99億高性價(jià)比收購(gòu)終塵埃落定，藍(lán)思科技份額提升業(yè)績(jī)有望持續(xù)增厚

國(guó)慶長(zhǎng)假已過(guò)，上市公司三季報(bào)即將正式亮相。目前，上市公司前三季度的業(yè)績(jī)情況，可從業(yè)績(jī)預(yù)告中略見(jiàn)一斑。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前已有599家A股公司披露三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)向好股占披露前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告?zhèn)€股的比例為49%，扎堆醫(yī)藥生物、化工、電子等行業(yè)，分別有34只、32只、27只。

報(bào)告顯示，自2019年第三個(gè)季度起，藍(lán)思科技迎來(lái)了連續(xù)4個(gè)季度的強(qiáng)勁表現(xiàn)，4個(gè)季度累計(jì)凈利潤(rùn)達(dá)到45.4億元，以其蒸蒸日上的發(fā)展勢(shì)頭，藍(lán)思科技三季度業(yè)績(jī)已引起市場(chǎng)諸多期待。

今年下半年以來(lái)，藍(lán)思科技垂直整合戰(zhàn)略進(jìn)一步提速，先是以極高性價(jià)比收購(gòu)可成泰州可勝、可利兩家子公司，切入大客戶金屬結(jié)構(gòu)件供應(yīng)鏈，進(jìn)入更大的金屬結(jié)構(gòu)件大市場(chǎng)；其后又加碼藍(lán)寶石業(yè)務(wù)，以自有資金出資24,500萬(wàn)元投資設(shè)立合資公司，從事工業(yè)藍(lán)寶石晶體的技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售業(yè)務(wù)，藍(lán)寶石業(yè)務(wù)的成本與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步增強(qiáng)。

10月5日，可成舉行股東臨時(shí)會(huì)，宣布通過(guò)子公司Lyra International Co., Ltd.將其持有的大陸地區(qū)公司可勝科技（泰州）及可利科技（泰州）100%股權(quán)售予藍(lán)思國(guó)際（香港），至此，藍(lán)思科技99億元收購(gòu)事宜塵埃落定。行業(yè)內(nèi)人士分析，可成科技是蘋果公司housing業(yè)務(wù)的主要供應(yīng)商之一，藍(lán)思科技此次收購(gòu)，是通過(guò)戰(zhàn)略層面的出手，買到了一張高含金量的、通往大客戶組裝業(yè)務(wù)的機(jī)票。預(yù)計(jì)收購(gòu)?fù)瓿珊?，藍(lán)思科技可更好地為客戶提供垂直整合的全方位解決方案，加快實(shí)現(xiàn)為客戶提供更完善的產(chǎn)品組合的中長(zhǎng)期目標(biāo)，持續(xù)增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力。

據(jù)相關(guān)報(bào)告，可勝科技(泰州)2020年一季度的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別為 11.8 億元和 0.3 億元，凈利潤(rùn)率為3%，可利科技(泰州）一季度的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別為 9.1 億元和 1.6 億元，凈利潤(rùn)率為18%。對(duì)于可勝、可利而言，并購(gòu)?fù)瓿珊?，將進(jìn)一步保障雙方在核心客戶的穩(wěn)定配合，按照標(biāo)的資產(chǎn)營(yíng)收體量及1Q 利潤(rùn)率估算，預(yù)計(jì)兩廠今年凈利潤(rùn)有機(jī)會(huì)達(dá)到6億元左右，明后兩年向好可期。對(duì)藍(lán)思而言，玻璃+金屬的一站式供貨也將有利于藍(lán)思自身進(jìn)一步提升玻璃份額。

據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核公開網(wǎng)站信息，此前藍(lán)思科技提交的非公開發(fā)行股票申請(qǐng)也獲得了審核通過(guò)，本次非公開發(fā)行的募投項(xiàng)目也是圍繞藍(lán)思科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)展開，共有5個(gè)募投方向，相關(guān)項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額164.77億元，其中使用募集資金150億元。根據(jù)公司公告的披露，過(guò)往所有募投項(xiàng)目的累計(jì)產(chǎn)能利用率均高于85%，預(yù)計(jì)此次多個(gè)募投項(xiàng)目的成功落地也將帶來(lái)業(yè)績(jī)的持續(xù)增厚。

東吳證券在研報(bào)中指出，藍(lán)思科技掌握了外觀件領(lǐng)域玻璃、藍(lán)寶石等材料的核心技術(shù)，并通過(guò)收購(gòu)可勝泰州和可利泰州切入金屬機(jī)殼市場(chǎng)，通過(guò)在智能手機(jī)、智能手表和汽車電子等應(yīng)用市場(chǎng)積極拓展，還實(shí)現(xiàn)車載電子設(shè)備、外觀結(jié)構(gòu)件向特斯拉等品牌客戶的穩(wěn)定供貨，在智能裝備領(lǐng)域，公司具備專用設(shè)備自主研發(fā)制造能力，智能制造水平不斷提高，核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步顯露。經(jīng)過(guò)對(duì)外擴(kuò)張外延版圖，對(duì)內(nèi)加強(qiáng)管理治理，藍(lán)思科技新一輪上升周期的發(fā)展質(zhì)量已經(jīng)不可同日而語(yǔ)，估值具備進(jìn)一步提升的空間。