.2%;2019年公司出貨量繼續(xù)保持中國投影設(shè)備市場第一,市場份額達(dá)14.6%。
申報(bào)稿顯示,2017-2019年的報(bào)告期,公司實(shí)現(xiàn)營收分別為9.97億元、16.59億元、21.16億元。其中來自整機(jī)產(chǎn)品各年度銷售收入占比超94%為公司主要收入來源,而又以智能微投銷售占比最大,占各年度整機(jī)銷售收入比分別為95.32%、86.31%、88.22%。
打開APP 閱讀最新報(bào)道
極米科技介紹,智能微投系列產(chǎn)品主要搭載了智能軟件系統(tǒng)、承載音視頻播放和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)的小型投影設(shè)備,該系列產(chǎn)品采用高功率LED光源,投射比一般為1.2:1,主要用于臥室、客廳等場景,產(chǎn)品包括了H系列、Z系列、便攜系列及其他產(chǎn)品。報(bào)告期各期,H系列、Z系列合計(jì)銷售收入又占整機(jī)銷售收入比分別為74.65%、68.08%、68.62%。
從其銷售產(chǎn)品覆蓋市場來看,主要以家庭為單位及個人終端客戶的消費(fèi)級場景為主。據(jù)申報(bào)稿,近三個財(cái)年公司產(chǎn)品覆蓋消費(fèi)級場景均在90%以上。
產(chǎn)品市場覆蓋率高,自然觸及到終端用戶也會很高。然而,極米科技僅在申報(bào)稿中披露了2020年前三個月與2019年前三個月的MAU對比數(shù)據(jù),公司2020年3月GMUI月活躍用戶數(shù)約110萬人,相比2019年3月GMUI月活躍用戶數(shù)約75萬人增長47.61%。而據(jù)其申報(bào)稿,截至2019年末GMUI月活用戶就已經(jīng)超100萬人次。
不得不說,數(shù)據(jù)的局限不免顯現(xiàn)出極米科技在報(bào)告期期間,高覆蓋率的說服力度不夠。
至于發(fā)行人是如何獲得這項(xiàng)數(shù)據(jù)的呢?據(jù)其介紹,公司為智能投影產(chǎn)品開發(fā)了基于安卓內(nèi)核的 GMUI軟件系統(tǒng),并通過GMUI實(shí)現(xiàn)對終端用戶的觸達(dá)。按照一個月內(nèi)開機(jī)并聯(lián)網(wǎng)使用過 GMUI的用戶數(shù)(去除重復(fù)的用戶),收集用戶設(shè)備開機(jī)日志數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出。
同時(shí),極米科技還向消費(fèi)者提供圍繞智能投影的配件支架等產(chǎn)品,以及互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)包括一般的上門服務(wù),應(yīng)用分發(fā)、影視內(nèi)容服務(wù)等。
值得注意的是,因版權(quán)、專利等問題,極米科技先后被優(yōu)酷、光峰科技(688007,股吧)等提起訴訟。據(jù)了解,優(yōu)酷2018年起訴極米科技版權(quán)侵權(quán),極米科技向優(yōu)酷賠償140萬元。2020年7月優(yōu)酷再次起訴極米科技侵害其作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)。
同時(shí),作為競爭對手的光峰科技子公司峰米科技,就極米科技16項(xiàng)發(fā)明專利提出無效宣告請求,并已收到國家知識產(chǎn)權(quán)局出具的16份《無效宣告請求提交回執(zhí)》(下稱“《回執(zhí)》”)?!痘貓?zhí)》顯示,峰米科技訴極米科技的無效專利包括"多投影屏幕拼接方法及裝置"、"熱失焦補(bǔ)償方法裝置及投影設(shè)備"等共16項(xiàng),具體應(yīng)用則包括極米Z6系列微投產(chǎn)品。
值得注意的是,Z系列產(chǎn)品作為極米科技第二暢銷產(chǎn)品,報(bào)告期內(nèi)銷售占比分別為30.71%、26.82%、29.02%。
而一旦極米科技申報(bào)稿中16項(xiàng)發(fā)明專利,有超過11項(xiàng)被宣告無效,極米科技就將無法滿足科創(chuàng)板擬上市公司必須擁有“5項(xiàng)發(fā)明專利”的常規(guī)指標(biāo),可能將無緣科創(chuàng)板。
不難看出,這當(dāng)中有激烈的競爭關(guān)系因素影響,此外,也暴露出極米科技目前尚未有核心技術(shù)的護(hù)城河。截至到目前,極米科技經(jīng)營策略銷售高于研發(fā),而從中長期來看,這將不利于公司后續(xù)持續(xù)發(fā)展。
自主研發(fā)不足0.1%,核心光機(jī)依賴進(jìn)口
投影產(chǎn)品因?yàn)閿y帶方便,只要有Wifi便可體驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)沖浪,僅一張幕布或一面墻,便可享受私人影院般的待遇,在年輕的一代頗受歡迎。在花錢買服務(wù)的同時(shí),年輕一代還更加注重使用體驗(yàn),對產(chǎn)品包含的技術(shù)性能同樣更為關(guān)注。
目前,主流消費(fèi)級投影設(shè)備均采用DLP投影技術(shù),DLP投影技術(shù)產(chǎn)品的核心成像器件是DMD器件即數(shù)字微反射鏡陣列,鏡片的多少決定顯示分辨率是超高清、高清還是標(biāo)清。而DLP投影技術(shù)的核心專利全部掌握在美國德州儀器(TI)公司。
目前,極米科技DMD器件全部從TI采購,2019年才有了自研產(chǎn)品且僅有0.05%。
若TI與之業(yè)務(wù)關(guān)系發(fā)生不利變化、或者其供貨價(jià)格有重要調(diào)整、亦或因國家間貿(mào)易爭端或新冠疫情進(jìn)一步蔓延導(dǎo)致無法及時(shí)供貨,將對極米生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。
截至2020年一季度,公司自研光機(jī)數(shù)量占比雖然提高至45%,但多數(shù)光機(jī)仍處于開發(fā)階段。在未來一段時(shí)間,公司仍需要從供應(yīng)商處采購核心技術(shù)。
可以看到,公司采購單上光機(jī)、芯片的采購合計(jì)占比在55%以上。
據(jù)申報(bào)稿,2019年光機(jī)類采購金額占比相比2018年下降 19.16 個百分點(diǎn),同時(shí) 2019 年芯片類采購金額占比相比 2018 年提高 19.43 個百分點(diǎn),主要是因?yàn)?019年起公司與光機(jī)供應(yīng)商切換合作模式,由公司直接采購生產(chǎn)所需的DMD器件及LED原材料,因而該部分原材料的采購額由光機(jī)類變?yōu)樾酒悺?/span>
顯而易見,極米科技在供應(yīng)鏈一環(huán)里話語權(quán)很弱,產(chǎn)品的核心技術(shù)對外依賴性強(qiáng)顯得很被動。而一個所謂的科技企業(yè)若解決不了供應(yīng)鏈的問題,或者說在供應(yīng)鏈上相對劣勢,那么將會對公司的整體經(jīng)營形成掣肘。其產(chǎn)品在市場上也將不具備任何競爭力可言。
就產(chǎn)品而言,市場上大多數(shù)投影儀多為2-3年保修,無論是主機(jī)還是光源,然而極米科技的保修只有1年。市場上多數(shù)投影儀可以更換燈泡,燈泡也可以單獨(dú)購買。但是極米科技必須返廠修。就產(chǎn)品使用體驗(yàn)來說,某位消費(fèi)者評價(jià),看電影效果一般,只夠看看綜藝之類的。
投影賽道是一個極小的賽道,這個賽道的潛力多大呢?IDC數(shù)據(jù)顯示,預(yù)計(jì)2024年中國投影設(shè)備市場出貨量將達(dá)到近千萬臺規(guī)模,五年復(fù)合增長率將超14%。
在這樣的行業(yè)前景下,百度網(wǎng)訊、四川文投、創(chuàng)乾投資、芒果傳媒、創(chuàng)東方、深圳道智等20多家投資機(jī)構(gòu)對極米科技的不斷加持。但除了極米科技之外,行業(yè)里還有當(dāng)貝、優(yōu)派、明基以及小米、華為等玩家。而小米更是2019年國內(nèi)前10大投影機(jī)品牌中同比增長最快的。
極米科技被替代的可能依舊很大。如果不能做到唯一,要不面臨被收購要不就自己消失。此外,極米科技的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)在內(nèi)容分發(fā)上還受制于優(yōu)愛騰等流媒體。極米科技的想象空間能有多大?
上交所官網(wǎng)2月4日晚間披露了科創(chuàng)板IPO企業(yè)極米科技更新后的招股書,同步披露的還有極米科技上市發(fā)行安...
1月26日,證監(jiān)會宣布,近日,按法定程序同意多家科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊。其中包括飽受質(zhì)疑的成都極...
1月26日,成都極米科技股份有限公司(下稱“極米科技)科創(chuàng)板上市注冊申請終獲證監(jiān)會通過,經(jīng)歷過市場對...
1月20日晚間,證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布的一則警示函,再次將擬科創(chuàng)板上市企業(yè)成都極米科技股份有限公司(以下簡稱...
俞董在主題演講中分享了近年來美年健康大力推行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新所取得的進(jìn)展與成果,并詳細(xì)闡述了美年 “...
在此情況下,舍得酒業(yè)通過不斷深化老酒戰(zhàn)略、持續(xù)深耕市場渠道、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和消費(fèi)價(jià)值,繼續(xù)夯實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營...
在現(xiàn)代商業(yè)環(huán)境中,市場競爭愈發(fā)激烈,企業(yè)若想脫穎而出,必須具備清晰的品牌定位和差異化的市場策略。
活動現(xiàn)場,涵蓋了生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、合成生物等多個領(lǐng)域的7個路演項(xiàng)目集中亮相,展示醫(yī)藥健康領(lǐng)域的最新...
此次活動以 "20 歲 · 心潮澎湃 " 為主題,匯聚了來自全國各地的經(jīng)銷商、合作伙伴,行業(yè)協(xié)會 /...
劉衛(wèi)兵副會長指出,當(dāng)前,數(shù)據(jù)已經(jīng)成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會治理和技術(shù)創(chuàng)新的寶貴資源。
在報(bào)告評估的188個國家中,多米尼克位列第52位,成功躋身全球前三分之一,充分彰顯了其公民身份的競爭...
圣基茨和尼維斯以其獨(dú)特的文化魅力、友善的國民風(fēng)貌以及令人心曠神怡的自然景觀,不斷吸引著全球的目光。
活動現(xiàn)場發(fā)布福州新區(qū)集成電路先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)基金、以核心企業(yè)+產(chǎn)業(yè)基金+產(chǎn)業(yè)集群模式招商,進(jìn)行了福州新區(qū)...
投資家網(wǎng)(www.jubohaotong.com)是國內(nèi)領(lǐng)先的資本與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新綜合服務(wù)平臺。為活躍于中國市場的VC/PE、上市公司、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、地方政府等提供專業(yè)的第三方信息服務(wù),包括行業(yè)媒體、智庫服務(wù)、會議服務(wù)及生態(tài)服務(wù)。長按右側(cè)二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動,趕快行動吧。
2016年注冊于北京的中氫新能技術(shù)有限公司,下設(shè)位于大興的裝備制造公司、位于海淀區(qū)的技術(shù)研究院、材料...
一度無比高光的理想汽車,猝不及防遭遇重挫。
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財(cái)經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財(cái)經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...
2024年1月10日,由投資家網(wǎng)主辦,財(cái)經(jīng)銳眼、有時(shí)間協(xié)辦,北京微金科技有限公司承辦的“第十二屆股權(quán)...