“外資魚”攪動A股：首日市值3036億，1年營收頂兩個茅臺

糧油界“王者”終于上市了！

投資家網(wǎng)獲悉，金龍魚母公司益海嘉里金龍魚糧油食品股份有限公司（簡稱，益海嘉里）10月15日正式登陸創(chuàng)業(yè)板，股票代碼“300999”。上市首日，金龍魚較發(fā)行價25.70元/股，上漲117.9%，總市值達到3036億元，排在創(chuàng)業(yè)板第三位，離“一哥”兩步之遙。

一

一個由外資控股的國內(nèi)糧油巨頭

憑借深入人心的“1:1:1”廣告語，金龍魚品牌在國內(nèi)市場擁有眾多用戶，可謂家喻戶曉。然而，這個看起來名字非常接地氣的糧油巨頭，卻是一家由外資控股的品牌。

根據(jù)此前益海嘉里發(fā)布的招股書顯示，金龍魚控股股東是個名叫“Bathos”的公司，而新加坡公司豐益國際則通過各類旗下公司間接持有“Bathos”100%股權(quán)。

投資家網(wǎng)查閱相關(guān)資料了解，“Bathos”背后“掌控者”豐益國際，成立于1991年，總部位于新加坡，由“酒店大王”、“亞洲糖王”郭鶴年及侄子郭孔豐共同投資成立。

經(jīng)過20多年的發(fā)展，在新加坡上市的豐益國際已經(jīng)成為一個農(nóng)業(yè)綜合型跨國糧油企業(yè)集團。2010年起連續(xù)入選“全球最受贊賞公司排行榜-食品生產(chǎn)行業(yè)”之一。

郭鶴年之侄郭孔豐現(xiàn)為豐益國際、益海嘉里董事長，亦是金龍魚背后實際掌舵人。

提起郭孔豐知道的人可能不多，但若說起郭鶴年絕對是富商圈子里響當當?shù)娜宋铩?/p>

雖說，郭鶴年是個外商，但祖籍福建的他，從來都沒忘記過對中國的投資。早年，為了從美國人、日本人手中拿下北京國貿(mào)，他放棄在新加坡更好的投資機會；為幫助北京成功舉辦亞運會，他一口氣捐贈了200萬美元。而在進軍糧油業(yè)務(wù)時，他格外看好侄子郭孔豐的能力。

每次提到侄子郭孔豐，郭鶴年都是贊不絕口?！霸谖壹业膸讉€侄兒中，孔豐是郭家下一代中最有才干的人，他具有特殊的創(chuàng)業(yè)天賦，能夠發(fā)現(xiàn)機遇并將它轉(zhuǎn)化成無限商機。”

郭鶴年識人的能力非常強。1988年，郭孔豐來中國考察發(fā)現(xiàn)，80年代末，中國經(jīng)濟飛速發(fā)展，人民生活水平大幅度提高。而這一階段市面上充斥的卻是雜質(zhì)多、油煙大、衛(wèi)生安全無保障的散裝食用油，符合衛(wèi)生標準的小包裝食用油市場還是一片空白。

回國后，他向郭鶴年提議，可以將家族食用油產(chǎn)業(yè)鏈條搬到中國，在與中糧的幾番談判下，雙方達成一致，以合資方式成立中國第一家油脂生產(chǎn)企業(yè)，南海油脂。

建立以金龍魚品牌為核心的產(chǎn)品，迅速在中國市場投放，收獲良好口碑。

自從金龍魚品牌橫空出世，顯著提高了百姓的生活品質(zhì)，也將中國人從食用散裝油帶入了食用小包裝精煉油的時代。

國人眼中，一直將金龍魚看做是吉祥富貴的象征。

二

年營收是茅臺兩倍，首日市值突破3000億

進入2000年，在郭孔豐的帶領(lǐng)下，金龍魚研發(fā)出了“1:1:1”標準，再一次革新了中國人的食用油消費習慣，推動了食用油消費理念從安全到營養(yǎng)健康的躍升，一次革命性的創(chuàng)新，使金龍魚品牌迸發(fā)出了強大的市場號召力。

“1:1:1”第二代食用調(diào)和油很快成為全球首個單品銷量破百億元的食用油品種。

如今，經(jīng)過幾十年的創(chuàng)新與發(fā)展，金龍魚的品牌影響力已經(jīng)蔓延到全球，旗下系列產(chǎn)品涵蓋了食用油、大米、面粉、掛面、雜糧、豆乳、調(diào)味品、餐飲糧油等領(lǐng)域。

金龍魚也從當初的一個糧油小公司，脫變成為擁有多元業(yè)務(wù)及龐大產(chǎn)業(yè)鏈條的油界巨頭。

根據(jù)益海嘉里招股書顯示，2017年、2018年、2019年，公司營收分別為1507億元、1670億元、1707億元；歸母凈利潤分別為50億元、51億元、54億元。

就連號稱“賺錢機器”的貴州茅臺，跟金龍魚相比，也是小巫見大巫。

2019年，貴州茅臺的營收為854億元，而金龍魚的營收在1707億元，如果僅拿2019年單項數(shù)據(jù)做比較，金龍魚已經(jīng)“吊打”兩個茅臺。

值得一提的是，即便面對疫情最為嚴峻的2020上半年，金龍魚依然實現(xiàn)了超10%的同比增長，半年度實現(xiàn)869億元的營收；歸母凈利潤30億元，同比增長88%。

恐怖如斯的賺錢能力，龐大的市場占有率，自然不會錯過IPO這樣的機會。

在本次登陸創(chuàng)業(yè)板前，金龍魚多次嘗試沖擊資本市場。

2009年，金龍魚就曾計劃將中國業(yè)務(wù)的30%分拆出去，脫離母公司實現(xiàn)在香港獨立上市，可惜由于全球金融風暴余波，計劃被無奈擱淺。

2017年，金龍魚母公司益海嘉里的控股股東豐益國際計劃重組中國業(yè)務(wù)，金龍魚再度被傳出要上市的消息，不過，后被證實乃傳聞。如今，金龍魚終于在創(chuàng)業(yè)板如愿以償。

對于一個傳統(tǒng)企業(yè)為何要在創(chuàng)業(yè)板上市問題，金龍魚董事會秘書洪美玲回應(yīng)稱，“創(chuàng)業(yè)板是中國資本市場的重要組成部分，中國自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施，也為創(chuàng)業(yè)板市場開拓了廣闊的發(fā)展空間，更加符合我們的上市需求?！?/p>

上市首日，金龍魚表現(xiàn)非常強勁。開盤大漲90.51%，盤中，漲幅逐漸收窄至67%左右。但金龍魚尾盤大幅拉升，收盤時漲幅117.9%，報56元/股，總市值達到3036億元，位列市值5558億元寧德時代、4518億元邁瑞醫(yī)療之后，排在創(chuàng)業(yè)板總市值第三名。

從當前數(shù)據(jù)看，金龍魚大概率會超過邁瑞醫(yī)療與寧德時代，因為后兩家公司2019年凈利潤僅37.2億元、33.9億元，明顯比金龍魚落后一大截，A股是個看盈利的市場，強者為王。

三

糧油市場同質(zhì)化嚴重，競爭依然激烈

雖然，金龍魚的營收能力毋庸置疑，但國內(nèi)糧油市場同樣競爭激烈。

中糧就是金龍魚最大競品之一。

本來這兩家公司合資成立南海油脂的時候還是同甘苦，共患難的“兄弟”。

可后期由于控制權(quán)問題，二者產(chǎn)生嫌隙。國內(nèi)逐漸站穩(wěn)腳跟后，金龍魚母公司益海嘉里憑借手中資本開啟瘋狂投資模式，除了南海油脂，還在國內(nèi)多個城市建起7座煉油生產(chǎn)罐裝基地。

然而，這7座煉油生產(chǎn)罐裝基地，均為益海嘉里獨資所有，也就說，跟中糧沒半毛錢關(guān)系。

為了想要更好的獨立發(fā)展，益海嘉里終于將金龍魚獨立，而中糧為防止自己被“架空”，成立了福臨門品牌，在2001年將中國糧油控股推到香港上市。

此次，金龍魚登陸創(chuàng)業(yè)板，在外界看來，或許是應(yīng)對競品的“又一次反擊”。

除了中糧，金龍魚的對手還有很多。益海嘉里在招股書中也表示，中國廚房食品行業(yè)競爭激烈，公司面臨來自消費者喜好及消費趨勢變化、區(qū)域地方經(jīng)濟發(fā)展等多種行業(yè)競爭壓力。

一位業(yè)內(nèi)人士向投資家網(wǎng)表示，“近年，糧油市場各方產(chǎn)品已經(jīng)越來越同質(zhì)化，一些公司為了搶占客戶，加大營銷力度，紛紛打響價格戰(zhàn)。而糧油市場毛利率較低，這無形之中又增大了成本，即便是龍頭公司也未必會吃得消。未來，行業(yè)的競爭壓力肯定會越來越大?！?/p>

“2017年、2018年、2019年，該公司毛利率為8.42%、10.21%、11.40%，處于行業(yè)較低水平?！睒I(yè)內(nèi)人士說，這或許就是益海嘉里盡快尋求上市的原因，亟需一大筆錢來優(yōu)化結(jié)構(gòu)。