15家摘帽股年內(nèi)平均漲幅40.81%，藍(lán)科高新混改預(yù)期值得期待

今年，隨著注冊(cè)制推進(jìn)節(jié)奏加快，市場(chǎng)的劣質(zhì)公司不斷出清。值得關(guān)注的是，今年實(shí)現(xiàn)摘帽的15家公司股價(jià)表現(xiàn)都很不錯(cuò)，截至8月21日，15家公司年初至今股價(jià)全線“飄紅”，漲幅少則4.65%，多則高達(dá)94.34%，其中混改概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁值得關(guān)注。

15家摘帽股全線飄紅 混改、借殼概念股漲幅較大

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind（截至2020年8月21日）

截至8月21日，今年年內(nèi)摘帽的15家上市公司中，年內(nèi)均出現(xiàn)了比較大的漲幅，其中借殼*ST慧球的天下秀和借殼*ST新梅的愛(ài)旭股份兩家公司漲幅最大，分別是94.34%和76.89%。值得注意的是，漲幅第3—8名的公司均為央企或地方國(guó)企控股的上市公司平臺(tái)，其中華電能源、津?yàn)I發(fā)展和成飛集成三家公司都是近期出現(xiàn)了比較明顯的上漲，三家公司自7月份以來(lái)漲幅分別達(dá)到52.41%、46.82%和47.11%。摘帽公司的業(yè)績(jī)修復(fù)和國(guó)企改革的預(yù)期讓這些摘帽公司受到了市場(chǎng)的青睞，公司價(jià)值開(kāi)始逐步修復(fù)。漲幅較大的幾家國(guó)企上市公司中，華電能源和金山股份的控股股東均為央企華電集團(tuán)；成飛集成的控股股東為中航工業(yè)集團(tuán)；津?yàn)I發(fā)展、大東南和濟(jì)南高新的控股股東均為地方國(guó)資委。幾家公司所在的領(lǐng)域也各不相同，分別屬于電力能源、軍工、地產(chǎn)和公共事業(yè)領(lǐng)域。值得關(guān)注的是，這幾大領(lǐng)域也是近期國(guó)企改革的熱門(mén)方向。

近期《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案(2020—2022年)》發(fā)布，中共中央政治局會(huì)議要求，要實(shí)施好國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)。國(guó)企改革推進(jìn)順利，逐漸進(jìn)入深水區(qū)。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，新一輪國(guó)資國(guó)企改革作用絕不亞于2005年股權(quán)分置改革，可堪稱(chēng)“二次股改”。此次國(guó)企改革以混合所有制為重心，為民資進(jìn)入壟斷行業(yè)提供了機(jī)會(huì)，努力激發(fā)國(guó)企活力。新一輪的國(guó)企改革中，有三方面的機(jī)會(huì)值得市場(chǎng)關(guān)注：一是打破行業(yè)壟斷，民間資本有望在石油石化、電力等能源領(lǐng)域迎來(lái)更多投資機(jī)會(huì)，文化傳媒、金融、醫(yī)療、教育等行業(yè)等也會(huì)放松管制。二是在鐵路等交通設(shè)施和公共事業(yè)領(lǐng)域，為民資提供又一投資通道。三是消除國(guó)企上市公司一家獨(dú)大現(xiàn)象。

下半年混改機(jī)會(huì)多多 藍(lán)科高新值得關(guān)注

十九大以來(lái)，混合所有制改革成為了本輪國(guó)企改革重要的關(guān)鍵詞，在促進(jìn)政企分開(kāi)、打造核心市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力、轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制釋放企業(yè)活力方面的成效逐步顯現(xiàn)。2020年政府工作報(bào)告明確提出深化混合所有制改革等改革部署，隨著本輪國(guó)企改革三年行動(dòng)方案的即將落地，國(guó)企混改經(jīng)過(guò)1+N政策布局，十三五期間蓄勢(shì)，將在十四五期間迎來(lái)更深層次的突破。

今年成功摘帽的公司中，目前藍(lán)科高新和菲達(dá)環(huán)保年內(nèi)漲幅均不到30%，仍存在較大的向上空間。其中藍(lán)科高新尤其值得關(guān)注。

藍(lán)科高新是央企國(guó)機(jī)集團(tuán)旗下上市公司之一，控股股東為中國(guó)能源工程集團(tuán)。作為我國(guó)石油石化專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)技術(shù)歸口單位，藍(lán)科高新長(zhǎng)期承擔(dān)我國(guó)石油石化專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)的技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)品研發(fā)任務(wù)。

石油作為工業(yè)發(fā)展的血液，在我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有著舉足輕重的作用。近兩年，中美貿(mào)易摩擦不斷，國(guó)外勢(shì)力開(kāi)始在越來(lái)越多的重要環(huán)節(jié)為我國(guó)發(fā)展設(shè)置阻礙，各個(gè)行業(yè)核心環(huán)節(jié)的國(guó)產(chǎn)化應(yīng)用迫在眉睫。

藍(lán)科高新作為國(guó)內(nèi)重要的專(zhuān)業(yè)石油設(shè)備單位，是中石油、中石化、中海油三大石油企業(yè)的設(shè)備供應(yīng)商，承擔(dān)著能源產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備的自主化的重要作用。此外，藍(lán)科高新的控股股東中國(guó)能源工程集團(tuán)在能源領(lǐng)域擁有很多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，特別是在新能源領(lǐng)域的布局值得期待。市場(chǎng)對(duì)這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入充滿了期待。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，目前滬深交易所對(duì)業(yè)績(jī)虧損的上市公司監(jiān)管要求較高，能夠摘帽的公司大部分都通過(guò)資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)整合等方式，提高了持續(xù)盈利能力。對(duì)于國(guó)企而言，可以利用上市公司平臺(tái)推進(jìn)混合所有制改革進(jìn)度，市場(chǎng)對(duì)這些上市公司也給予了更多的關(guān)注。從2020年半年報(bào)來(lái)看，很多公司都實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，說(shuō)明這些公司已經(jīng)出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)上的業(yè)績(jī)改善。業(yè)績(jī)改善疊加混改預(yù)期，為摘帽的國(guó)企上市公司價(jià)值修復(fù)提供了支撐。類(lèi)似藍(lán)科高新這種前期漲幅較小的公司，可能還存在一定的上升空間。