美股大跌難阻科技股反彈，中國版TTD樂享互動（06988）值得關注

由于新冠疫情反撲引發(fā)的擔憂，歐美市場在9月21日迎來巨震。美股市場上，標普500指數(shù)下跌1.16%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.84%，作為美國科技股風向標的納斯達克指數(shù)盤中跌幅一度超過2.5%，隨后在科技股的強勢反彈帶動下，收盤小幅微跌0.13%。

在美股市場一片慘淡之下，科技公司表現(xiàn)依然堅挺。蘋果公司收漲3.03%，奈飛收漲3.70%，亞馬遜收盤翻紅。但在最受市場熱捧的，是那些能夠穿透疫情影響的強勢科技股，比如提供云視頻會議解決方案的科技公司Zoom，收漲6.78%；比如美國領先的營銷科技公司TTD（The Trade Desk），昨日開盤后一路上漲，收盤漲幅高達5.92%，在科技股中表現(xiàn)異常出色。

分析指出，由于TTD穿透疫情影響實現(xiàn)穩(wěn)定增長的能力，這家公司才能在今年的極端行情下獲得投資者的高度熱捧。

TTD是一家為廣告代理商提供程序化廣告的營銷科技公司。從2014到2019年，TTD的收入從4454.8萬美元增長到6.61億美元，復合增長率為71.5%。而在今年上半年，在疫情影響之下，TTD的營業(yè)收入依然達到了3億美元，同比增長約7%；凈利潤4916.8萬美元，同比增長30%。

事實上，在疫情影響之下，能夠穩(wěn)定增長的公司并不多。TTD是一家，即將在港股上市的有著“中國版TTD”之稱的樂享互動也是其中之一。

與TTD一樣，樂享互動也是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動型科技公司。兩者不同的是，樂享互動主要從事的是近年來蓬勃發(fā)展的自媒體效果營銷服務，它通過大數(shù)據(jù)+算法的方式，精準地完成了產(chǎn)品和自媒體發(fā)布者的匹配；而TTD則主要為廣告代理商提供程序化廣告平臺，使其得以實現(xiàn)跨平臺多形式廣告投放。

盡管業(yè)務略有不同，但兩家公司都擁有穿透疫情影響的高速增長能力。

樂享互動招股說明書數(shù)據(jù)顯示，2017年到2019年，公司的營收分別為1.35億、2.62億和4.74億元，年復合增長率高達87%。今年國內(nèi)疫情最嚴重的第一季度，樂享互動營收達1.67億元，同比增長71.54%；凈利潤2050.6萬元，同比增長91.93%。

從數(shù)據(jù)上看，今年國內(nèi)疫情對樂享互動的業(yè)務有一定的推動作用。在疫情之下，人們使用自媒體的時間更多，廣告主也更加愿意選擇自媒體進行營銷。而樂享互動所提供的以大數(shù)據(jù)和算法構(gòu)建的精準效果營銷服務，能夠更好地幫助廣告主實現(xiàn)營銷目標。因此，今年一季度，樂享互動應用品類效果營銷服務的點擊均價提升了一倍以上。

目前，樂享互動即將登陸港股市場。從新股發(fā)行情況看，樂享互動這樣的優(yōu)質(zhì)標的也獲得了投資者的高度認可。9月22日樂享互動發(fā)布公告顯示，公司公開發(fā)售階段獲1632.92倍認購，合共接367247份有效申請，一手中簽率10%。

此外，國際發(fā)售獲踴躍超額認購，發(fā)售股份最終數(shù)目約為2.72億股，相當于發(fā)售股份總數(shù)的50%(于任何超額配股權(quán)獲行使前)。

結(jié)合當前形勢，新冠疫情仍然存在反撲的可能，部分地區(qū)甚至已經(jīng)出現(xiàn)第二波疫情。對于投資者來說，可能的新冠疫情是資本市場最大的黑天鵝。在這種情況下，能夠穿透疫情影響實現(xiàn)穩(wěn)定增長的公司才是優(yōu)質(zhì)標的，即將上市的樂享互動值得關注。